财务数据和关键指标变化 - Q1销售达28.4亿美元，总销售增长5.3%，同店销售增长3.4%，主要因交易增长2.7%和平均客单价增长0.7% [13][20] - 摊薄后每股收益为3.40美元，非GAAP基础上较去年同期增长19% [14][21] - 毛利率为36.19%，同比下降28个基点，但较2022年第四季度有显著改善 [35] - 利息费用为1500万美元，较去年同期减少1060万美元 [36] - 其他收入总计1770万美元，去年同期为支出900万美元 [37] - Q1末现金及现金等价物约16亿美元，无借款，库存水平较去年Q1增长7% [38] - 净资本支出6100万美元，支付季度股息1.05亿美元，回购41.8万股股票，花费5770万美元 [39] - 预计2023年摊薄后每股收益在12.90 - 13.80美元之间，中点较2022年增长11% [6][47] - 预计全年可比门店销售增长在0 - 2%之间，上半年因库存改善表现更强 [48] - 预计全年EBT利润率中点约为11.6% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 优先品类表现出色，鞋类、运动服装和团队运动品类的差异化产品组合推动销售 [20] - GameChanger在Q1收入持续强劲增长，参与度大幅提升，平台覆盖近200万场比赛，同比增长25%，其中超四分之一的比赛直播，同比增长超100% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 体育用品行业规模达1400亿美元，市场分散，公司作为美国最大的体育用品零售商，有增长空间并持续获得市场份额 [23] - 户外行业规模达400亿美元，高度分散，公司通过收购Moosejaw和发展Public Lands品牌，看到长期增长机会 [116] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注四大关键优先事项：创新运动员体验、打造有吸引力和差异化的产品组合、提供一流的员工体验、推动与DICK'S品牌的深度互动 [8] - 计划在开学季前开设9家House of Sport门店，2024年开设超10家，预计到2027年底全国将有75 - 100家 [16] - 推出下一代DICK'S门店，首店已在印第安纳州南本德开业 [17] - 持续投资技术，加强运动员的全渠道体验，如优化ScoreCard奖励、推出运动鞋发布日历等 [18] - 扩大在体育科技市场的领导地位，持续创新和投资GameChanger业务 [19] - 价值链商店作为库存优化策略的关键组成部分，既能为注重性价比的运动员提供优质体验，又能提高利润率 [25] - 商品采购方面，将更多门店转变为提供高端全服务鞋类的门店，到年底将覆盖超75%的连锁店 [26] - 发展垂直品牌，将其拓展到新产品类别，如VRST和CALIA高尔夫服装及健身配件 [27] - 投资基础元素，提升店内体验效率和生产力，如引入新的销售点系统和人力资源管理系统 [28] - 推出“Sports Change Lives”活动，庆祝公司成立75周年，并通过75for75 Sports Matter Grant Program资助75个资源不足的青少年体育组织 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管消费者面临宏观经济不确定性，但运动员仍优先考虑运动，并依赖DICK'S满足需求，公司战略有效且得到运动员认可 [22] - 作为美国最大的体育用品零售商，公司有强大的增长动力，有望在分散的行业中继续获得市场份额 [23] - 对业务和长期增长计划充满热情，将在2022年的基础上继续推动销售和盈利增长 [23] - 虽然宏观经济环境不确定，但对业务和战略充满信心，相信能在今年及未来实现销售和盈利增长 [31] 其他重要信息 - 2023年3月完成对Moosejaw的收购，预计其在2023年将增加约1亿美元净销售额，但不影响同店销售预期 [42] - 暂定2023年8月22日公布第二季度财报 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若销售疲软，如何管理毛利率、看待降价以及毛利率表现 - 公司Q1表现出色，同店销售增长3.4%，总销售增长5.3%，各收入群体均有增长，消费者表现良好，若无重大宏观经济或消费者变化，将维持指导预期 [44] 问题: 维持指导预期是基于年初情况还是近期趋势，消费者是否疲软 - 公司对Q1销售情况满意，各收入群体均有增长，未出现消费降级现象，若无重大变化，将维持指导预期 [44] 问题: 鞋类业务在不同价格区间的表现及季度内变化 - 鞋类是公司业务的重要引擎，表现强劲，公司未具体透露不同价格区间的表现 [74] 问题: 是否看到 discretionary 品类疲软，以及应对注重性价比消费者的策略 - 公司不评论5月至今的业绩，认为自身多数品类并非传统意义上的 discretionary 品类，公司有广泛的产品组合，包括入门级和高端产品，价值链商店也为注重性价比的消费者提供了选择 [58] 问题: EBT指导降低10个基点是否因Moosejaw，以及对利息费用、利息收入和EBIT的预期 - EBT指导降低10个基点是因为Moosejaw，其全年略微稀释EBT，但将增加约1亿美元的销售额；预计全年利息费用约5500万美元，利息收入取决于现金余额和利率，建模时需考虑递延补偿的一次性影响 [63][64] 问题: 与耐克的关系、耐克产品分配、库存水平以及会员整合趋势 - 公司与耐克的合作关系处于历史最佳水平，双方在各方面密切合作，随着高端全服务鞋类门店的增加，公司获得的耐克产品分配增加，且不存在库存过剩问题 [69] 问题: 全年交易和客单价假设，以及本季度表现不佳的品类 - 公司未透露交易和客单价的具体指导，但鞋类、团队运动和服装表现强劲，高尔夫业务正在调整，但仍远高于2019年水平，无明显表现不佳的品类 [74][75] 问题: “Going, Going, Gone!”