财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入：2025财年第四季度收入为1450万美元，相比去年同期1300万美元增长11% [14] - 第四季度服务收入：服务收入增长250万美元，同比增长63%，占季度总收入的44%，去年同期占比为30% [6][14] - 第四季度产品收入：产品收入下降110万美元 [14] - 第四季度毛利率：毛利率为37%，较去年同期提升超过800个基点，主要受服务收入强劲增长驱动 [5][14] - 第四季度营业亏损：营业亏损为50万美元，相比去年同期营业亏损200万美元大幅收窄 [15] - 第四季度净亏损：净亏损为19.1万美元，或每股摊薄亏损0.02美元；去年同期为净利润170万美元，或每股摊薄收益0.18美元 [15] - 全年收入：2025财年全年收入增长6% [16] - 全年毛利：全年毛利为1850万美元，占销售额的32%，去年同期为1890万美元，占销售额的34% [16] - 全年净亏损：全年净亏损为9.1万美元，或每股亏损0.01美元，去年同期净亏损为32.6万美元，或每股摊薄亏损0.04美元 [17] - 现金状况：截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2740万美元，较一年前下降约10% [15][16] - 融资应收款：融资应收款水平在过去一年中翻倍 [16] - 股东回报：第四季度支付每股0.03美元股息，并回购19,500股普通股，总成本23.4万美元；公司宣布将于2026年7月15日向2025年12月26日登记在册的股东支付每股0.03美元股息 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术服务业务：是驱动第四季度和全年增长的主要动力，通过提高客户IT投资效率（网络、无线移动、统一通信、数据中心、高级技术安全）来推动服务业务增长 [5][6] - 服务业务增长：服务业务在2025财年表现强劲，全年收入占总收入的36%，高于去年的33% [6] - 托管云和MSP服务：在2025财年以健康的两位数速率增长，是公司产品组合中日益重要的部分，公司计划在2026财年分配更多资源（包括增加销售代表）以加速增长 [7] - MSP/云服务战略：在海事行业尤其有效，公司在2025财年扩大了安装，并获得了服务这些安装的合同，相关收益将在2026财年开始实现；公司进入2026财年时拥有已安装和待升级的邮轮积压订单，有望在未来12个月内转化为收入 [7] - 服务业务优势：服务收入粘性高，且毛利率高于产品收入，为股东带来双重利益 [7][8] - 高性能计算（HPC）与AZT PROTECT：通过战略合作伙伴和分销商（如罗克韦尔自动化及其北美最大分销商）获得发展势头，过去一年带来了数十个新客户安装，并持续扩大了新客户渠道 [8][9] - 销售策略：通过“金牌”经销商，策略是在客户的单个站点成功实施解决方案，然后寻求组织内部的其他安装机会，此方法已在多个客户中执行，并正在积极处理在其他站点部署AZT PROTECT的采购订单 [8][9] - 客户行业分布：AZT PROTECT客户遍布钢铁、能源、制造、水务、制药、食品、电信等行业，均具有多站点安装潜力，许多潜在客户关系价值可能达到六位数或七位数美元 [9] - 工业物联网（IIoT）扩展：公司正将重点扩展到保护工业物联网设备，这是一个传统上因处理器类型和资源限制而难以防护的市场，AZT PROTECT已在此类环境中取得初步成功并被部署，为公司开辟了新市场 [10][11] - 软件集成：为简化大规模部署，团队增强了软件以便轻松集成到其他供应商提供的工业物联网产品中，目前已成功克服集成挑战，此集成能力是推动公司在庞大、未得到充分服务的工业边缘计算市场渠道增长的主要驱动力 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户基础：公司在金融、制造、石油和天然气、医疗保健、航空航天、教育、公用事业、电信和海事等多个行业拥有卓越的客户保留记录，并借此扩大了与现有客户的关系并获得了新客户 [6] - 