市场趋势 - 预计2025年至2028年，电信提供商的市场规模将达到720亿欧元，年均增长率为1%[20] - AI与云市场预计在同一时期将达到240亿欧元，年均增长率为16%[20] - 关键任务企业（包括国防）市场预计在2025年至2028年间将达到200亿欧元，年均增长率为11%[20] - 预计未来三年AI带宽的年均增长率（CAGR）为24%，到2030年AI基础设施支出将达到3-4万亿欧元[74] - 2025年可服务市场（SAM）为480亿欧元，2028年预计增长至600亿欧元，电信提供商的CAGR为16%[74] 业绩总结 - 2025年，Nokia的移动基础设施和网络基础设施的TTM（过去12个月）收入分别为78亿欧元和116亿欧元，运营利润率分别为10%和13%[23] - 2025年，Nokia的AI与云订单同比增长3倍，年研发投资约为16亿欧元[68] - 固定网络的TTM收入为21亿欧元，IP网络的TTM收入为26亿欧元，光网络的TTM收入为31亿欧元[71] - 2025年可服务市场（SAM）为480亿欧元，2028年预计增长至600亿欧元，电信提供商的CAGR为16%[74] 未来展望 - 预计到2028年，Nokia的移动基础设施毛利率将达到48%[29] - 预计到2028年，Nokia的网络基础设施运营利润率将达到10%至17%[29] - 预计到2028年，Nokia的移动基础设施运营利润将从15亿欧元增长[29] - 预计到2030年，将有超过650家电信服务提供商部署5G网络[129] - 到2030年，85%的通信服务提供商将实现4级自主网络[129] 新产品与技术研发 - 2025年光网络的800G相干数据中心互联（DCI）可插拔设备的年增长率超过40%[80] - 2025年AI与云服务的订单达到15亿欧元，年初至今增长超过150%[80] 成本与利润目标 - 2025年，Nokia的自由现金流转化率目标为65%至75%[29] - 2025年，Nokia的企业中心成本基准为3.6亿欧元，目标为1.5亿欧元[29] - 预计到2028年，可比营业利润目标为27亿至32亿欧元[160] - 2024年到2028年，网络基础设施的净销售增长目标为8%[160] 收购与协同效应 - 预计到2027年，Infinera收购将带来2亿欧元的可比运营利润协同效应[89]