财务数据和关键指标变化 - 第二季度交易活动增长25%，日均交易量达2300万份合约 [7] - 总收入约12.4亿美元，较去年第二季度增长超5%，调整后收入增长超11% [17] - 市场数据收入创纪录，达1.52亿美元，同比增长4% [18] - 调整后费用为4.42亿美元，不包括许可费用为3.59亿美元 [19] - 调整后有效税率为23.3%，调整后净利润为7.17亿美元，同比增长超22%，摊薄后每股收益为1.97美元 [20] - 上半年摊薄后每股收益为4.08美元，为公司历史最佳半年业绩 [21] - 第二季度资本支出约2100万美元，今年已支付股息超19亿美元，季度末现金约20亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 金融资产类业务 - 股权指数产品季度日均交易量创历史第二高，同比增长57%，其中微型E - 迷你标准普尔500期货日均交易量达140万份合约 [7] - 利率和外汇日均交易量同比增长24% [7] 期权业务 - 总期权日均交易量同比增长23%，达390万份合约，其中股权指数期权增长92% [8] - E - 迷你纳斯达克100期权日均交易量创纪录，增长136%，E - 迷你标准普尔500期权日均交易量为历史第二高，达110万份合约 [8] - 美国以外地区期权业务活跃，金属非美国期权日均交易量同比增长60%，股权指数增长44%，能源增长28% [8] 非美国业务 - 第二季度非美国日均交易量增长21%，达630万份合约，欧洲增长15%，亚洲增长36%，拉丁美洲增长40% [9] 清算业务 - CME SOFR期货季度日均交易量创纪录，达160万份合约，6月30日未平仓合约创纪录，达640万份合约 [9] - 6月SOFR期权交易参与者数量创纪录，当月SOFR期权日均交易量占欧洲美元期权活动的46%，周最高达68%，日最高达111% [10] 指数合资企业业务 - 对标准普尔道琼斯指数合资企业投资约4.1亿美元，用于收购IHS Markit指数业务 [14] - 合资企业自2013年成立后首年以来，收益增长超两倍，复合年增长率为14% [15][27] 经纪业务 - BrokerTec美国国债交易量同比增长14%，美国回购协议交易量同比增长25%，欧盟回购协议交易量同比增长14% [85] 能源业务 - 能源期货未平仓合约下降23%，期权未平仓合约增长10%；能源期货增长1%，期权增长11% [134] - 天然气第二季度日均交易量为55.4万份，同比增长19%，平均未平仓合约为600万份，同比增长17% [140] 零售业务 - 零售业务收入本季度增长26%，预计将创零售参与者数量新纪录 [122] - 年初至今，零售期权业务增长28%，期货业务增长21%，期权业务客户参与度增长62% [126] 各个市场数据和关键指标变化 利率市场 - 短期利率期货上半年同比增长48%，短期利率期权年初至今同比增长26% [54] - 7月SOFR期货交易量约为欧洲美元期货的134%，SOFR期权交易量为欧洲美元期权的74% [52] 商品市场 - 6月商品投资组合日均交易量较4月增长7%，较5月增长18% [132] 金属市场 - 公司在铜市场取得成功，特别是铜期权市场份额在过去两到三年显著增加 [146] - 铝业务客户兴趣增加，有一定增长 [147] 公司战略和发展方向和行业竞争 产品创新战略 - 继续拓展微型合约套件，推出微型铜期货和微型西德克萨斯中质原油期货期权 [11] - 宣布即将推出两个自愿碳排放抵消合约，已有超90个参与者交易现有碳排放抵消产品 [12][13] - 计划今年晚些时候推出首支抵押贷款支持证券市场TBA期货和事件合约 [13] 市场转型战略 - 推动行业从LIBOR向SOFR过渡，通过市场范围的费用减免将流动性引入SOFR期权市场 [10] 合资企业战略 - 投资标准普尔道琼斯指数合资企业，收购IHS Markit指数业务，以扩大产品和服务范围，服务全球投资者 [14][16] - 与S&P Global成立后交易合资企业OSTTRA，整合优化业务和MarkitSERV业务，提高客户运营效率 [89][90] 国际业务战略 - 利用区域客户资源，识别国际市场产品机会，通过交叉销售和引入新客户推动非美国业务增长 [66][71] 行业竞争情况 - 在SOFR向LIBOR过渡中，公司处于领先地位，SOFR期货和期权的采用率不断提高 [52][54] - 在金属业务中，LME取消镍合约事件后，公司与买方和商业客户的合作增加，有望扩大市场份额 [145][147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济因素导致市场环境极其复杂，风险管理的重要性日益凸显，公司将继续执行战略优先事项，为全球市场参与者提供风险管理工具和捕捉机会的能力 [16][17] - 预计SOFR期货和期权的相对绩效贡献（RPC）将在不久的将来达到与欧洲美元期货和期权历史水平相当的水平 [56] - 随着市场不确定性降低，能源市场有望恢复正常，公司对天然气业务前景持乐观态度 [136][141] - 公司在利率业务方面取得创纪录成绩，随着美联储缩减资产负债表，利率业务有望进一步增长 [156][162] 其他重要信息 - 公司与Google合作向云端迁移，按计划推进，预计全年费用在2500万 - 3000万美元之间，本季度已花费约1400万美元 [19][112] - 公司在第二季度的许可费用中有300万 - 350万美元与SOFR期权优先计划相关，预计7月和8月每月还将产生300万 - 350万美元费用 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于标准普尔道琼斯指数合资企业投资的具体情况 - 公司在本季度向合资企业投资4.1亿美元，用于收购IHS Markit指数业务，包括iBoxx、iTraxx和CDX等固定收益和信用指数 [26] - 合资企业收益自2013年以来复合年增长率为14%，预计此次收购近期对收益影响较小，投资后公司持股比例保持在27% [27][28] 问题2: 关于美联储保证金存款的情况 - 第二季度现金平均余额为1450亿美元，期末余额为1364亿美元；截至7月25日，现金平均余额为1188亿美元，期末余额为1133亿美元 [34] - 第二季度现金余额收益率约为20个基点，收入7220万美元，高于第一季度的7个基点和2530万美元 [35] - 非现金抵押品第一季度为592亿美元，第二季度平均为810亿美元，期末为860亿美元；截至7月25日，平均为950亿美元，期末为1030亿美元 [36][37] - 6月美联储加息后，公司向客户返还140个基点，自留25个基点；7月起非现金抵押品收益率将从5个基点提高到7个基点 [38][39] 问题3: 关于费用支出和下半年展望 - 公司未调整费用指引，预计下半年费用将增加，主要用于客户活动（超40%）、技术相关（超40%）以及薪资处理和客户资源等方面 [43][45][46] - 向云端迁移费用预计在2500万 - 3000万美元之间，目前进展顺利 [47] 问题4: 关于SOFR向LIBOR过渡的情况 - 7月SOFR期货交易量约为欧洲美元期货的134%，SOFR期权交易量为欧洲美元期权的74% [52] - 短期利率期货上半年同比增长48%，短期利率期权年初至今同比增长26% [54] - 公司目标是使SOFR期货和期权的RPC达到与欧洲美元期货和期权历史水平相当 [56] - CME term SOFR已授权给1300家不同公司，用于全球超1.6万亿美元现金市场产品 [57] - 本季度许可费用中有300万 - 350万美元与SOFR期权优先计划相关，预计7月和8月每月还将产生300万 - 350万美元费用 [58] 问题5: 关于国际业务增长的来源和新产品机会 - 非美国业务第二季度日均交易量创纪录，达630万份合约，上半年日均交易量达680万份合约，同比增长20% [65] - 