纪要涉及的行业或公司 * 行业：煤炭行业，具体包括动力煤和炼焦煤细分市场 [1] * 公司：兖矿能源、山煤国际、晋控煤业、陕西煤业、广汇能源、兰花科创、中国神华、中煤能源、新集能源、淮河能源、潞安环能、平煤股份、华北矿业、山焦煤、上海能源、神火股份、电投能源 [4][10][11][12] 核心观点与论据 煤炭价格现状与展望 * 当前秦港5,500大卡动力煤价格为834元/吨，较上周上涨17元，涨幅有所回落，炼焦煤价格稳定在1,860元/吨 [2] * 动力煤价格区域分化，山西和内蒙古价格持平，陕西榆林价格下降70元至650元/吨，但受高品质和非电需求支撑，山西大同价格更为坚挺 [1][3] * 未来1-2周煤炭价格可能再次上涨，甚至快速上涨，主要驱动因素包括寒潮导致居民供暖需求提升、电厂日耗增加、供应偏紧、运费上涨以及港口库存不足 [4][9] 供需基本面分析 需求端 * 全国25省电厂库存同比下降1.5%，日耗同比下降5.9%，但可用天数同比增加1.2天 [5] * 环渤海港口库存为2,430万吨，环比增长2.56%，但同比下降13.15%，同时锚地船舶数量显著增加，反映采购需求强劲 [1][5] * 四季度水电发电量增速从10月上旬的28.65%降至10月下旬的10.47%，水电对火电的替代效应减弱，利好火电及动力煤需求 [1][7] 供应端 * 10月份全国规模以上工业原煤产量为4.1亿吨，同比下降2.3%，降幅较9月份扩大 [8] * 在超产核查、安全检查及环保要求下，预计11月、12月供应可能继续减少 [1][8] 外部环境与市场影响 * 国际煤炭期货及现货价格基本持平，原油价格小幅上涨，全球能源市场对国内煤炭市场影响有限，但稳定的大宗商品环境有助于维持国内市场稳定 [1][6] 其他重要内容 投资建议 * 动力煤方面，建议关注盈利弹性大的公司，如兖矿能源、山煤国际，以及估值低估、机构持仓少的公司，如广汇能源、兰花科创 [4][10] * 炼焦煤方面，建议关注低估值且盈利弹性大的公司，如潞安环能、平煤股份 [4][11] * 对于经营稳定的白马股，如中国神华，需跟踪保险资金动向以判断股价波动 [10][11] 公司特定事件 * 电投能源将以111.5亿元收购集团煤电资产，收购市盈率倍数约15倍，预计发行6.5亿股（每股14.88元），虽可能产生约10%的每股收益摊薄，但鉴于其铝及煤炭业务增长潜力，此次资本运作仍值得关注 [12]