财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达到24.7亿美元，同比增长16%，超过指引区间上限 [4][25] - 剩余履约义务（RPO）增长24%至155亿美元，其中当期RPO为69亿美元，增长16% [4][24] - 下一代安全（NGS）年度经常性收入（ARR）达到58.5亿美元，同比增长29%，超过指引上限 [4][24] - 产品收入同比增长23%，过去12个月产品收入中44%来自软件形态，高于第一财季的38% [9][25] - 稀释后非GAAP每股收益为0.93美元，超过指引上限 [30] - 调整后自由现金流为17亿美元，同比增长17%，季度末现金及现金等价物超过100亿美元 [30] - 第二财季指引：NGS ARR为61.1-61.4亿美元（增长28%），营收为25.7-25.9亿美元（增长14-15%），稀释后非GAAP每股收益为0.93-0.95美元（增长15-17%） [31] - 2026财年指引：NGS ARR为70-71亿美元（增长26-27%），营收为105-105.4亿美元（增长14%），运营利润率29.5-30%，稀释后非GAAP每股收益3.80-3.90美元（增长14-17%），调整后自由现金流利润率38-39% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全访问服务边缘（SASE）业务ARR增长34%至超过13亿美元，客户数约6800家，包括三分之一财富500强公司 [8] - 软件防火墙产品收入增长强劲，目前拥有超过12500家客户，近半数产品收入由软件形态驱动 [9][25] - Cortex XIM业务拥有约470家客户，平均客户ARR超过100万美元，每日处理15PB的遥测数据，超过60%的已部署客户将平均响应时间从数天/周缩短至分钟级 [14][15] - Prisma AIRS（AI安全平台）交易量较上一季度翻倍，并推出了2.0版本 [10][11] - 安全浏览器销量超过750万，预订量同比几乎翻两番 [8] - 本季度完成了约60项新的平台化交易，平台化交易数量同比翻倍 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收增长14% [26] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）营收增长18% [26] - 日本和亚太地区（JPAC）营收增长22% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是平台化，通过提供统一的安全结果来整合分散的单点产品 [4][7] - AI威胁格局加速演变，公司通过Prisma AIRS平台提供端到端AI安全保护，并与NVIDIA等公司建立合作伙伴关系 [5][6][10][11] - 量子计算预计在2029年商业化，公司推出了量子安全战略，包括发现、保护和加速解决方案，并与IBM深化合作 [12][13][56] - 推出了Agentix平台，将AI代理引入企业安全核心，以应对黑客AI和人才短缺问题 [15] - 计划收购CyberArk和Kronosphere，以拓展身份安全和可观测性市场，目标在2030财年将NGS ARR提升至200亿美元 [16][17][18][19][20][21] - 身份安全市场被视为下一个平台，计划通过CyberArk技术实现身份安全民主化 [16][64] - 可观测性市场因AI驱动而处于拐点，Kronosphere能够以行业领先解决方案三分之一成本提供全面可观测性 [18][19][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI攻击已成为现实威胁，攻击者正在大规模武器化AI代理，这暴露了企业架构中的安全漏洞 [5][6] - 78%的组织正在拥抱AI转型，但94%缺乏必要的安全防护措施，存在巨大风险 [10] - AI正在驱动数据量和网络流量的显著增加，从而推动对网络检查、可观测性和安全的需求 [36][37][62][63] - 平台化趋势持续，客户正从管理供应商蔓延转向通过平台化要求卓越的可证明安全结果 [7][27] - 公司对实现2028财年40%以上调整后自由现金流利润率的目标充满信心，包括收购CyberArk和Kronosphere的影响 [17][32] - 量子安全方面，存在“现在收获，以后解密”的担忧，以及量子计算机可能比预期更早实现的可能性，这推动了客户的紧迫感 [56][57] 其他重要信息 - 公司未在第一季度回购股票，仍有10亿美元股票回购授权至2026年12月 [30] - 第二财季资本支出预计为1.3-1.4亿美元，其中包括一笔9000万美元的非经常性房地产资本支出 [33] - CyberArk收购预计在2026财年第三季度完成，Kronosphere收购预计在2026财年下半年完成 [16][22][23] - 公司已将AI优先视角应用于所有流程和职能，例如在全球客户支持组织中部署AI，连续三个季度减少案例量，连续11个季度缩短解决时间 [29] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何确保在AI和量子时代持续成功，除了并购之外还有什么举措？ [34][35] - 公司认为网络检查的需求不会消失，AI和量子将驱动更多流量，从而需要更多检查 [36] - 公司通过XIM等产品证明了在新品类中的执行能力，平均客户ARR达100万美元 [38] - 量子安全将要求升级所有未加固的基础设施，公司已提前布局并拥有解决方案 [38][58] 问题: 关于Kronosphere收购，如何看待安全与可观测性的融合以及其产品对大型AI原生公司的适用性？ [40][41] - 收购Kronosphere是因为其工程团队卓越，能够以低成本实现大规模可观测性 [42][43] - 每个需要7x24高可用性的云原生公司都是潜在客户 [44] - 计划将可观测性与Agentix结合，提供修复代理，实现问题发现到解决的自动化 [68] 问题: XIM在取代竞争对手时，是捕获原有预算还是能捕获更多支出？ [45][46] - XIM不仅能捕获原有SIEM供应商的支出，还能整合UEBA、SOAR等其他周边产品类别，从而扩大覆盖范围 [46] 问题: 将2030财年NGS ARR目标从150亿美元提升至200亿美元的信心来源是什么？ [47][48] - 核心业务表现强劲，SASE增长快于独立上市公司，软件防火墙是隐藏的瑰宝 [48][49] - CyberArk和Kronosphere的贡献，以及期间可能的小规模并购将共同推动增长 [49][50] 问题: 收购CyberArk和Kronosphere对利润率和自由现金流率的过渡期影响如何？ [51][52] - Kronosphere将独立运营，CyberArk整合顺利，预计2026财年调整后自由现金流利润率至少维持在37%以上，2028财年达到40%+ [52][53][54] 问题: 在AI采用方面，客户是更关注AI用于安全还是保护AI安全？ [54] - AI安全采用仍处于早期阶段，但客户越来越希望AI部署与AI安全试点同步进行 [55] 问题: 客户对量子安全的关注度如何？公司的技术优势是什么？ [55][56] - 因“现在收获，以后解密”的担忧、量子计算机可能提前问世以及迁移需多年等因素，客户紧迫感增强 [56][57] - 公司提前数年布局量子安全，拥有广泛的产品部署能见度，并与IBM等合作提供解决方案 [57][58] - 公司提供短期解决方案，能为传统基础设施提供量子安全，直到其升级 [58] 问题: 云安全产品架构变更的更新以及第一季度云安全增长情况？ [60] - 年初推出Cortex Cloud是为了满足客户保护云部署全生命周期的需求，反馈积极 [60] - 随后推出了ASPM和新的云安全代理，并将Agentix集成到Cortex Cloud中 [60] 问题: 在代理化未来，网络流量量将如何变化？对传统防火墙和SASE业务意味着什么？ [62] - AI导致数据量和集中度急剧增加，训练模型需要移动大量数据，驱动网络流量增长 [62][63] - 随着AI在企业中部署，将产生类似模式，推动对可观测性、应用关键性和安全的需求 [63] 问题: 身份安全在代理化未来的定位如何？与网络检查的关系？ [64] - 公司认为真正的身份安全在于实施跨身份的特权访问控制，而非传统的IAM [64] - 计划将CyberArk平台发展为包含多种能力的身份平台，这需要产品创新和企业整合 [65] 问题: 为何在当前收购CyberArk的同时进行Kronosphere收购？如何接触新的买家（如开发者和CIO）？ [67][68] - AI周期发展迅速，可观测性行业需为AI时代重塑，Kronosphere能满足此需求 [18] - Kronosphere的买家通常是CIO甚至CEO，因为应用停机会导致收入损失 [68] - Kronosphere的CEO Martin Mao将继续领导业务，公司会提供支持以接触目标客户 [69] 问题: 收购Kronosphere的 rationale 中，有多少是为了现代化其Cortex和XIM技术的底层结构， versus 进入新市场？ [70] - 主要 rationale 是进入可观测性这一巨大 adjacent TAM，而非内部现代化 [70][71] - 公司愿景是构建企业数据架构，使代理能跨数据湖解决问题，可观测性是第三大数据平台，对未来成为大型科技公司至关重要 [72][73] 问题: 安全浏览器在网络安全客户群中的普及潜力及现代化机会如何？ [74][75] - 浏览器已成为大多数白领的主要工作空间，是重要的安全威胁入口和机会点 [75] - 公司专注于浏览器的部署、采用和普及，其 monetization 机会在未来规模扩大时更显著 [76] - 浏览器目前对SASE财务有贡献，战略上部署越多，未来能提供的安全结果越好 [77]