策略的门店数量、临时与永久门店比例，以及对商品毛利率的影响 - “Going, Going, Gone!”策略使公司能够将清仓库存从DICK'S门店转移到该渠道，提高清仓利润率，同时用常规商品替换DICK'S门店的库存，提高整体销售额；季度末有15家“Going, Going, Gone!”门店和40家仓库门店，计划将10家仓库门店转换为“Going, Going, Gone!”门店；临时门店是长期战略的一部分，可灵活调整 [79][80][81] 问题: 高端鞋类扩张对Q1同店销售的贡献，以及何时不再是销售增长的驱动力 - 高端鞋类是公司战略的关键部分，到年底将覆盖75%的门店，鞋类是销售增长的重要驱动力，公司将持续提升产品组合，不认为鞋类会不再驱动销售增长 [85] 问题: 体育用品品类中，一些COVID赢家品类的底层单位消费是否有变化 - 公司核心品类如鞋类、团队运动和服装增长强劲，一些COVID赢家品类如自行车、健身和高尔夫虽有所回落，但仍高于2019年水平，且有长期增长潜力 [87] 问题: 补货周期、下半年展望，以及各季度同店销售和毛利率走势 - 供应链恢复正常，产品供应改善，推动销售增长；预计毛利率将随时间提升，同店销售上半年因库存改善表现更强，下半年面临去年较高的基数 [94][95][96] 问题: 本季度同店销售趋势、天气影响以及季度至今的趋势 - 整个季度销售强劲，每月均有增长，2月表现突出，整体天气影响不大；公司不评论季度至今的趋势 [101][102] 问题: 交易增长是由线上还是线下驱动 - 线上和线下门店的交易均有强劲增长 [103] 问题: 是否看到消费者对高价商品的抵触，以及提升产品组合时的应对策略 - 消费者会选择投资对自己重要的商品，如高端足球鞋等产品受到欢迎，公司有不同价格区间的产品，能满足不同消费者需求 [109] 问题: 在竞争加剧、促销增多的情况下，如何平衡维持毛利率和市场份额 - 公司拥有差异化的产品组合，能满足运动员的高需求；价值链和仓库门店可帮助清理库存，引入新产品，为注重性价比的消费者提供选择 [113][114] 问题: 未来几年新门店的规划，包括House of Sport、Public Lands和户外/清仓概念 - House of Sport是长期增长的重要模式，未来几年计划开设约20家，五年内达到75 - 100家；Public Lands仍在不断学习和优化，与Moosejaw的收购结合，有望在400亿美元的户外行业中实现增长；Golf Galaxy Performance Center也将有所增长 [115][116][117] 问题: 如何看待行业库存情况，以及是否看到销售放缓的信号 - 公司库存管理良好，产品分布狭窄，有一定的竞争优势，不预计会进入大规模促销周期；公司认为对于运动员来说，体育用品并非 discretionary 消费，未看到销售放缓对业务产生重大影响 [126][127] 问题: “Going, Going, Gone!”策略今年的门店数量、临时与永久门店比例，以及对商品毛利率的影响 - 同之前回答，该策略有助于提高清仓利润率和整体销售额，临时门店是灵活策略的一部分 [79][80][81] 问题: 下一代门店的关键特色，以及与House of Sport概念的ROIC比较 - 下一代50,000平方英尺的门店受House of Sport启发，具有提升的视觉展示、产品组合和服务体验；目前开业时间较短，难以评估ROIC，但公司对此充满期待 [143][145] 问题: 可转换债券退休后，如何考虑最佳的债务和现金水平 - 公司认为目前的债务水平是最佳的，将保持保守的现金管理，维持投资级评级，并积极投资于业务增长机会 [146] 问题: 商品毛利率是否会在2023年同比增长，以及第一季度毛利率是否反映促销和运费节省的正常化 - 预计商品毛利率将同比增长，主要因去年下半年的定价行动不再延续，以及运费费用将继续有利；第一季度毛利率下降是由于定价活动正常化，运费和供应链费用有所改善，且公司的毛利率结构较疫情前有所提升 [150][151][153] 问题: 下半年收入展望中，10家门店是否计入同店销售，是否考虑去年服装清仓的影响，以及核心DICK'S门店去年是否有销售受益 - 公司对同店销售0 - 2%的预期已考虑去年清仓行动的预期收益；Q1清仓不是主要因素，库存状况良好 [160][161] 问题: 收入增长和同店销售之间的差距是否会保持，以及如何考虑 - 排除53周的影响，Moosejaw的收益将逐步增加，仓库门店的影响取决于门店数量；由于Moosejaw、价值链概念、门店面积增长和GameChanger等因素，两者差距将有意义 [162][163] 问题: 本季度区域表现和天气对业务的影响，特别是高尔夫业务 - 整体业务未受天气重大影响，尽管季度内有极端天气，但最终影响相互抵消；区域表现受天气影响，但无显著差异 [167][170][171] 问题: 如何吸引数据库中前客户重新购买 - 营销团队将此作为重要优先事项，通过个性化和精准营销，利用数据库进行重新定位，提高客户留存率 [172] 问题: 本季度占用成本对毛利率的影响，以及全年占用成本的增长预期 - 占用成本略有改善，但无重大变化，其增长将取决于销售预期 [174] 问题: 本季度供应链成本杠杆作用是否会在全年持续改善 - 预计运费和供应链成本将继续改善，部分成本将计入商品销售成本，推动商品毛利率和总毛利增长 [175] 问题: 核心DICK'S门店完成75%高端鞋类门店转换后，下一个增长驱动力是什么 - 公司将专注于新门店概念和房地产增长，如House of Sport和50,000平方英尺门店的改造，同时关注热门品类 [178] 问题: 拓展户外市场是通过新门店还是在现有门店增加户外品类 - 将两者结合，既在现有DICK'S门店增加户外品类以满足户外爱好者需求，也通过Moosejaw和Public Lands等全渠道业务拓展户外市场 [180]