财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比下降3.7%至6470万元人民币，去年同期为6720万元人民币，主要由于竞赛相关项目收入贡献减少 [10] - 第四季度营收成本同比大幅增长55.9%至4600万元人民币，去年同期为2950万元人民币，主要由于教师薪酬成本及学习中心租金、维护和折旧成本增加 [10] - 第四季度毛利润同比下降50.3%至1870万元人民币，去年同期为3770万元人民币 [11] - 第四季度毛利率为28.9%，去年同期为56.1%，下降主要由于新学习中心在爬坡期毛利率较低以及教师薪酬成本增加 [11] - 第四季度一般及行政费用同比增长63.0%至3980万元人民币，去年同期为2440万元人民币，主要由于员工成本增加480万元人民币、折旧摊销增加180万元人民币及股权激励费用增加 [11] - 第四季度销售及营销费用同比下降21.1%至910万元人民币，去年同期为1150万元人民币 [12] - 第四季度运营亏损为3810万元人民币，去年同期运营收入为180万元人民币 [12] - 调整后运营亏损（剔除股权激励费用）为2100万元人民币，去年同期调整后运营收入为810万元人民币 [12] - 第四季度利息收入同比下降58.1%至90万元人民币，去年同期为210万元人民币，主要由于短期存款取出 [12] - 第四季度其他净收入为270万元人民币，去年同期为其他净费用60万元人民币，主要由于与Pimco挂钩的基金票据及共同基金凭证的公允价值变动 [13] - 第四季度所得税收益为810万元人民币，去年同期所得税费用为70万元人民币，主要由于470万元人民币的预提所得税转回及360万元人民币的先前不确定税务状况的有利变动 [13] - 第四季度净亏损为1850万元人民币，去年同期净利润为270万元人民币 [14] - 调整后净亏损（剔除股权激励费用及按公允价值计量的投资公允价值变动）为1220万元人民币，去年同期调整后净利润为900万元人民币 [14] - 第四季度基本和稀释后每ADS净亏损均为0.36元人民币，去年同期基本和稀释后每ADS净利润分别为0.09和0.08元人民币 [14] - 非美国通用会计准则下，第四季度基本和稀释后每ADS净亏损均为0.23元人民币，去年同期分别为0.22和0.20元人民币的净收益 [15] - 截至2019年2月28日，现金及现金等价物为4.712亿元人民币，较2018年2月28日的5.833亿元人民币下降19.2%，主要由于1.441亿元人民币的收购现金支付以及短期投资增加3370万元人民币 [15] - 整个2019财年，公司实现营收同比增长11.7%，调整后净利润为3560万元人民币 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度非数学课程和初中项目的收入贡献比例增加，体现了业务多元化努力 [4] - 公司正从领先的小学生课后数学教育服务提供商，转型为具有强大数学教学能力和专业性的综合教育提供商 [9] - 公司提供多样化的兴趣导向课程，如数独、魔方和桥牌，以培养逻辑和策略推理能力 [6] - 特色数学实验室项目取得显著进展，完成了课程开发工作并建立了评估系统，该系统能智能生成定制化测试题以帮助学生提高成绩 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着学习中心网络的扩大，来自上海以外地区的收入组合也在增加 [5] - 在上海以外的地区，公司将专注于新开拓的、被认为具有巨大市场潜力的区域 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向整个K-12年龄段扩展多元化的课程提供 [4] - 公司持续优化学习中心网络，将增长缓慢地区的小型学习中心合并为设施升级的大型中心，并在选定的学习中心战略性地提供更多非数学课程及各类促进儿童全面发展的课程 [6] - 公司选择部分专有课程和教育内容建立在线业务，学生现在可以参加四季教育的精选在线课程，包括常春藤项目及其他兴趣类课程 [5] - 公司专注于开发高质量课程和有吸引力的教育内容，同时以成本效益高的方式升级在线课程 [5] - 尽管面临监管要求变化和快速发展的行业环境，以及新学习中心在爬坡期表现相对较弱，公司在2019财年仍取得诸多成就 [8] - 公司积极调整业务运营以适应变化，以优质教育内容和愉快的学习体验更好地服务学生 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度是传统业务淡季，主要受春节假期和寒假影响 [9] - 尽管因季节性因素导致第四季度营收表现疲软，但管理层对来自不同学科和年龄段的收入贡献持续多元化感到满意 [9] - 展望2020财年第一季度，公司预计营收在8380万元人民币至8640万元人民币之间，该展望基于当前市场状况，并反映了公司对市场运营状况和客户需求的初步估计 [16] - 对于在线教育监管，管理层不预期会有重大变化，且由于在线业务在整体业务中占比极小，预计监管变化不会对公司业务产生重大影响 [20] 其他重要信息 - 公司全资拥有的外商投资企业被相关中国政府机构认定为软件企业，从而能够享受税收优惠待遇 [13] - 公司持有的与Pimco挂钩的两年期基金票据和一年期共同基金凭证，均设有100%的最低赎回水平，且公司打算持有至到期 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于扩张计划，在接下来的季度，公司是专注于提高现有学习中心的利用率，还是在上海及非上海城市开设更多新的学习中心 [18] - 在上海，公司将专注于提升现有学习中心的利用率，特别是那些较新、较大的中心，预计未来两到三个季度不会在上海开设新的学习中心 [19] - 在上海以外的地区，公司同样将专注于提升新开拓区域（如杭州）的学习中心利用率，这些区域被认为市场潜力巨大 [19] 问题: 关于监管方面，是否预期在线教育会有更多监管不确定性 [18] - 由于公司并未大规模投入在线业务，而是与第三方合作提供精选课程在线化，因此不预期在线监管要求会有重大变化 [20] - 管理层认为，即使有变化，由于在线业务在整体业务中占比极小，也不会对公司业务产生重大影响 [20]