财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.88亿美元，同比增长10%，较两年前增长27% [9][53] - 第三季度毛利率降至52.3%，同比下降470个基点，主要因运费成本增加 [54] - 第三季度SG&A支出3.28亿美元，同比增长15%，主要因营销和仓库费用增加 [55] - 第三季度摊薄后每股收益8.42美元，低于去年同期的8.99美元，主要受毛利率下降影响 [56] - 截至2021年12月31日，现金及等价物9.98亿美元，库存5.51亿美元，同比增长80%，无未偿还借款 [57] - 第三季度回购约1.31亿美元股票，财年至今回购约73.6万股，花费2.67亿美元，授权额度还剩5.44亿美元 [58] - 2022财年营收预期调整为30.3 - 30.6亿美元，同比增长19% - 20% [67] - 2022财年毛利率预计为51.5%或略低，运费预计比去年多1亿美元 [68] - 2022财年SG&A预计占营收约34%，运营利润率预计约17.5% [68] - 2022财年税率预计约21.5%，每股收益预期调整为14.5 - 15.15美元 [69] 各条业务线数据和关键指标变化 UGG - 第三季度全球营收9.46亿美元，同比增长8%，较两年前增长21%，财年至今全球营收增长13% [13][14] - 第三季度DTC营收占比提升至50%，高于去年的48%和两年前的44% [11] - 财年至今，国际地区营收增长超20%，占全球增长近一半，EMEA和中国贡献主要增长 [14][24] - 除女性经典款外，其他品类增长显著，如男女鞋、儿童鞋、拖鞋、服装和配饰等 [15] - 女性经典靴款实现同比营收增长，款式更多样，Neumel是最大销量款式 [16][17] - 服装品类通过营销活动，消费者获取量同比增长40% [20] HOKA - 第三季度全球营收1.85亿美元，同比增长30%，近两倍于两年前，财年至今增长54% [34][35] - 第三季度DTC渠道增长52%，全球批发市场份额持续增加，国际地区单位增长快于国内 [34] - 美国搜索兴趣同比增长74%，第三季度欧洲网站新访客增长88%，中国双11转化率提升超30% [35][36] - 推出Bondi X，吸引大量流量，65%为首次访客，被评为最佳跑鞋之一 [41] - Rincon和Mach系列针对年轻消费者，推动品牌加速获取年轻客户 [42] - 与Moncler合作推出限量版，售罄并带来积极公关效应 [43] 渠道 - 第三季度全球DTC营收同比增长13%，较两年前增长42%，可比销售增长11% [46] - 第三季度全球批发营收同比增长7%，较两年前增长14%，增长主要来自国际UGG和全球HOKA [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际地区财年至今增长27%，高于美国的19%，UGG国际地区贡献近一半增长，HOKA国际市场表现强劲 [11][24] - UGG在EMEA地区实施市场重置策略，减少批发账户约35%，推动品牌增长 [25] - UGG在中国市场，年轻消费者推动DTC增长，如Classic Clear等款式受欢迎 [32] - HOKA在美国和欧洲市场，DTC需求强劲，中国市场知名度逐步提升 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括推动HOKA增长、多元化UGG、发展DTC和拓展国际市场 [10] - 应对供应链挑战，优先满足HOKA需求，增加库存，使用空运，调整产品发布时间 [45][60][63] - 对HOKA和UGG部分款式提价，以应对成本压力 [64][85][86] - 加强与战略零售商合作，拓展HOKA市场份额 [39] - 为HOKA制定全球营销战略，提升品牌知名度 [147][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临物流挑战，供应链瓶颈和高运费短期内难缓解，但公司品牌需求强劲，有信心实现增长 [7][8][51] - HOKA增长潜力大，有望成为数十亿美元品牌，但短期内受供应链限制 [44][75] - UGG品牌多元化成功，全球增长态势良好，未来将继续拓展品类和市场 [12][22][33] 其他重要信息 - 公司部分声明为前瞻性声明，存在风险和不确定性，公司不承担更新义务 [3][4][6] - UGG推出新雨具系列，反馈良好，有望扩大全年吸引力 [33] - HOKA被评为《鞋类新闻》年度品牌 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HOKA未来的合理增长率是多少 - 考虑到供应链挑战，HOKA第三季度增长30%已不错，需求加速增长，若库存充足，年增长率有望接近50%甚至更高 [78][79][80] 问题2: 如何平衡毛利率、定价和渠道策略以保护市场份额和实现增长 - HOKA从12月开始对部分春季产品提价6% - 8%，未来还会继续调整；UGG将对部分款式在秋季提价 [85][86] - 提价主要为抵消材料和海运成本上涨，空运成本难以完全抵消 [88] 问题3: UGG是否有库存从第四季度转移到第三季度的情况 - 公司按全年看待业务，未过多关注季度节奏，UGG全年表现符合预期，部分增长从上半年转移到下半年 [91][92] - UGG第三季度增长主要来自国际地区，品牌转型战略初见成效 [95][96] 问题4: HOKA产品Kawana的情况以及门店扩张计划 - Kawana处于早期阶段，团队对其在交叉训练领域的潜力感到兴奋 [98] - 纽约门店表现超预期，中国门店流量不错但转化率有待提高，对全球门店扩张前景乐观 [99][100] 问题5: UGG第三季度DTC表现、美国与国际市场差异及第四季度展望 - UGG DTC业务强劲，12月下旬表现突出，消费者需求旺盛，品牌多元化发展良好 [103][104] - 第四季度库存将逐渐增加，品牌状态良好，有理由保持乐观 [106][107] 问题6: 运费未来趋势及正常化后运营利润率能否达到20% - 运费情况不确定，希望未来减少空运使用，但海运正常化需要更长时间，将在后续提供更清晰信息 [110][111][112] - 考虑到业务投资需求，目前无法确定正常化后运营利润率能否达到20% [113] 问题7: 按品牌划分的批发或DTC销售、全年品牌指导、商品利润率改善、库存及在途库存情况 - 第三季度UGG批发和分销商销售4.321亿美元，HOKA 1.226亿美元，Teva 1630万美元，Sanuk 310万美元，其他（主要是Koolaburra）2420万美元 [118] - 品牌指导范围基本不变，UGG第三季度表现改善使下限提高 [119] - 商品利润率主要是维持现有水平，通过提价抵消成本增加 [121][122] - 总库存5.51亿美元，约50%在途，按品牌大致为UGG 3.5亿美元，HOKA 1.3亿美元，Teva 2700万美元，Sanuk 1000万美元，Koolaburra略超2600万美元 [123] 问题8: 产品迟到时各品牌的取消率、是否提供折扣以及HOKA新合作伙伴和批发业务销售情况 - 未看到显著取消情况，品牌需求旺盛，客户愿意接受产品 [128] - HOKA在亚洲有新合作伙伴，在中国将建立类似UGG的零售和批发模式 [129][130] - HOKA现有和新合作伙伴销售情况良好，需求加速增长，主要挑战是满足需求 [131] 问题9: UGG品牌是否受北美天气影响以及运费和毛利率相关问题 - UGG品牌多元化后，天气影响减小，时尚产品驱动增长，新雨具系列有增长潜力 [133][134][136] - 全年运费预计1亿美元，包含空运和海运增加部分，较之前增量为6000万美元 [137] - 毛利率难以提供明确指导，因运费和库存成本等不确定因素，提价主要抵消材料和海运成本，不考虑抵消空运成本 [140][142][144] 问题10: HOKA第四季度及下一财年的营销战略 - 继续加强合作伙伴关系，如IRONMAN合作，拓展运动员合作和社区支持 [147][148] - 引入新营销负责人和全球代理机构，提升全球营销一致性，将推出新网站和创意内容 [149][150] - 赞助UTMB系列赛事，提升品牌在跑步和健身领域的知名度 [152]