财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为3.9亿加元，环比第二季度增长6% [3] - 第三季度EBITDA为9900万加元，利润率为14.6%，较第二季度的8.9%有显著改善 [3][6] - 第三季度调整后每股收益为0.67加元 [7] - 净债务水平为9.04亿加元，环比增加700万加元，净债务杠杆率为2.3倍，高级担保债务杠杆率为1.6倍 [8] - 自由现金流为4600万加元 [8] - 折旧费用约占合并营收的14%，与2024年第三季度一致 [7] - 第三季度平均利率为6.4% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳大利亚业务营收为1.88亿加元，环比增长12%，同比增长26%，几乎是2022年运行率的2.5倍 [4] - 澳大利亚业务毛利率为19.6%，受益于有利的天气条件和强劲的运营表现 [5] - 油砂地区业务毛利率为9.2%，较具挑战性的第二季度显著提升 [5] - McKellar集团在9月单月营收超过6500万加元，创下公司月度营收记录 [4] - 第三季度由Fargo、Nuna及其他合资企业产生的营收份额为7400万加元 [5] - Fargo项目在本季度从70%进展至约80% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚市场展现出强劲增长势头，合同续签率为100%，平均合同期限为五年，新增20亿加元订单储备 [9] - 加拿大油砂地区第三季度需求为季节性最低，但设备需求保持稳定 [3] - 公司已将部分设备车队从加拿大转移至澳大利亚运营 [5] - 设备利用率预计在第四季度进入目标区间，澳大利亚需求的快速增长抵消了加拿大需求的减少 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括：以西澳大利亚机会引领澳大利亚增长、推进基础设施业务中的团队协议和分包机会、到2028年实现基础设施业务贡献25%营收、利用Nuna经验和原住民所有权把握北极机会、调整加拿大设备车队规模以适应当前运行率、开发和应用低成本专用技术 [15] - 公司认为执行这些优先事项将推动营收、多元化和利润率 [15] - 投标管道超过120亿加元，较第二季度增加20亿加元，包括活跃投标和2026年机会 [16] - 安全表现持续领先，过去12个月可记录事故率为0.45，低于行业领先目标0.50 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为上半年问题已成为过去，第三季度表现强劲，符合预期，并专注于安全高效地结束本年 [11] - 对澳大利亚未来需求持乐观态度，预计昆士兰热煤和冶金煤需求将保持强劲，年增长潜力为5-10%，西澳大利亚的黄金和铁矿石以及新南威尔士州的铜矿机会最大 [12] - 澳大利亚的民用工程机会也在增长，新矿场开发和扩建推动了土方工程建设 [12] - 在美国，最大的机会在于基础设施市场，联邦投资用于气候韧性项目和能源转型项目 [13] - 在加拿大，资源开发、国防项目和基础设施工作正在增加，特别是远北地区的主要工程 [14] - 2026年展望将待大量油砂工作范围投标结果出炉后，于12月初至中旬提供 [11] 其他重要信息 - 10月份完成了1.25亿加元的债券重开，高级担保杠杆率降至1.3倍 [8] - 高级无担保债务现在约占净债务总额的40% [8] - 公司拥有超过700万工时的安全记录，是2016年低点的7倍，证明了安全系统的可扩展性 [9] - 第三季度直接一般及行政费用为1300万加元，占报告营收的4.1%，符合公司目标 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于年底前获得两份谅解备忘录的进展 [18] - 管理层表示与潜在合作伙伴的讨论进展顺利，尤其是在北部项目上，将在年底提供最新情况，目前尚未签署任何协议 [19] 问题: Fargo-Moorhead项目结束的时间安排以及后续基础设施项目填补收入的顺序 [20] - Fargo-Moorhead项目预计在明年秋季达到实质性完工 [21] 问题: 美国基础设施机会是否包括私营部门客户（如数据中心） [22] - 目前目标清单上的项目都是公共项目，但公司也关注私营项目，重点是进入投标名单并与客户建立更多联系 [22] 问题: 支持北美主要总承包商的机会的近期时间表 [23] - 预计2026年可能出现的分包工作机会，因为总承包社区已满负荷，而项目仍在推出 [23] 问题: 澳大利亚机械师人员配置现状 [24] - 人员配置已达到所需水平，但公司仍希望继续招聘，目前处于历史水平，有进一步降低成本的空间 [24] 问题: 澳大利亚贵金属领域的潜在机会 [27] - 西澳大利亚黄金市场存在巨大机会，锂矿仍在开采高品位矿石，如果锂和镍价格上涨，这些商品市场将重新开放，黄金是贵金属方面的主要驱动力 [28] 问题: 澳大利亚贵金属项目与现有业务的合同结构差异 [29] - 西澳大利亚有更多单价合同，很少租赁，公司已将单价模式引入该地区 [29] 问题: 加拿大关键矿产机会的拐点时机 [30] - 时机尚不明确，预计2026年不会有项目启动，更可能在2027年，公司对此持保守态度 [31] 问题: 加拿大车队规模调整的进程 [32] - 部分车队处置策略已定，但仍在等待最终投标结果以确定剩余车队的消耗情况，预计12月中旬会有更清晰的规划，目前持续将设备从加拿大调往澳大利亚 [33] 问题: 公司如何优先投资加拿大和澳大利亚以获得最佳回报 [35] - 优先考虑用最少增长资本在西澳大利亚实现资产回报最大化，同时基础设施项目资本密集度低，能快速产生自由现金流，公司将同时追求这些机会 [35] 问题: 未来减轻承包商使用对利润率影响的策略 [36] - 策略包括通过学徒计划和储备人员培养熟练劳动力，公司已按预算达到水平，并继续在需求高的地区增加熟练技工 [37][38]