海事市场：MSP/云服务战略在海事行业取得积极成效，公司在2025财年扩大了安装并获得了服务合同 [7] - 渠道合作伙伴：通过罗克韦尔自动化及其分销商（如CED、Sonepar、Rexel）渠道进行销售，合作关系日益紧密，在最近的罗克韦尔自动化博览会上，经销商带来了更多客户，导致潜在客户数量增加 [9][44][45] - 贸易展效果：参加2024年安纳海姆和2025年芝加哥的罗克韦尔自动化博览会，是进入罗克韦尔渠道的关键步骤；2025年展会期间展位繁忙，获得的潜在客户数量比去年增加了约50%，且质量更高 [9][10][45] - 工业物联网市场：工业物联网设备保护是一个新开拓的市场，AZT PROTECT的集成能力使其能够进入这个庞大的工业边缘计算市场 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增长战略：公司致力于在2026财年实现持续盈利改善，已建立基础设施并进行投资以支持业务显著扩张，从而能够显著利用未来的收入增长 [13] - 服务业务聚焦：扩大服务业务是重点，其高粘性和高毛利率特性有利于股东 [7][8] - AZT PROTECT市场推广：通过与罗克韦尔自动化等分销商合作，采用“先单点实施，后内部扩展”的策略，并利用案例研究进行市场推广 [8][9] - 竞争优势：在运营技术（OT）网络安全领域，公司拥有强大的竞争优势，市场将其视为重要资源，因为客户普遍缺乏AZT PROTECT所能提供的有效保护水平 [10] - 工业物联网战略：将业务重点扩展至保护工业物联网设备，解决该领域因传统IT端点保护方案不适用而存在的防护难题 [10] - 合作伙伴关系：与Acronis进行产品集成，专注于在备份前扫描数据以确保安全，Acronis将成为公司客户，该合作有望为双方带来显著收益 [54][55][68] - 与UFT的合作：与拥有16,000家水务和废水处理客户的UFT合作，目前已完成三个站点的实施并正在撰写案例研究，计划在新的一年联合开展大型营销活动 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体业绩：2025财年以强劲表现结束，第四季度收入增长11%，毛利率大幅提升，盈利能力显著提高，同时继续投资于构建交易渠道和获取新客户 [5] - 资产负债表：全年保持强劲的资产负债表，为2026财年增长势头和增长做好了准备 [5] - 业务前景：对2025财年服务板块的业绩感到兴奋，并对进入2026财年的潜力更加期待 [8] - AZT PROTECT前景：随着在工业物联网领域的扩展，对2026财年的业务前景和方向感到非常兴奋，目标是将在建部署交易的增长势头转化为2026财年可观的AZT PROTECT销售额 [10][12] - 未来盈利：相信公司正处在为2026财年全年实现持续盈利改善的轨道上 [13] - 渠道发展：与分销商的关系更加稳固，在最近的展会上获得了更多、质量更高的潜在客户，对2026年关闭更多交易感到乐观 [44][45] 其他重要信息 - 股息政策：公司维持股息支付，并已宣布下一次派息计划 [16] - 股票回购：公司在第四季度执行了股票回购 [16] - 静默期：由于财报发布日程，公司股票回购的静默期从9月中旬持续到12月中旬，下一次可回购窗口预计在明年2月中旬发布财报后 [58][59][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度服务收入的计算和业务规模展望 [21] - 分析师根据总收入1450万美元和服务收入占比44%估算季度服务收入约为640万美元，管理层确认该估算大致正确 [21] - 分析师回顾管理层过去曾提及收到收购其托管服务业务的询价，并指出按此增速，仅技术解决方案部门的托管服务年收入可能超过2000万美元 [22] 问题: 工业物联网扩展的潜力和客户案例 [22][23] - 分析师认为AZT PROTECT向工业物联网的扩展是“游戏规则改变者”，并以南非蜂窝塔客户为例，询问在拥有约1000个塔的客户中，完全部署后的潜在端点数量 [22][23] - CEO澄清，涉及的塔楼数量是“数万”而非一千，最初阶段约15,000个，并且随着客户扩展会持续增长；公司已克服产品集成挑战并通过客户测试，已获得首批订单及摄像头的后续订单，预计明年会有更多采购订单，但具体规模尚不确定 [24][25][26] 问题: 是否已与工业物联网设备供应商签订OEM协议 [27] - 分析师询问是否已与黑盒等设备供应商签署OEM部署合同 [27] - CEO回答尚未签署，但确认这是销售团队未来的优先事项 [28][29][30][31] 问题: AZT PROTECT的全面部署进度 [32][34] - 分析师询问目前是否只有一家制药公司完成了全面部署，其他客户是否仍处于单个工厂或设备部署阶段 [32][34] - CEO确认了该说法，并解释全面推广需要时间，有些公司在洽谈企业级协议以便集中采购和推广，有些则需要逐个工厂洽谈销售；获得第一个工厂订单后，向第二、第三个工厂销售会更容易，但仍是一个销售过程 [33][35][36] 问题: 客户现有网络安全合同是否影响新合同签订 [37] - 分析师询问潜在客户是否在等待现有运营技术网络安全合同到期后才与公司签订新合同 [37] - CEO确认在某些情况下是的，有时竞争对手可能停止支持旧版软件，这为公司提供了替代机会，并以一家能源公司为例，公司因其现有供应商停止支持旧版微软系统而获得了数千台设备的订单 [37] 问题: 参加罗克韦尔自动化博览会的效果对比 [42][43] - 分析师询问去年获得的客户是否大部分源于去年的展会，以及今年潜在客户的数量和质量对比 [42][43] - CEO确认去年大部分订单来自该展会，这是获取潜在客户的主要方式；今年由于与分销商关系更稳固，他们带来了更多客户，导致潜在客户数量比去年增加约50%，且已安排更多初步会议，对2026年关闭更多交易感到乐观 [42][44][45] - CEO补充说明展会期间展位始终繁忙，全天几乎都有两场演示在进行 [48] - 分析师认为尽管展位较小且成本不菲，但物有所值 [49][50] 问题: 与Acronis集成的进展和收入预测 [54][55] - 分析师询问AZT PROTECT与Acronis软件的集成进展、收入可预测性及潜在规模 [54][55] - CEO确认集成正在进行中，但收入预测为时过早；双方希望合作能带来显著收益，因为公司产品填补了Acronis的空白；Acronis作为大公司，其投入时间意味着他们认为合作有价值 [54][55] - 在后续追问中，CEO表示收入时间点和具体规模目前仍难以预测 [55][77] 问题: 与UFT（水务领域经销商）的合作进展 [56] - 分析师追问上次电话会中提及的与UFT的合作进展 [56] - CEO说明UFT管理层希望先完成三个站点的实施并撰写案例研究，过去几个月已完成；其客户行动较慢，但双方保持每周沟通；新年将全力推进，联合面向其16,000名客户进行大型营销活动；合作需完成案例研究和法律协议修改，目前已关闭三个机会作为案例 [56][57] 问题: 股票回购静默期 [58][59][60] - 分析师询问管理层内部人士股票交易规则是否与公司相同，以及由于财报发布较晚，是否导致从9月中旬到明年2月中旬下次财报发布前都无法回购股票 [58][59][60] - CEO基本确认该情况，解释静默期持续到12月15日，而由于年终报告准备，下次窗口预计在明年2月中旬财报发布后 [58][59][60] 问题: 与Acronis合作的收入确认模式和商业模式 [68][69][70][73] - 分析师追问与Acronis合作的细节，包括收入来源（来自Acronis还是其最终用户）、是否预装在所有设备、以及是否为订阅模式 [68][69][70][73] - CEO解释Acronis将是公司的客户；合作聚焦于在Acronis执行备份前扫描数据以确保安全，然后触发备份，从而实现安全恢复；产品仍需由Acronis销售给其客户，并非自动预装；商业模式是订阅制，会续订 [68][69][70][73] - CEO补充，若达到预装所有设备的水平将是理想状态，但目前尚未达到，Acronis需要向其工业客户展示该产品作为增值服务 [72] 问题: 2026财年收入增长轨迹 [76][77] - 分析师询问2026财年收入是否可能呈现逐季递增的趋势 [76][77] - CEO表示目前情况尚不明朗，属于后者（即没有清晰的逐季增长洞察） [77]