财务数据和关键指标变化 - 第三季度订阅收入为22.44亿美元，同比增长15% [17] - 专业服务收入为1.88亿美元，总收入为24.32亿美元，增长13% [17] - 美国收入为18.25亿美元，增长12%；国际收入为6.07亿美元，增长13% [17] - 12个月订阅收入积压（CRPO）为82.1亿美元，增长17.6% [17] - 总订阅收入积压为259.6亿美元，增长17% [18] - 非GAAP营业利润为6.92亿美元，非GAAP营业利润率为28.5% [18] - 第三季度经营活动现金流为5.88亿美元，增长45% [18] - 第三季度回购了8.03亿美元股票，年初至今回购14亿美元，计划到2027财年末再回购36亿美元，总计回购50亿美元 [18] - 截至10月31日，现金及有价证券为68亿美元，员工总数为20,588人 [18] - 预计第四季度订阅收入为23.55亿美元，增长15%；2026财年订阅收入为88.28亿美元，增长14% [19][20] - 预计第四季度非GAAP营业利润率至少为28.5%，全年约为29% [20] - 将2026财年经营活动现金流预期上调至29亿美元，资本支出预计约为2亿美元，自由现金流为27亿美元，增长23% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - HCM业务新增客户包括Sunnybrook Health Sciences Center、Fuji Electric和Magnum Ice Cream Company [6] - 核心财务软件表现良好，推动全套件采用，第三季度全球净新交易中有一半同时包含HR和财务，关键赢单包括Arden Health、Kelly Services和Specialized [6] - 客户扩展包括CommonSpirit Health、Levi Strauss和Novartis [6] - 超过75%的核心客户使用Workday Illuminate AI，今年在Workday平台上已产生超过10亿次AI操作 [7] - 超过四分之三的净新交易和35%的客户扩展包含一个或多个AI产品 [8] - AI产品本季度为年度经常性收入（ARR）增长贡献超过1.5个百分点 [8] - Eversort业务再创纪录季度，ExtendPro净新年度合同价值（ACV）同比增长超过50% [8] - 医疗保健行业ARR超过10亿美元，成为第六个达到此规模的行业，战略赢单包括Arden Health、Ascendion和Northeast Georgia Medical Center [9] - 公共部门业务势头强劲，尽管政府停摆数周，但联邦机构参与度仍高，能源部成功上线，是首个将核心HR系统迁移至FedRAMP授权云的内阁级机构 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA、APAC和日本市场在第三季度均表现稳健 [14] - 在EMEA地区宣布推出新的Workday欧盟主权云，使客户能在欧盟境内完全运行AI驱动的HR和财务解决方案 [14] - 在都柏林（主要研发中心之一）建立了新的AI卓越中心，并在迪拜设立了新办公室 [15] - EMEA地区第三季度的关键赢单包括Bayer、ING Bank和Tandem Bank [15] - APAC地区本季度表现强劲，赢单包括Genesis Energy、DBS Bank和MGM Grand Paradise [15] - 日本市场持续成功，与Pioneer Corporation、Hoshino Resorts和Aisai建立了新的和扩展的关系 [15] - 合作伙伴继续在成功中发挥关键作用，第三季度超过20%的净新ACV来自合作伙伴 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过统一HR和财务于一个智能平台，提供业务就绪的AI，帮助组织快速适应、做出更好决策并交付真正重要的成果 [5] - 通过Workday Go推动中型企业的强劲新客户增长和持续ACV势头，最近宣布扩展Workday Go，包括全球薪资、扩展的合作伙伴网络和新的AI驱动部署代理，可将实施时间缩短多达25% [6] - 通过战略收购加速创新，包括最近完成了对AI原生平台Sana的收购，并宣布有意收购低代码AI代理集成平台Pipedream（拥有超过3,000个预构建连接器） [12][13] - 愿景是使Workday成为工作的新入口，整合企业知识、AI代理以及客户每天运行的所有HR和财务流程 [12] - Gartner将Workday评为三个魔力象限的领导者：面向以服务为中心企业的云ERP、面向1,000名以上员工企业的云HCM套件，以及首个云ERP财务魔力象限，在执行能力和愿景完整性方面均获得最高评级 [11] - 目标是通过2028财年实现订阅收入复合年增长率（CAGR）12%-15%，并在GAAP和非GAAP基础上持续扩大利润率 [22] - 对于2027财年，继续预计订阅收入增长约13% [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户普遍看到AI的潜力，但受困于互不连接的系统、不良数据和封闭平台，而Workday通过统一HR和财务于一个智能平台提供了终极优势 [5] - 客户头数水平继续温和增长 [6] - 尽管一些严重依赖联邦拨款的机构（主要是高等教育领域）受到孤立影响，但当它们准备推进时，公司的获胜率非常高，并对长期机会感到兴奋 [10] - 对AI驱动的增长投资感到乐观，并有充足能力在提高效率的同时继续投资 [21] - 进入新市场，如中东和印度，并投资于中型企业 [18][56] - 对实现9月分析师日制定的财务框架（包括订阅收入增长、非GAAP利润率和基于股票的补偿）保持正常轨道并充满信心 [24] 其他重要信息 - 公司在10月完成了对Paradox的收购，该收购为CRPO增长贡献超过1个百分点，并且未包含在积压指引中 [18] - 