业务增长来自现有客户的交叉销售和新客户的引入，零售业务增长尤为强劲 [66][67] - 微型合约产品吸引了大量新客户，约一半微型WTI期权客户和三分之一微型WTI期货新客户此前未在CME Group交易过 [69] - 公司在欧洲、亚洲和澳大利亚等地看到业务增长机会，如欧洲的巴黎、澳大利亚的买方客户等 [72][73] - 第二季度推出的欧洲HRC期权、加拿大西部小麦期货以及自愿碳产品受到关注，有望推动产品采用和创新 [74] 问题6: 关于遗留NEX集团业务（BrokerTec和EBS）的增长情况 - BrokerTec已迁移至Globex，美国国债交易量同比增长14%，美国回购协议交易量同比增长25%，欧盟回购协议交易量同比增长14% [85] - 交叉销售带来约45亿美元美国国债交易量，新客户来自传统美国国债期货客户；RV交易订单类型在第二季度实现24亿美元交易量，创历史纪录 [86][87] - EBS已迁移至Globex，公司将对系统进行改进和投资，提升市场微观结构 [88] - 与IHS Markit和S&P Global的合资企业将整合优化业务和MarkitSERV业务，为客户提供运营效率，目前已在收益中体现一定效果 [89][90] 问题7: 关于从场外交易（OTC）向交易所交易产品的转变情况 - 公司在提供客户效率方面持续努力，第二季度为客户节省72亿美元的投资组合保证金 [97] - 公司认为在连接OTC衍生品市场、现金国债市场、现金外汇市场和上市期货及期权市场方面仍有很大潜力，特别是通过增强分析技术 [98][99] 问题8: 关于市场数据业务的举措和云端迁移情况 - 市场数据业务本季度收入创纪录，达1.52亿美元，同比增长4%，主要得益于产品管道丰富和客户对实时市场数据及衍生数据的需求 [104][105] - 公司将利用新基准（如term SOFR）的机会，通过数据许可引入新客户，并进行交叉销售 [106][107] - 公司与Deutsche Börse和A7平台合作，拓展市场数据分发渠道，第二季度在Data Mine上推出第三方加密量化数据集 [108] - 云端迁移按计划进行，预计年底交付三项基础服务：保证金计算服务、产品字典和云端市场数据 [110][111] 问题9: 关于零售业务的收入贡献和事件合约的影响 - 公司未披露零售交易占总活动的百分比，但零售业务收入本季度增长26%，预计将创零售参与者数量新纪录 [122] - 事件合约计划于9月19日推出，目标受众为对金融和商品市场感兴趣但风险偏好较低或经验较少的个人投资者 [117][119] - 公司将与经纪商合作，为美国零售交易者提供客户体验和流动性，并进行市场推广和客户教育 [120][121] 问题10: 关于能源交易量未更强劲的原因 - 能源市场受供应链中断影响，3月乌克兰战争后活动先增加后减少，近期开始重建 [130][131][132] - 客户在复杂环境中更多使用期权管理风险，能源期货未平仓合约下降23%，期权未平仓合约增长10%；能源期货增长1%，期权增长11% [133][134] - 天然气业务表现出色，第二季度日均交易量同比增长19%，平均未平仓合约同比增长17%，公司在Henry Hub市场份额为75% - 80% [140][141] 问题11: 关于金属业务的竞争格局 - LME取消镍合约事件后，公司与买方和商业客户的合作增加，特别是在铜和铝业务方面 [145][147] - 公司在铜市场取得成功，铜期权市场份额在过去两到三年显著增加，铝业务也有一定增长 [146][147] 问题12: 关于利率期货业务活动未达预期的原因 - 上半年利率业务收入、大型未平仓合约持有者数量和日均交易量均创历史纪录，上市利率业务交易量同比增长21% [156][157] - 短期利率期货同比增长48%，短期利率期权同比增长26% [159] - 美联储6月和7月开始缩减资产负债表，每月目标为475亿美元，9月起将增至950亿美元，这有望推动利率业务进一步增长 [161][162]