财务数据和关键指标变化 - 2023财年品牌实现营收增长15%，达到超36亿美元，较两年前增长42%和11亿美元；运营利润率为18%，处于行业顶级水平；每股收益增长超3美元，同比增长19% [22] - 第四季度营收7.92亿美元，同比增长8% [4] - 全年SG&A支出11.7亿美元，同比增长12%，占营收的32.3%，较去年下降80个基点 [34] - 第四季度毛利率为50%，较去年同期增加130个基点 [53] - 2023财年全年毛利率为50.3%，较去年下降70个基点 [70] - 2023财年运营利润率为18%，较去年高出10个基点；有效税率为22.4%，高于去年的20%；摊薄后每股收益达19.37美元，同比增长19% [71] - 预计2024财年营收约39.5亿美元，增长约9%；毛利率约52%，较去年高出超150个基点；SG&A预计占营收约34%；运营利润率预计维持在18%；有效税率预计在22% - 23%；摊薄后每股收益预计在21.10 - 21.60美元 [35][72][73] 各条业务线数据和关键指标变化 HOKA - 2023财年全球营收达14亿美元，同比增长58%，连续四年营收增长超50% [1] - 2023财年批发营收同比增长47% [26] - DTC业务占品牌总营收比例从29%提升至34%，新客户获取量和留存率分别同比增长78%和81% [9] - 美国和EMEA地区DTC购买者中多品类购买量分别同比增长79%和127%；全渠道越野和徒步产品营收翻倍 [42] UGG - 2023财年全球营收19亿美元，按报告基础计算同比下降3%，按固定汇率计算略有增长 [46] - 全球DTC获客和留存率分别同比增长16%和15% [3] - 美国搜索兴趣同比增长26%；18 - 34岁购买者同比增长21% [27] Teva - 2023财年全球营收达1.83亿美元，同比增长12%，连续两年实现两位数增长 [52] 渠道业务 - 2023财年DTC营收同比增长21%，接近15亿美元，占合并营收的40%；可比基础上同比增长23% [29] - 2023财年批发营收同比增长12% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场按报告基础计算同比增长20%，剔除约1亿美元汇率波动影响后，按固定汇率计算增长30% [8] - EMEA是全球DTC增长最快的地区，ugg.com欧洲新访客增长80% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动品牌组合发展，保持全球组织的盈利能力，优先发展DTC业务，注重市场管理和消费者获取 [60] - HOKA进入2024财年，重点保护品牌高端定位，维持拉动模式，强调DTC渠道增长，在现有批发渠道中扩大市场份额 [10] - UGG专注通过DTC和国际市场推动增长，优化产品线，聚焦标志性产品，实现健康全价增长 [50][51] - Teva计划通过投资增加未来五年的市场份额 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营、全渠道管理和品牌团队的优势使公司具备韧性，能够实现既定目标，包括推动营收增长、维持运营利润率和降低库存 [16] - 尽管面临宏观经济环境的不确定性，但公司对各品牌的长期增长机会充满信心，如HOKA在国际市场、UGG在年轻消费者群体和国际市场的增长潜力 [24][28] 其他重要信息 - 2023年6月HOKA推出首个全球整合营销活动“Fly Human Fly”，提升了品牌在多个关键市场的知名度 [23] - UGG通过与多个品牌合作，提升了品牌知名度和在目标消费者中的影响力 [49] - 截至2023年3月31日，公司现金及等价物为9.82亿美元，库存为5.33亿美元，同比增长5%，无未偿还借款；全年投入资本回报率约为35%；第四季度回购约1.03亿美元股票，全年回购超90万股，约2.97亿美元；股票回购授权剩余约14亿美元 [54] - 预计资本支出在1.1 - 1.2亿美元之间，高于去年，用于资本IT项目、零售翻新、供应链和仓库能力提升 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: HOKA在国际市场的发展阶段和规模 - 公司认为HOKA整体处于发展早期，国际市场更是如此，有很多工作要做，如在意大利关闭部分门店以优化品牌展示；中国市场处于早期阶段，HOKA表现好于预期，有增长机会 [13][62] 问题: DTC业务增长快于批发业务的原因及各品牌情况 - 公司希望将DTC业务占比提升至约50%，认为这对拉动模式和新产品推广有利，HOKA和UGG今年DTC业务增长将快于批发业务 [65] 问题: 中国市场是否考虑与当地合作伙伴开店 - 公司专注发展DTC业务，会根据门店表现和市场需求评估是否开设新店，不希望过度扩张导致促销增加 [81][86] 问题: 各品牌库存情况 - UGG库存有显著改善，通过清理季节性非延续款式，为业务发展做好了更好的准备；HOKA作为增长品牌，库存有所增长，整体库存水平与销售增长相匹配 [94] 问题: HOKA实现20%增长的DTC增长需求及2023财年门店增长情况 - 未提供HOKA DTC具体增长数据，但DTC增长高于20%；2024财年指导中不计划新增净门店，但会根据情况评估，部分地区可能有门店关闭和新开 [99][100] 问题: 毛利率相关问题 - 预计毛利率受市场促销和外汇汇率影响，假设外汇汇率维持当前水平 [106] 问题: 第四季度各品牌批发和DTC业务营收细分 - 提供了全年各品牌批发和经销商营收数据：UGG为10.04亿美元，HOKA为9.259亿美元，Teva为1.491亿美元，Sanuk为0.277亿美元，其他为0.537亿美元 [112] 问题: 营销投入策略及与竞争对手的比较 - 营销重点是提升品牌国际知名度，采用户外和联网电视等方式，虽回报周期长，但效果良好；公司采用拉动模式，与其他品牌的推动模式不同，更注重建立品牌情感联系和高端定位 [114][128] 问题: 批发合作伙伴对UGG秋冬旺季的看法及创新计划 - UGG需求旺盛，去年有业务未充分开展，今年秋季有机会；品牌健康，库存清理良好，新产品线令人期待，将专注DTC和关键客户 [131][132] 问题: HOKA批发业务中专业渠道的占比及市场份额机会 - 未提供专业渠道占比数据，但该渠道对公司战略重要，公司在持续获取市场份额 [120] 问题: HOKA与Foot Locker和Dick's Sporting Goods的合作策略 - 未提及具体门店数量，全球范围内会根据门店生产力评估，有门店扩张和收缩情况 [121] 问题: HOKA营销投入计划及增长预期 - 去年营销推动了需求增长，今年将继续增加营销投入以提升国际知名度，但会谨慎评估效果，目前处于发展早期，还有很大增长空间 [126] 问题: HOKA门店发展情况及长期展望 - HOKA门店表现良好，处于零售业务早期，将通过美国的快闪店测试市场和体验，计划在纽约开设首家全职门店，并在国际市场拓展；长期来看，零售将是DTC业务的一部分，但不是主要增长动力 [147] 问题: HOKA的长期增长机会 - 公司认为HOKA有成为数十亿美元品牌的机会，可通过创新、消费者复购、口碑传播和品类拓展实现增长 [139] 问题: 批发业务增长受合作伙伴订单谨慎的影响及HOKA和UGG的服装业务情况 - 未看到对HOKA品牌的谨慎态度，订单情况良好；UGG服装业务正在调整策略，以确保产品线和设计符合品牌DNA；HOKA新服装系列反响良好，将从DTC和部分精选客户开始发展 [154]