行业与公司 - 行业：工程机械行业，重点关注挖掘机市场[1][2] - 公司：涉及三一、徐工、柳工、林工、新源重工、卡特彼勒、山东电机、福田雷沃、中联重科等主要工程机械厂商[16][17] 核心观点与论据 需求来源与结构变化 - 4月中上旬新订单占比： - 农业领域20.2%（同比+5.7pp，环比-0.6pp）[3][4] - 采矿业19.7%（环比+2.6pp，同比-0.2pp）[3][4] - 市政工程16%（同比-3.6pp，环比-2.8pp）[3][4] - 水利12.2%（同比-0.4pp，环比-1.1pp）[3][4] - 公路11.7%（同比+2.1pp，环比-1.1pp）[4][5] - 新能源5.9%（同比+2.8pp，环比+1.6pp）[4][5] - 需求变化导致产品结构变化： - 小挖（≤18.5吨）占比从2020年Q1的64.78%提升至2024年Q1的75.2%（+10.42pp）[12] - 中挖（18.5-28.5吨）占比从23.44%降至14.2%（-9.2pp）[12] - 大挖（＞28.5吨）占比从11.78%降至4.57%（-1.2pp）[12] 市场表现与预测 - 4月销量预期： - 内销：预计9000台左右（同比小幅下降或持平）[27][45] - 外销：预计同比+10%左右[45] - 开工率： - 高开工率（＞70%）占比从2月底的2%提升至4月中上旬的9%[19] - 低开工率占比从2月底的60%降至34.6%（仍高于去年同期的20.8%）[19][20] - 经销商预期： - 40%预计4月销量同比持平或增长（3月为30%）[22] - 60%预计同比下行，其中10-15%预计降幅达40-50%[22] 竞争格局 - 市场份额（2024年Q1）： - 三一25.3%、徐工20.4%、柳工13.8%、林工9%、新源重工5.4%、卡特彼勒5%[16][17] - 小挖市场竞争： - 头部厂商在小挖市场份额与全口径份额基本一致[16] - 三一、徐工、柳工保持稳定领先[16][17] 库存与政策影响 - 库存： - 4月中旬库存同比+5%，但单体经销商库存下降15-18%[29][30] - 库存消化：3月底至4月中旬消化约6%[30] - 以旧换新政策： - 国二设备存量不足2%（约2万台）[34] - 政策可能推动二手机流通和新能源设备更新[36][37] 海外市场 - 出口： - 主力市场（俄罗斯、美国等）增速放缓或小幅下降[40] - 新兴市场（加纳、几内亚等）增速达100-300%[40] - 全年出口预计增长10%，突破500亿美元[40][41] 其他重要内容 - 季节性特点： - 铁路/公路：3-4月旺季，夏季淡季，年底赶工[8] - 水利：雨季前集中施工[9] - 农业：春耕前高开工[10] - 农村市场需求驱动： - 国家补贴（每亩最高约2000元）[44] - 劳动力替代[44]