财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP摊薄后每股收益假设结算2020年第一季度发行的可转换优先票据，非GAAP摊薄后每股收益将票据视为债务，更符合交易的潜在经济状况 [4][5] - 第一季度综合销售额约27亿美元，同比下降7.5%；可比门店销售额下降8.4%，而去年同期增长117%；与2019年相比，综合销售额增长41%，且较上一季度有所加速 [11][24][25] - 第一季度毛利润9.847亿美元，占净销售额的36.47%，较去年下降83个基点；商品利润率提高143个基点 [26] - 第一季度SG&A费用6.153亿美元，占净销售额的22.79%，较去年去杠杆化195个基点 [27] - 第一季度EBT为3.319亿美元，占净销售额的12.29%；非GAAP摊薄后每股收益为2.85美元，去年为3.79美元，2019年为0.62美元 [28] - 第一季度末现金及现金等价物约22.5亿美元，16亿美元无担保信贷额度无借款；库存水平较去年第一季度增长40% [29] - 第一季度净资本支出5390万美元，支付季度股息4610万美元；交换1亿美元可转换优先票据，回购41.7万股股票，花费4200万美元 [30] - 2022年非GAAP摊薄后每股收益预计在9.15 - 11.70美元之间，可比门店销售额预计在 - 8%至 - 2%之间，EBT预计在10.5 - 13.5亿美元之间，EBT利润率中点约为10% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度门店促成超90%的总销售额，为全渠道履约提供超800个配送点 [17] - 垂直品牌DSG、CALIA和VRST表现出色，在各业务领域均获得市场份额 [69] - 第一季度鞋类业务表现良好，库存状况良好；服装业务存在库存挑战，但无降价风险，预计返校季会改善 [70] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以一流的全渠道平台为核心，以门店为枢纽，继续投资增强服务模式和体验，优先投资技术和数据科学 [16][17] - 与关键品牌保持良好关系，提供热门款式产品，确保各价位段产品满足需求 [19] - 新业务概念如DICK'S House of Sport、Golf Galaxy Performance Center、Public Lands和Going, Going, Gone!取得了良好的初步成果，公司将继续完善和发展这些概念 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，尽管宏观经济环境不确定，但相信消费者行为的转变是结构性的，公司业务处于行业趋势的中心 [7][12] - 公司决定下调2022年展望，采取谨慎态度，但预计业绩仍将显著超过2019年水平，公司是市场领导者，有能力扩大领先优势 [10] - 公司对库存水平感到满意，认为其健康，不预计有重大降价风险；促销环境未发生重大变化 [41][42] - 公司相信各业务类别除狩猎外，均已在高于疫情前的水平上重新定位，健身、户外设备等类别虽已正常化，但仍有长期增长潜力 [44][45] 其他重要信息 - 公司暂定2022年8月23日公布第二季度财报 [5] - 公司近期连续获得Great Place to Work的年度认证 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司下调展望的原因，当前环境变化，库存情况及促销情况 - 消费者面临宏观经济挑战和地缘政治压力，运费、劳动力和产品成本加速上升，公司因此采取谨慎态度 [39][40] - 公司认为库存健康，不预计有重大降价风险，促销环境未发生重大变化 [41][42] 问题2: 哪些类别消费能维持在较高水平，不会出现大幅回落 - 除狩猎外，各业务类别均已在高于疫情前的水平上重新定位，健身、户外设备等类别虽已正常化，但仍有长期增长潜力 [44][45] 问题3: 与耐克的合作是否促使其他品牌提供更好产品 - 