财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入下降16%至6.82亿美元，主要受内容授权交付时间和可用性、较低的附属和广告收入以及不利的外汇翻译影响，部分被41%的强劲流媒体收入增长所抵消 [26] - 合并调整后营业收入下降14%至1.94亿美元，利润率为28%，反映出收入下降，部分被较低的运营费用和SG&A所抵消 [26] - 调整后每股收益为2.09美元 [26] - 第三季度自由现金流为400万美元，反映了2023年和2024年内容片单的当前制作时间 [31] - 第三季度末净债务和融资租赁约为21亿美元，合并净杠杆率为3倍 [31] - 预计2022年全年公司收入增长为持平至低个位数，调整后营业收入将比2021年低约10%，全年自由现金流在盈亏平衡至5000万美元之间 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 收入下降14%至5.87亿美元，主要受内容授权交付和时间的影响 [27] - 内容授权收入下降63%至5800万美元，因第三季度交付的剧集减少 [27] - 订阅收入增长8%，受持续强劲的流媒体表现推动，付费流媒体订阅用户同比增长44%，季度末达到1110万 [28] - 附属收入下降中个位数，受订阅用户数量下降影响，部分被合同费率提高所抵消 [29] - 广告收入下降10%至1.8亿美元，主要由于线性收视率下降、零散和直接响应市场疲软以及原创时长减少，部分被数字和高级广告收入增长所抵消 [29] - 调整后营业收入为2.07亿美元，利润率为35%，下降11% [29] 国际和其他业务 - 收入下降24%至9900万美元，是分销和广告收入下降以及不利外汇翻译的结果，排除外汇影响后下降16% [30] - 分销收入下降22%至8200万美元，主要由于25/7 Media的生产时间和不利的外汇影响，排除外汇影响后下降15% [30] - 广告收入下降31%至1700万美元，主要由于英国两个频道的计划关闭、外汇的不利影响和英国收视率疲软，排除外汇影响后下降20% [31] - 调整后营业收入下降40%至1300万美元，反映了收入下降和外汇的不利影响，排除外汇影响后下降36% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内线性网络在今年前九个月的黄金时段平均交付量与2021年前九个月的表现持平，跑赢了整体市场，其中有线电视网络平均同比下降13% [20] - 数字广告同比增长强劲，成为公司越来越重要的收入类别 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于重要转型中，凭借流媒体增长势头和新机会，向以消费者为中心的多平台优质内容公司转型，拥有经过验证和新的数字分销收入流的战略组合 [8] - 执行差异化的流媒体战略，通过精心策划的内容产品为热情的受众提供服务，利用各种平台展示和窗口化内容，实现内容投资的全面货币化 [9] - 专注于三个关键目标：开发、创作和策划适合目标受众和社区的世界级优质内容，以推动高参与度；优先考虑IP所有权，以推动多平台分销机会和数字增长；管理长期的盈利经济和盈利能力，同时重构收入组合 [11] - 利用深度内容库进入FAST和AVOD领域，目前在7个领先平台上拥有14个FAST频道 [20] - 国际上采取机会主义方法，通过战略合作伙伴关系在国际市场推出AMC+ [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩受到多种因素影响，包括强劲的流媒体增长、内容授权交付的时间和可用性、疲软的零散和直接响应广告市场以及不利的外汇影响 [6] - 预计2022年全年收入增长为持平至低个位数，主要受当前广告市场和外汇逆风的影响 [33] - 尽管行业面临长期变化和宏观逆风，但公司凭借独特的资产和能力以及灵活的战略方法，有能力在市场变化和消费者行为演变中取得成功 [24] - 对公司的内容实力和战略执行充满信心，相信能够继续为股东创造价值 [34] 其他重要信息 - 10月2日首播的《夜访吸血鬼》取得成功，成为AMC+历史上收视率和用户获取方面最成功的首播剧集，也是2022年至今广告支持有线电视上排名第一的新剧 [13][14] - 《行尸走肉》旗舰系列即将结束，但公司计划通过多个新系列扩展该系列，吸引新粉丝并留住现有粉丝 [15] - 公司与Roku扩大合作，将在其平台上推出11个FAST频道，于11月15日上线 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于与Roku的新合作 - 提问：提醒其他FAST服务的合作情况、Roku合作的增量价值以及在合作中先进广告的应用 [36] - 回答：合作包括11个频道，11月15日上线，这完善了公司在7个平台上的布局；公司与平台合作优化频道性能，为观众创造最佳体验；编程策略推动不同垂直领域发展，仍有增长机会 [37][38] 问题2：关于《夜访吸血鬼》和《行尸走肉》的受众重叠及国际发行盈利情况 - 提问：两部剧的目标受众重叠情况、AMC+的订阅机会是基于留存还是扩大目标受众，以及国际发行的单位经济效益和盈利能力 [40] - 回答：两部剧有一定重叠，但都旨在扩大目标受众；国际战略是与合作伙伴低投入推出，根据市场情况选择性推出直接面向消费者的应用，以实现盈利最大化 [41][45] 问题3：关于内容分发决策和自由现金流 - 提问：如何决定内容分发的优先级以及是否会发生变化，以及今年自由现金流较低的原因和长期转换的看法 [47] - 回答：内容分发决策基于长期和短期优化，根据市场情况灵活调整；今年自由现金流下降是由于广告收入疲软、生产噪音和营运资金等因素；未来将在内容和编程投资上保持纪律，专注于多平台货币化模式，提高利润率和自由现金流 [50][52][53] 问题4：关于流媒体价格上涨、国际市场和FAST转换率 - 提问：价格上涨后的客户流失情况、第四季度和2023年国际市场的推出计划，以及FAST到付费订阅的转换率 [55] - 回答：Acorn和ALLBLK价格上涨后客户流失不显著；国际市场暂无新消息；在某些闭环分销平台上，FAST频道正在推动订阅 [57][58][59] 问题5：关于自由现金流的优化和增长投资的平衡 - 提问：是优化自由现金流还是为增长进行再投资 [60] - 回答：公司会继续投资业务，但会谨慎调整投资；随着数字和流媒体收入增长，将优化现金流 [61][62] 问题6：关于广告市场和自由现金流趋势 - 提问：线性广告收入在前期和零散市场的分配情况、对零散市场的看法以及2023年自由现金流是否为低谷 [64] - 回答：广告支持网络面临与行业相同的环境，零散市场疲软，公司通过先进广告努力最大化线性电视业务的潜力；前期看到CPM强劲增长，将持续到2023年前三季度；未来将谨慎调整编程投资，避免大幅负自由现金流 [65][66][67]