财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为10.87亿美元，按报告值计算下降12%，按固定汇率计算下降13% [20] - 调整后EBITDA下降3700万美元至1.48亿美元，过去12个月自由现金流增加2.14亿美元至3.61亿美元 [9] - 调整后毛利率为44.9%，与上年同期相当，较第一季度与上年同期的比较有显著改善 [20] - 调整后营业收入为7500万美元，较上年下降4700万美元，主要由于销售额降低 [20] - 调整后每股收益为0.10美元，而去年同期为0.18美元 [20] - 本季度广告费用为9000万美元，与上年相当，占净销售额的比例上升100个基点 [27] - 调整后SG&A下降6%至3.24亿美元，主要受成本管理和“优化增长计划”节省成本的推动 [27] - 本季度末现金余额为3亿美元，上年同期为2.75亿美元 [29] - 总债务从去年的25.76亿美元降至23.8亿美元 [29] - 应收账款减少9800万美元至8.91亿美元 [29] - 库存从上年的11.78亿美元降至9.72亿美元，减少2.06亿美元 [29] - 杠杆比率从去年的2.3倍增至本季度末的3.1倍，预计2023年底降至约2.5倍 [30] - 本季度通过“优化增长计划”节省2400万美元，有望在2023年实现3亿美元的节省目标 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 玩具业务 - 玩偶业务增长9%，受迪士尼公主和迪士尼冰雪奇缘以及怪物高中全球推广的推动，部分被芭比娃娃业务下滑抵消；芭比娃娃业务下降7%，7月至今的POS数据呈积极趋势；公司在玩偶类别中市场份额增加超400个基点，芭比是全球头号玩偶品牌 [10][22] - 车辆业务增长10%，与POS数据相符，主要由风火轮压铸车辆推动；公司在车辆类别中市场份额增加超450个基点，创上半年份额新高 [10][23] - 婴幼儿和学前业务下降29%，反映了零售商库存变动和整体类别疲软；公司在该类别中市场份额增加60个基点，是全球头号玩具公司 [24] - 挑战者类别总体下降40%，主要由于动作人偶销售额降低；POS下降低两位数，但优于总账单 [24] 娱乐业务 - 芭比电影全球首映取得巨大成功，成为2023年票房最高的开画周末；公司与华纳兄弟和华纳音乐集团合作发布芭比音乐专辑，还达成超165个消费产品合作 [12][14] - 电视方面，《芭比梦幻屋挑战赛》在HGTV首播成功，《风火轮终极挑战》在NBC和Peacock首播表现良好 [15] - 数字游戏方面，宣布即将推出《风火轮： unleashed 2：涡轮增压》 [15] - 现场活动方面，宣布怪物高中现场巡演将于今年秋季举行 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区总账单下降18%，POS下降低两位数，上半年公司在该地区获得市场份额 [24] - EMEA地区下降8%，受俄罗斯业务8个百分点的影响；排除俄罗斯后，POS增长高个位数 [25] - 拉丁美洲增长3%，POS与上年相当，公司在该地区获得市场份额，巩固了头号市场地位 [25] - 亚太地区增长7%，主要受中国和印度增长的推动；POS下降低个位数 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行以IP驱动的玩具业务增长战略，并拓展娱乐业务，推出与芭比电影相关的玩具和产品，扩大特许经营品牌 [10][11] - 公司与华纳兄弟续签多类别许可合作协议，涵盖DC宇宙、蝙蝠车轮和哈利波特等系列 [11] - 行业在第二季度的下滑幅度超过预期，但公司预计消费者将在假期季增加支出，全年行业将略有下滑，但仍显著高于疫情前水平；公司预计将跑赢行业，获得市场份额 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度财务业绩符合预期，芭比电影的成功是公司历史上的一个关键里程碑，展示了公司IP的文化影响力和娱乐战略的进展 [8][14] - 零售商在调整美泰产品库存方面取得了显著进展，目前库存水平低于上年，公司认为零售库存调整基本完成 [9][25] - 公司重申全年业绩指引，包括净销售额、调整后每股收益、调整后EBITDA和自由现金流等指标 [10][30] - 公司预计玩偶和车辆类别将增长，婴幼儿和学前业务以及挑战者类别将下降；预计芭比和风火轮品牌将增长，费雪品牌将下降 [31] - 公司认为当前宏观经济环境具有挑战性，存在较高的波动性，可能影响消费者需求，但公司相信自身处于有利地位，能够实现全年业绩目标 [32] 其他重要信息 - 公司总裁兼首席运营官Richard Dickson将于2023年8月3日离职，前往盖璞公司担任首席执行官 [16] - 公司晋升Lisa McKnight为执行副总裁兼首席品牌官，Josh Silverman为执行副总裁兼首席特许经营官，Chris Down为执行副总裁兼首席设计官 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈芭比品牌今年的增长轨迹，玩具业务、授权业务的增长贡献以及电影经济效益 - 公司对芭比品牌的表现非常满意，电影的成功提升了品牌的文化影响力，带动了玩具业务和消费产品合作伙伴业务的加速增长；公司预计芭比品牌在下半年将显著增长，全年实现正增长，电影的经济效益将在未来几个季度和几年内使公司受益 [35][36] 问题2: 芭比电影的成功是否会推动其他电影项目的推进 - 公司表示这不仅仅是一部电影的成功，而是展示了公司的战略执行能力；虽然不能保证每部新电影都能取得同样的成功，但公司计划继续执行相同的战略，与顶级人才合作，利用营销和需求创造能力打造文化标志性时刻；目前整体业务有积极的发展势头，有望在芭比和其他品牌上取得更多成就 [39][40][41] 问题3: 零售商减少库存是否影响了芭比电影相关产品的发货计划 - 公司表示宏观零售库存影响在原计划和当前指引中预计为3 - 4个百分点，电影玩具产品线与库存调整是独立的，目前进展良好 [44] 问题4: 拉丁美洲和亚洲市场发货增长超过POS增长，是零售商在重建库存还是POS增长乏力应引起担忧 - 公司认为国际市场表现良好，拉丁美洲和亚太市场没有像其他市场那样面临零售商库存问题；目前库存调整基本完成，预计下半年发货将恢复历史趋势，支持业务加速增长 [47] 问题5: 芭比电影票房成功，为何不提高全年业绩指引 - 公司表示第二季度业绩符合预期，重申全年业绩指引，包括考虑了3 - 4个百分点的零售库存逆风因素；指引暗示下半年将显著增长，包括芭比品牌全年有望实现正增长；由于目前仍处于年初，且第二季度行业有一定疲软，公司决定维持指引；第三季度至今，公司和芭比品牌的POS数据均为正增长，且继续跑赢行业并获得市场份额 [49] 问题6: 芭比电影的成功是否改变了公司的资本分配方式 - 公司表示目前仍在消化和扩大电影的首轮发行影响，短期内不会改变战略；随着资产负债表的加强和现金流的增加，公司将继续寻找有机增长的投资机会，以实现股东回报最大化 [52] 问题7: 请详细说明行业疲软的情况，以及从零售商处获得的对实现全年营收指引的信心因素 - 公司认为消费者正在推迟当前的购买计划，打算在下半年和假期季增加支出；随着库存调整基本完成，公司与零售商密切合作，以满足下半年预期的产品需求，对假期季持乐观态度 [54] 问题8: 外汇带来2个百分点的收益，为何不提高每股收益指引 - 公司表示毛利率存在多种因素的影响，之前已经预期到外汇的积极影响，目前量化为对营收有2个百分点的正向作用；公司重申全年毛利率为47%的指引，下半年毛利率将受益于“优化增长计划”的持续节省、营收增长以及去年第四季度一次性库存管理成本的结束等因素 [56] 问题9: 第三季度和第四季度的营收节奏是否遵循正常季节性 - 公司预计第四季度营收将加速增长，因为将结束去年第四季度不寻常的库存下降情况 [58] 问题10: 芭比电影相关玩具销售情况如何，零售商是否因电影票房成功而增加订单 - 电影相关产品的初始销售情况良好，迅速售罄；公司尚未评论芭比经典玩具的销售情况，这已包含在全年业绩指引中；电影产生了明显的光环效应，预计品牌将持续保持增长势头；电影吸引了更多男性观众，国际市场表现强劲，在日本8月上映前就已取得良好成绩 [60][61] 问题11: 接近生产高峰期，如何看待计划的利弊，零售商的谨慎态度是否会影响采购订单 - 公司与零售合作伙伴保持密切合作，持续监测市场，根据全球零售商和自身人员提供的信息调整计划；公司认为业务基本面强劲，产品组合平衡，有多个重要的增长驱动因素，有望跑赢行业、获得市场份额并实现全年业绩目标 [64][65] 问题12: 消费者产品合作对公司盈利能力的长期影响有多大 - 公司认为消费者产品合作是高利润率业务，将芭比电影视为执行此类合作项目的模板；电影的成功展示了公司将需求创造专业知识应用于电影并将其打造成文化事件的能力，未来有望在核心玩具业务之外拓展业务 [67][68] 问题13: 费雪品牌仍面临压力的原因是什么，向更盈利SKU转型和清理BabyGear业务的影响有多大 - 公司在婴幼儿和学前类别中跑赢行业，市场份额增加60个基点，是全球头号玩具公司；第二季度的下降反映了零售商库存变动和整体类别疲软；预计随着2023年的推进，趋势将有所改善，公司将通过推出新的创新产品和拓展核心受众来支持该品牌 [70][71] 问题14: 库存调整时间线为何推迟，如何解释与毛利率影响的关系 - 公司表示零售库存情况按预期发展，第一季度和第二季度都取得了进展，第二季度末零售库存水平在金额上下降了两位数，按周供应量计算下降了高个位数；第二季度的库存管理成本低于第一季度，目前库存调整基本完成；未来总账单预计将恢复正常模式，下半年将占三分之二，预计第四季度将加速增长 [74][75] 问题15: 关于第二季度消费者将支出转移到假期季的观点依据是什么 - 公司的观点基于每年进行的内部消费者调研，同时经济数据也支持下半年消费者支出增加的预期，包括失业率保持低位、通胀缓解和消费者信心指数上升等 [77] 问题16: 好莱坞劳工纠纷对公司业务今年和2024年有何影响 - 纠纷导致一些正在开发的项目延迟，但公司在罢工前已取得显著进展，预计罢工后也将继续推进；公司将密切关注情况并进行相应管理 [81] 问题17: 芭比电影之后，在影院发行方面有何计划，是否会制作续集、衍生作品，能否提高下一个项目的参与度和经济效益 - 公司目前尚未宣布相关计划，现在谈论续集还为时过早；电影上映不到一周票房已超过4亿美元，势头强劲，全球表现良好，这将带来更多机会；芭比品牌此前已取得成功，预计未来将继续增长，不仅在电影领域，还将在电视和其他领域拓展；公司认为粉丝经济为品牌带来了更多与粉丝互动和创造价值的机会 [83][84]