涉及的行业与公司 * 公司为运动科技公司Keep[1] * 行业涉及线上健身、AI健身应用、运动消费品（装备、服饰、户外）及智能健身器械[3][12][13] 核心财务表现与预期 * 2025年上半年经调整净利润为1,000多万元人民币，利润率约1%[2][5] * 下半年利润率预计提升至3-4%，全年盈利目标乐观[2][5] * 2026年目标为实现收入止跌回升，经调整净利润率达到4-5%[2][5][18] * 当前公司毛利率已达50%以上，费用率约50%[18] * 线上业务毛利率为66%至70%，会员服务毛利率约70%[19] 核心战略与业务调整 * 战略核心为集中资源于线上业务和AI智能化改造，缩减低效低毛利品类如智能大机械产品[2][5] * 优化收入结构，提高高毛利消费品（装备、服饰）占比[2][5] * 消费品业务中，优势品类如装备、小器械在第三季度同比增长10-20%[5] * 奖牌赛事业务2025年预计收入约2亿元，较2023年超4亿元和2024年超3.5亿元明显下降[3][17] 用户与会员数据 * 2025年上半年因削减投放，平均月活跃用户约为2,300万[2][6] * 下半年用户规模稳定在2,300万至2,500万之间[2][6] * 会员渗透率小幅提升至13%左右，用户运动频率和时长同比提升[2][6] AI产品进展与规划 * AI教练模块增加身体评估、动作评估等细分功能，用户可通过手机摄像头进行动作识别与矫正[3][11] * 优化教练打招呼界面后，点击率提升30%[2][7] * 未来规划扩展至兴趣类或球类运动，探索多模态交互（文字、图像、语音、视频）[3][10] * 与耐克合作推出跑步专业教练，未来可能尝试商业化定价，例如299元一个季度（当前优惠价200元）[3][8] * AI教练功能已与会员体系融合，会员可无限量免费使用，未来计划推出更专业的Pro会员服务[4][8][9] 各业务板块表现 * 消费品业务：上半年收入下滑约20%，但第三季度同比跌幅收窄至百分之十几，双十一期间跌幅回落到个位数[5] * 智能器械业务：集中于跑步机、单车等，毛利率提升至约30%，亏损有所收窄[12] * 服饰业务：2024年销售额约1亿元，销售渠道以站外电商平台为主，自有APP商城占比约15%[13] * 奖牌赛事业务：第三季度通过Hello Kitty、鬼灭之刃等热门IP活动表现良好，上半年收入下滑约40%[15][16] 营销与其他重要信息 * 邀请孙颖莎代言后，其主题线上奖牌赛事吸引超过10万人报名[14] * 2025年上半年整体营销费用较去年同期呈双位数收窄[14] * AI技术的渗透预计将长期撬动用户和会员规模增长，对盈利产生积极影响[19]