行业与公司 * 行业：汽车行业，涉及消费品以旧换新政策，特别是汽车以旧换新、报废更新及置换补贴[1] 核心观点与论据 1 政策总体规模与范围 * 2025年消费品以旧换新总额预计为3000亿元，2026年将退坡至2500亿元[1][3] * 政策涵盖汽车、家电、家装和数码产品，汽车范围没有变化，只是顺延一年[1][3] 2 2025年汽车以旧换新补贴细则 * 补贴建议按车辆金额的8%~12%进行，最有可能的比例是10%，最高补贴金额封顶2万元[1][4][18] * 要求享受报废更新补贴的车辆需持有（所有权）一年以上，以避免年底集中购买便宜二手车套取补贴的现象[1][4][7] * 新车购买和上牌区域必须一致，以防止追逐补贴的情况[1][7] 3 报废更新与置换补贴的具体安排 * 报废更新补贴：建议按金额补贴，新能源车补贴比例较高，为8%~12%，燃油车为5%~10%[1][5] * 置换补贴：从2024年的1.3万-1.5万元调整为2025年的1万-1.2万元[1][5] * 要求地方政府均衡使用资金，避免提前用完[5][14] 4 2026年（明年）补贴政策预期 * 燃油车报废补贴：比例可能从8%降至5%，上限仍为15000元[1][9] * 新能源车报废补贴：如果燃油车补贴降至5%，新能源车报废补贴比例预计为10%[1][10] * 中央与地方资金分配：中央政府仍准备资金支持地方，但力度不如2024年，地方政府承担的比例将略高于2025年[1][11] * 对于报废更新部分，由中央全额承担[12] * 对于置换更新部分，东部发达省份中央承担约80%，欠发达地区中央承担约95%[11][12] 5 政策执行与市场影响 * 补贴发放节奏：2025年补贴发放将分四个批次进行，每个季度一次[3][15] * 地方细则：将在国家框架方案发布后陆续出台，各地根据自身消费结构制定具体实施细则，可能存在差异化[3][13] * 对市场结构的影响：预计新能源车的补贴比例会更高，10万元以下低价位车型的占比将显著增加，高于市场本身结构[1][8] * 历史情况参考：2024年补贴按车价统一发放，导致10万元以下车型销量占比非常高[13] 6 汽车销量与报废置换数据 * 2024年数据： * 截至2024年11月底，汽车报废总量约为300万至360万辆，置换总量约为780万辆[3][13] * 2024年全年报废车辆数量约为780万辆，其中享受报废更新政策的不到400万辆[3][19] * 报废和置换的比例大致维持在1:2（即置换数量约为报废数量的两倍）[3][13] * 2025年预期：预期报废量接近1000万辆，其中大约350万至360万辆符合报废更新条件并享受相关补贴[3][19] * 2026年销量预期：国内汽车销量预计将同比微增1%至2%[3][21] 7 其他潜在政策动态 * 燃油车单独政策：目前没有单独针对燃油车的明确政策，但会根据上半年情况储备相关政策[1][6] * 金融与下乡政策：正在讨论增加金融贴息力度和推进新能源汽车下乡政策，金融支持可能不区分新能源与燃油车[3][6][16] * 新能源汽车消费税：目前来看，2025年不会对新能源汽车征收消费税，但“十五五”期间税制改革是重要课题，将来可能按价格而非排量征收消费税[3][17] * 新能源汽车渗透率：预计2026年新能源乘用车的渗透率将在55%至57%之间，零售量增速可能在5%至10%左右[23] * 政策退出路径：讨论的是温和退坡策略，可能在2027年继续实施一次退坡，到2028年彻底退出[24] 其他重要内容 * 政策出台时间：最快可能已在2024年底发布，即便在2025年1月初发布，影响也不大，预计发改委和商务部的文件会同步发布[2] * 国产芯片支持：目前没有在消费端实施针对国产芯片系统的定向支持政策，相关支持主要针对生产企业且通常不公开[20] * 新能源汽车购置税：目前收取5%，但关于这部分资金如何使用尚未明确讨论[23]