财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长10%至6.18亿美元，超出预期 [10] - 第四季度净亏损1900万美元，而2024财年第四季度净利润为1600万美元，主要受更高股权激励和重组费用影响 [10] - 第四季度调整后EBITDA为4900万美元，处于预测区间高端，高于2024财年同期的4200万美元 [10] - 现金及等价物从第三季度的7.78亿美元增至12亿美元 [13] - 未完成订单（backlog）为225亿美元，与上季度的224亿美元基本持平 [10] - 软件收入在第四季度同比增长57%至930万美元，运营服务收入增长21%至2690万美元 [12] - 系统毛利率呈现显著同比改善趋势，软件维护与支持毛利率全年超过70% [12] - 2026财年第一季度营收指引为6.1亿至6.3亿美元，代表同比增长25%至29%，调整后EBITDA指引为4900万至5300万美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度开始了10个新系统部署，包括为GreenBox部署2个和为Medline部署1个 [11] - 第四季度有6个系统投入运营，使运营系统总数达到48个，几乎是2024财年末水平的两倍 [11] - 为最大客户部署的系统，从安装开始到客户验收的时间比历史平均水平缩短了近三个月 [11] - 运营服务业务因增加投资以支持特定站点而出现亏损 [12] - 引入了微履约（micro-fulfillment）作为新类别，并升级存储结构至专有下一代设计 [4] - 下一代存储结构可将相同案例输出的安装和验收总时间缩短一半以上 [5][6] - 开始将下一代存储与旧代存储在同一站点连接 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 签署新客户Medline，这是医疗保健垂直领域的首个客户，美国有超过500个医疗配送中心，总面积7600万平方英尺 [7][8] - GreenBox将在达拉斯和芝加哥附近的新站点使用下一代存储，覆盖范围从加州扩展到中西部和东南部 [6] - 在欧洲有销售团队，并看到大量机会，对欧洲市场非常乐观 [63] - 在越南开设办公室以获取人才 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026财年关键目标是利用产品组合拓宽客户机会、通过驱动客户价值和运营改进解锁更高利润率、继续投资创新引擎 [9] - 专有下一代存储结构导致部署时间表重新调整，影响2026财年上半年各季度的收入阶段性增长 [15][16] - 公司专注于解决电子商务和超市领域的本地快速交付问题 [85][86] - 技术创新包括推出可处理36英寸箱子的Stretch Bot、在机器人上引入视觉和激光雷达、碰撞避免、转向云计算、投资人工智能资源 [41][42] - 与电池技术公司Nyobolt合作，从2月开始所有新电池将采用其产品，提高系统可靠性 [59][60] - 公司认为其技术能力与竞争对手区分开来，客户认可其竞争差异化和解决方案创造的显著价值 [16][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于比以往任何时候都更有利的位置，能够吸引涵盖多个垂直领域、地域和用例的新客户 [8] - 对系统毛利率的未来扩张非常乐观，预计随着下一代存储系统的推出，毛利率将在未来几个季度真正扩大 [29][30][31] - 在吸引和保留人才方面表现良好，通过股权补偿和解决有趣的问题吸引人才，甚至从电动汽车行业吸引人才 [45][46] - 美国电网不稳定，新的电池技术将有助于提高系统可靠性 [60] - 竞争对手在创新方面落后，而公司的快速创新能力创造了与市场其他参与者的显著区别 [41][44] - 某个大型零售商缩减与较小竞争对手的投资实际上加强了对公司技术的兴趣 [85] 其他重要信息 - 第四季度GAAP运营费用为1.49亿美元，调整后运营费用为8700万美元，环比增加主要由于战略性研发投资 [13] - 公司拥有约15000个机器人，预计一年后将超过20000个，并将使用不同版本的机器人 [73] - 未完成订单中有超过50亿美元的机会来自微型履约系统 [33] - 与SoftBank在GreenBox上的合作协议是铁定的，资金不会成为问题 [40] - 芯片可用性和定价对公司来说不是问题，机器人主要用于传输数据，处理在云端完成 [69][70] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Medline关系的更多细节以及医疗保健领域的销售力度 [18] - Medline关系洽谈了约一年或更长时间，公司系统处理大量物品的能力、极高的准确性以及为医院排序产品的能力是获奖原因 [18] - 过去六个月增加了约五到六名新销售人员，处于更积极的营销角色，对能够处理更广泛客户基础充满信心 [19] 问题: 下一代系统收入增长的时间安排 [20] - 收入增长在第四季度、第一季度和第二季度不太明显，然后在后期会有更多增长，第一季度指引的中点与第四季度持平 [21] 问题: Medline合作的具体内容、站点数量和技术范围 [23] - 目前是一个站点作为概念验证，从最初的移动箱子系统开始，但未来有销售微履约和Breakpack的机会 [23] - 系统规模可能比以前略大，或者在相同空间内完成更多工作 [25][26] 问题: 系统毛利率的表现和未来路径 [28] - 第四季度ASR收入占总收入比例为中高个位数百分比，预计未来保持相似 [29] - 对系统毛利率非常乐观，预计第一季度会有小幅上升，随着下一代存储系统的推出，未来几个季度毛利率将扩大 [29][30][31] 问题: 2026年未完成订单增长和新客户前景 [32] - 不提供未完成订单指引，但第一季度未完成订单预计与当前水平无太大差异 [32] - 销售团队已扩大，有更多机会，未完成订单中还有超过50亿美元的微履约系统机会，对未完成订单不担心 [32][33] 问题: GreenBox在寻找新客户方面的进展 [36] - 第一个站点亚特兰大即将投入运营，已有大量兴趣，预计未来90到180天内会有首批客户公告 [37] - 目前市场空间短缺，公司处于有利地位，正与客户讨论不同版本的GreenBox服务 [38] 问题: SoftBank筹资对GreenBox资金的影响 [39] - 与SoftBank的协议是铁定的，资金由SoftBank提供，公司也有大量现金完成自身部分，GreenBox的资金不会成为问题 [40] 问题: 机器人或系统设计的潜在调整及演进节奏 [41] - 市场认可公司不断创新，推出了Stretch Bot、视觉和激光雷达、碰撞避免等功能，转向云计算和投资人工智能，在软件能力上领先 [41][42] - 机器人在可靠性和准确性方面取得巨大进步，并持续在软件、机器人视觉、托盘构建等方面创新 [43][44] 问题: 人才吸引和保留能力 [45] - 通过股权补偿在波士顿市场和东部地区有竞争力，在越南开设办公室获取人才，也从电动汽车行业吸引人才 [45][46] - 公司解决有趣的问题，薪酬足够有竞争力，不与ChatGPT等公司直接竞争 [47] 问题: 未完成订单变化的构成，Medline与定价的影响 [48][50] - 第四季度未完成订单增加的主要驱动因素是定价调整或通胀影响，Medline包含在内但对季度收入无显著影响 [48][51] - 10-K中显示未来12个月将交付未完成订单的12%，高于去年的10%，对实现12%的目标有信心 [52] 问题: 新客户的年度软件费用百分比 [55] - 不在此领域提供更多细节，可参考运营系统增加的趋势来预期近期软件收入 [55] 问题: 医疗保健垂直领域的市场规模估算 [56][57] - 未提供具体模块数量或美元机会的详细计算，但指出机会巨大 [57] 问题: 与Nyobolt合作的意义和部署计划 [59] - 从2月开始所有新电池将使用Nyobolt电池，提高系统在电网不稳定时的可靠性，并可能将电池技术用于系统其他部分或客户 [59][60][61] 问题: 2026财年地理扩张计划，特别是欧洲 [62] - 一半销售团队在欧洲，对欧洲机会非常乐观，尤其是随着更小、更密集的仓库解决方案推出 [63] 问题: 收入阶段性变化与历史季节性的对比 [66] - 第一季度指引的高端将打破过去两年的典型趋势，中点与第四季度持平，目标是未来避免第一季度这种不规律性 [67][68] 问题: 内存定价和芯片短缺对系统部署和利润率的影响 [69] - 机器人主要用于传输数据，处理在云端完成，不直接在高价芯片上运行，芯片对来说不是问题，成本可控 [69][70] 问题: 当前机器人数量和未来预期 [73] - 目前约有15000个机器人，预计一年后将超过20000个，并将使用不同版本的机器人 [73] 问题: 新系统启动数量及是否包含Breakpack [74] - 第四季度的10个部署中包含几个Breakpack，不通常提供系统启动数量的指引，更应关注收入指引和系统规模 [74] 问题: 系统毛利率改善的驱动因素 [77] - 系统毛利率的强劲改善主要源于严格的成本管理、供应链团队安装系统无成本攀升，以及未来更密集系统的部署 [78][79] 问题: Medline作为竞争对手客户替代机会的潜力 [80] - 公司技术能做其他技术做不到的事情，也可以增强其设施中的其他技术，如果初始项目成功，有巨大机会 [81] 问题: 某大型零售商缩减投资对行业热情的影响 [85] - 该事件实际上加强了对公司技术的兴趣，公司解决方案能解决本地快速交付问题，特别是对于多件订单 [85][86]