涉及的行业与公司 * 行业：中国电动两轮车行业 [1] * 涉及公司：雅迪、爱玛、9号公司、小牛 [3][8][10][13] 核心观点与论据 1. 新国标政策执行现状与市场反应 * 新国标车市场接受度不高，消费者和代理商对其载人方便性和车速限制不满 [1][2] * 工信部公布的几百款车型与实际市场销售数量存在巨大差距 [1][2] * 经销商通过“代牌销售”和“0公里二手车”加价形式囤积旧车库存以规避政策，预计此模式可持续至春节前后 [1][3][10] * 政策执行存在地区差异，福州、厦门等城市监管严格，而福建晋江、漳州等地相对宽松 [10] 2. 政策未来走向的预期 * 直接修改现行国家标准的可能性较小 [1][6] * 预计地方政府和检测部门可能在执行中逐渐放宽标准，或默许企业通过后市场改装（出厂预留改装空间）来满足需求，类似上一轮政策做法 [1][4][5] * 舆论压力、经济环境、就业和GDP压力可能促使上级部门采取更灵活措施 [1][6][17] * 预计政策宽松迹象可能在2026年二季度末（3月底到4月初）出现 [17] 3. 行业格局与企业影响 * 行业洗牌主要影响小型企业，其市场份额约占10%且大部分已关停，大型品牌市场地位稳固 [1][7][8] * 通过3C认证的企业总计约40至50家，但认证车型（声称600款）与市场需求（尤其北方简易式电动车）存在错配 [1][9] * 企业已普遍储备可改装的新国标车型，若政策在四五月份放松，新车型可在5月左右批量上市 [3][19] 4. 市场销售与出货量数据 * 2025年市场总量：预计全年电动两轮车销量不会达到1700万台，可能在1650万至1680万台之间 [3][15] * 雅迪出货量： * 2025年10月出货70.3万台，11月66.12万台，预计12月约61万台 [13] * 2025年第四季度总计约180万到190万台 [13] * 2025年全年出货量预计为1600多万台，低于原计划，无法达到1700多万台 [3][14] * 爱玛出货量：2025年10月出货65万台，11月50多万台，第四季度总计约170万台 [13] * 9号公司出货量：2025年第四季度总计约13至15万台 [13] 5. 市场结构分析 * 严格执行新国标的一二线城市（如北京、上海）仅占全国总量的20%到30% [12] * 简易电动车和电摩仍占据市场主导，市场份额为60%至70% [11] * 国标车市场已基本停止进货，但北方简易电动车和电摩市场受影响较小，仍在正常销售 [11] 6. 未来市场前景与风险 * 2026年上半年展望：市场前景不容乐观，尤其一季度面临挑战，因2026年国补政策不明且2025年一季度基数很高 [17] * 无国补影响：若2026年上半年国补政策未放开，市场总量可能下滑15%至20%，在严格政策下甚至可能下滑20%至25%，最多达30% [3][18] * 补贴政策现状：关于2026年国家补贴尚无明确说法，江苏、浙江等地可能有小额地方性补贴，但方式未定 [20] 其他重要内容 * 部分政策制定被指过于“一刀切”，因高层领导对领域缺乏深入了解 [1][7] * 雅迪12月出货量较高，原因包括北方市场需求、南方补库存需求以及公司为维持销售数据 [16] * 由于2025年前三季度销量较好，门店对12月的销售情况并不十分担忧 [2]