财务数据和关键指标变化 - 2025财年业绩：公司2025财年总收入为567亿美元，同比增长5% 非GAAP每股收益为3.81美元，同比增长2% 非GAAP毛利率为68.7% 非GAAP营业利润为195亿美元，同比增长6% 非GAAP净利润为152亿美元，与上年持平 [17] - 2026财年第一季度业绩：公司2026财年第一季度收入为149亿美元，同比增长8%，超出指引范围高端 非GAAP每股收益为1.00美元，同比增长10% 产品订单同比增长13% 非GAAP毛利率为68.1% 非GAAP营业利润为51亿美元 非GAAP净利润为40亿美元，同比增长9% [17][18] - 资本分配：2025财年，公司年度化每股股息为1.64美元，并进行了近60亿美元的股票回购，流通股数量为40亿股 公司计划持续将超过50%的自由现金流返还给股东，2025财年返还了94%的自由现金流 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络业务：2026财年第一季度，网络业务收入同比增长15%，是整体增长的主要驱动力 其中，服务提供商路由业务是增长的最大动力 [25] - AI基础设施：2026财年第一季度，仅从超大规模客户处就获得了13亿美元的AI基础设施订单 预计在2026财年将从这些客户处确认约30亿美元的收入 [20] - 软件与订阅：软件和订阅收入持续增长，现已占公司总收入的半数以上 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理与客户市场：2026财年第一季度，产品订单在所有地域和客户市场均实现增长 [18] - 超大规模客户与电信运营商：来自超大规模客户对AI基础设施的需求强劲，同时电信运营商也在增加网络容量以应对AI流量增长 [25] - 企业客户：企业客户对公司更新的产品组合需求强劲，几乎所有客户都在为AI现代化其网络 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI战略核心：公司将自身定位为AI转型的核心，战略涵盖五大类别：AI基础设施、AI安全、数据、AI原生产品和服务 [19][20][21] - Splunk整合：成功整合Splunk，通过新的Cisco Data Fabric提供架构，统一和管理客户整个数字足迹中的机器数据，以构建强大的AI模型 这增强了公司在数字韧性战略部分的地位 [21][22][27] - 产品组合整合：公司将产品组合整合，旨在帮助客户高效驱动和保护AI工作负载、现代化工作方式、并确保整个运营的安全可靠 [22] - 技术领导力：公司宣布了智能交换机、高级安全产品，并自研芯片和软件，为AI时代提供关键基础设施 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：2025财年是在非常复杂的环境背景下度过的 [16] - 未来前景：管理层对2026财年开局创纪录的表现感到满意，并预计这将是公司有史以来最强劲的一年 对由AI和安全网络领导力驱动的未来增长机会充满信心 [17][18] - 行业趋势：AI将带来网络流量的巨大增长，这将持续要求客户升级网络 这是一次根本性转变，客户不仅会升级网络，还会将安全深度嵌入网络结构 [27] - 能源与可持续性：管理层认识到新兴趋势将需要大量能源，因此公司致力于开发能帮助客户降低能耗的产品和技术 [30] 其他重要信息 - 年度会议投票结果：所有董事提名人均以平均约96%的支持率当选（每位至少获得90%支持） 2005年股票激励计划的修订和重述以约97%的支持率获得批准 关于高管薪酬的咨询决议以约89%的支持率获得批准 任命普华永道为审计机构的提案以约91%的支持率获得批准 由国家公共政策研究中心提交的股东提案以约99%的反对票未获通过 [14][15] - 公司宗旨：公司的宗旨是“为所有人创造包容的未来”，这通过四大相互关联的支柱指导业务：社区韧性、员工、负责任创新（安全、隐私、信任、道德）以及能源与可持续性 [29][30] - 股息与回购：公司资本分配优先事项包括：有机和无机增长、持续增加股息、持续回购股票以抵消稀释、将超额现金返还给股东 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 近期公司业绩表现出强劲增长，能否讨论一下从客户那里看到的关键趋势以及推动这种表现的因素是什么？[24] - 回答：2026财年第一季度8%的收入增长主要由网络业务驱动，该业务本身同比增长15% 在内部，服务提供商路由是增长的最大驱动力 增长源于超大规模客户为扩展数据中心对AI基础设施的强劲需求，以及电信运营商为应对AI流量增长而增加网络容量 企业客户对公司更新的产品组合需求也很强劲 几乎所有客户都在为AI现代化其网络，即使他们不完全清楚未来的AI投资或应用具体是什么，但他们明确需要现代化的基础设施来支持 [25] 问题: 人工智能是主要焦点，能否讨论思科利用AI机遇的整体战略，以及Splunk的整合如何增强你们的地位？[26] - 回答：公司的AI机遇不仅限于为超大规模客户提供AI基础设施 客户正在加强网络并为其即将到来的AI工作负载构建基础设施，这将带来网络流量的巨大增长，并持续要求客户升级 这是一次根本性转变，客户不仅会升级网络，还会将安全深度嵌入网络结构，这正是公司的独特定位所在 关于Splunk的整合，这对于公司几分钟前谈到的数字韧性战略部分至关重要 公司正在构建一个全面的数据架构，使客户能够统一其专有数据，构建AI模型，并获得洞察力，以监控、保护并了解其整个AI生态系统的情况 [27][28] 问题: 思科声明的宗旨是为所有人创造包容的未来，这一指导原则如何影响你们的商业战略，并帮助为股东和社区创造长期价值？[29] - 回答：这一宗旨指导着公司所做的一切，无论是帮助印度建设连接乡村的大型电信网络，还是致力于社区韧性 具体通过四大相互关联的支柱体现：社区韧性（关注数字准备、危机应对和战略投资）、员工（以新的指导原则推动持久增长）、负责任创新（在产品构建中优先考虑安全、隐私、信任和道德）以及能源与可持续性（开发帮助客户降低能耗的产品和技术） 成功经营业务并致力于行善，有助于在所有领域取得进展 公司将于2026年1月中旬发布其目标报告供审阅 [29][30]