公司与耐克及所有战略合作伙伴的合作处于历史最高水平，各品牌希望在公司门店展示产品，公司因此能获得更热门、更优质的产品 [48] 问题4: 库存增长中成本通胀和在途库存的占比 - 公司内部将库存与2019年进行比较，销售额增长41%，库存增长32%；在途库存略有增加，是由于部分原预计第一季度收到的产品延迟 [52][53] 问题5: 平均客单价下降中价格通胀和商品组合变化的影响 - 平均客单价下降是健身和户外设备等类别正常化对客单价的压力，与整体AUR通胀相关增长相互平衡的结果 [56] 问题6: 第一季度天气对销售的影响及是否有降价情况 - 除高尔夫受寒冷潮湿春季影响外，其他关键类别未受显著天气影响，未出现因天气导致的降价行为 [57] 问题7: 指导区间中点的隐含假设，商品利润率后续变化，费用增长预期及第二季度同店销售情况 - 销售指导区间下调是出于对整体经济形势的谨慎态度，并非业务趋势发生重大变化 [62] - 公司预计运费、通胀和工资压力将增加，下半年促销活动可能增多 [63][64] - 商品利润率预测仍假设能维持过去几年的大部分利润率增长 [66] 问题8: 第一季度自有品牌渗透率和表现，以及服装和鞋类业务的表现和库存情况 - 垂直品牌DSG、VRST和CALIA表现出色，各业务领域均在获得市场份额 [69] - 鞋类业务表现良好，库存状况良好；服装业务存在库存挑战，但无降价风险，预计返校季会改善 [70] 问题9: 与2019年相比，第一季度商品利润率减速的原因 - 第四季度因非促销期获得额外收益，第一季度并非传统促销季，但商品利润率仍较2021年第一季度有所扩大 [77][80] 问题10: 商品利润率下降是否全由运费导致，以及未来如何建模 - 商品利润率下降主要由运费压力导致，同时也包括固定费用去杠杆化的影响 [81] 问题11: 调整定价和清仓概念工具是否在库存清仓环境中得到测试，以及这些工具如何影响清仓库存的变现 - 公司在部分正常化类别中未进行大量清仓，清仓水平健康且有所改善，得益于数字营销工具和Going, Going, Gone!概念 [86][87][88] 问题12: 第一季度是否观察到消费降级现象 - 公司未观察到消费降级现象，黄金客户渗透率增加，销售额呈正向增长；DSG品牌在入门价格段取得成功，并非消费降级 [90][91] 问题13: 更新之前关于整体毛利率和SG&A的指导数据 - 公司已提供适当的指导，更新指导时主要考虑了营收预期、运费和供应链压力、工资压力等因素 [95][96] 问题14: 公司如何应对宏观压力以提升业绩 - 公司业务具有一定的自然对冲能力，团队将努力拉动销售和管理费用，但鉴于成本加速上升和消费者面临挑战，将保持谨慎态度 [98][99] 问题15: 新的同店销售指导区间是否预期消费者环境变化，以及当前是否仍在之前的指导范围内 - 新的指导区间预期了未来不可控因素，但公司目前仍在之前的指导范围内运营，对可控因素充满信心 [102] 问题16: 高尔夫业务的全年展望 - 高尔夫业务长期增长潜力巨大，打球回合数仍然强劲，新消费者持续购买新产品，天气变化对其影响不大 [105] 问题17: 如何看待软线供应商在北美业务下半年加速增长的趋势，以及公司的采购策略 - 公司预计业务将随时间推移加速增长，尤其看好服装业务在返校季及下半年的表现，将积极采购相关产品 [110] 问题18: 指导区间中销售和利润率的最大波动因素，以及达到高端和低端的情景 - 同店销售是最大的影响因素，如果消费者不受通胀、油价和商品价格上涨的累积影响，业务表现将较好 [112] 问题19: 为何对下半年库存不过剩有信心 - 公司商品采购和供应链团队对业务有良好的把握，会进行内部评估和情景讨论；目前库存无风险，可进行管理和采购调整 [115][117] 问题20: 占用成本去杠杆化的驱动因素 - 占用成本去杠杆化完全由销售额下降导致，公司对房地产投资组合的灵活性和财务表现有信心，认为有机会提高占用成本效率 [118] 问题21: 如何看待未来的营业利润或营业利润率水平 - 从结构上看，公司有能力实现2021年的盈利水平，但宏观经济条件是影响因素；公司对长期销售和盈利能力持乐观态度 [121][122]