随着明年初FlexCredits的推出，将让客户更容易采用AI和平台创新 [8] - 与微软扩展合作伙伴关系，帮助共同客户安全地管理其人员和代理跨两个平台 [16] - 目前有超过150家客户（包括Target、Accenture和Netflix）在早期访问中使用其代理和代理系统记录 [11] - 通过Workday Data Cloud以及与Databricks、Salesforce、Snowflake和Google Cloud等合作伙伴，客户可以从其Workday数据中解锁更多洞察和价值 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于第三方AI初创公司产品的新颖性是否减退以及Workday Extend的采用是否会加速 [25] - 管理层认为关于AI初创公司对成熟SaaS公司造成干扰的说法被夸大且错误，企业采用AI的障碍是数据质量、数据完整性和安全性，而Workday拥有行业最大、最干净、最精心策划的HR和财务数据集，并具备安全合规和控制措施，客户最终会回到他们信任的、已深入企业基础设施、拥有数据集并能驱动真实业务成果的供应商 [26][27][28] 问题: 如果客户裁员，公司如何保持ACV增长 [29] - 客户头数在净基础上同比仍在增长，公司通过向现有客户销售新的有机和创新解决方案（如Eversort、HiredScore、Sana、Paradox、FlowWise）来推动增长，这驱动了实力并抵消了客户头数减少的潜在影响，此外客户每年会进行头数调整，并且合同设有最低头数限制提供保护，总体而言头数增长是净积极的，但并非增长的主要部分 [30][31][32] 问题: AI解决方案的早期成功和建模规则 [32] - AI解决方案为ARR增长贡献1.5个百分点，75%的新销售包含AI解决方案，35%的向现有客户销售包含AI，收购的公司如Sana和Paradox需求早期迹象强劲，例如HiredScore的销售额是标准招聘SKU的2.5倍 [33][34] 问题: 关于Paradox和Sana的早期反馈以及增长与利润率的权衡 [35] - Paradox在收购后两周内就开始销售，在季度内有少量影响（几百万美元），在EMEA Rising上需求非常强劲，Sana在三个主要方面（领先的AI学习平台、Workday的领先UI体验、更广泛的企业AI转型）客户兴趣浓厚，财务框架没有变化，继续投资AI（有机和无机），同时推动业务效率和规模 [36][37][38][39] 问题: Paradox的上市策略是否平台无关 [39] - Paradox可以作为现有招聘平台的附加产品销售给客户，也可以作为独立产品由销售团队销售，不仅可以在Workday上或向现有客户群销售，也可以进入竞争对手环境，其现有客户中有相当一部分目前不是Workday客户，这提供了一个无需完全决定采用Workday HR或财务即可落地的产品 [40] 问题: CRPO指引中的考虑因素 [41] - CRPO指引相对清晰，对第三季度表现感觉良好，Paradox贡献超过1个百分点，对第四季度和下一年的覆盖充满信心，Sana对第四季度收入影响很小，净额来看对连续增长感觉良好 [42][43] 问题: 第四季度CRPO和订阅收入的归一化分析及DIA项目信心 [44] - 在第四季度CRPO增长中，租户合同贡献约1个百分点，Paradox贡献约1个百分点，Sana贡献约0.25个百分点，总计约2.25个百分点的非常规项目，Sana和Paradox共同贡献约1.5个百分点的第四季度订阅收入增长，对实现DIA项目上线里程碑高度自信，该项目在第四季度贡献约1500万美元收入，并且已在谈判后续阶段以将平台提升到新水平 [45][46] 问题: AI投资的长期影响是2027年还是2028年事件 [47] - AI创新是持续的过程，公司已有14亿次AI操作在生产中，现在正采取下一步引领AI技术，帮助客户成为真正的AI驱动企业，具体通过Paradox实现招聘全程AI自动化，通过Sana作为AI体验层，通过Pipedream实现更广泛的企业级编排，公司全面投入AI，因其拥有数据、上下文并嵌入业务流程，客户不再希望评估单点AI解决方案，而是希望基于可信平台进行 [48][49][50][51] 问题: Workday Go的AI产品交付是否有不同需求 [52] - 中型公司也希望受益于最佳AI，他们将获得Workday AI代理的全部功能，公司正围绕Workday Go进行特定AI模型创新，如新的部署代理可显著减少部署时间和复杂性，并与合作伙伴合作开发薪资AI等，以驱动自动化，Workday Go 2.0反馈极好，包括提供全球薪资（客户可自带薪资）、合作伙伴网络帮助全球推广以及AI部署代理和薪资代理 [53][54] 问题: 对2027年增长信心来源及M&A贡献和节奏 [55] - 对中期指引感觉良好，预计2027财年订阅收入增长约13%，信心来源于收购公司的早期势头、有机创新以及进入新市场（如美国联邦市场、全球公共部门、中东、印度），收购收入预计贡献约1个百分点进入下一年，M&A标准保持高要求，考虑技术、文化、人员整合，对无机增长的纳入方式没有变化 [56][57][58][59] 问题: 国际市场表现 [60] - 国际市场（欧洲、APAC、日本）表现均强劲，驱动因素包括产品持续国际化和本地化、利用强大的合作伙伴网络以及吸引优秀人才领导全球业务，预计这一势头将持续 [61] 问题: 如果在AI原生堆栈上重建HCM公司，功能会有何不同 [62] - 构建大规模AI系统需要大量描述领域（HR、财务）的数据集、强大的语义和清晰的数据含义、定义业务实体及其规则的数据模型、能够激活数据以实现业务结果的业务流程系统，以及明确的目标结果，Workday是唯一具有统一数据模型、7,000个核心业务流程原型实例化、使用数据以及领域知识的规模化云SaaS供应商，因此为未来企业构建的AI系统将类似Workday，公司正通过整合推理模型和AI系统自动化这些流程，并在顶部部署Sana引领体验AI创新 [64][65][66][67]