公司概况与核心业务模式 * Contango Ore公司 在阿拉斯加拥有三个项目 采用直接运输矿石模式 避免建设选矿厂和尾矿设施[1][4][5] * 公司为NYSE American上市公司 属于Russell 2000成分股 管理层持股约20% 与股东利益高度一致[1][2] * 公司股本结构紧凑 流通股为1550万股 计划在不稀释股东的情况下实现产量增长[2][4] 项目运营与财务详情 * Montreal项目：与Kinross合资 公司持股30% 已投产 年产量约6万盎司黄金 在金价3500美元时产生约1亿美元自由现金流 矿石品位约8克/吨 直接运至Fort Knox选厂处理 上半年产量超指引 总维持成本为每盎司16.25美元[1][7][8] * Lucky Shot项目：已完全获许可的地下矿 正在进行可行性研究 预计年产量4万盎司 资源品位高达14.5克/吨 计划投资约5000万美元 两年内投产 沿用DSO模式[2][3][12] * Johnson Track项目：处于许可阶段的多金属矿 金银价值占比70-75% 预计2026年Q1获得许可 资源品位约9克/吨 总维持成本预计低于每盎司1000美元[2][16][19] * 公司债务从约6000万美元降至约1500万美元 持有1亿美元现金 年自由现金流超1亿美元 套期保值的黄金每盎司利润约1000美元 预计明年年中将全部按现货价销售[2][4][9] 发展战略与未来展望 * 五年计划将黄金年产量从6万盎司提升至20万盎司 无需股权稀释 依靠现有现金和Montreal项目现金流[3][4][20] * DSO模式的核心是寻找高品位矿床 并靠近现有基础设施 优先选择私有土地和州土地以简化许可流程[11] * 套期保值解除后 每股自由现金流将从3美元增至8美元 实现20万盎司年产量目标后 预计每股自由现金流可达15美元[10] 其他重要信息 * Montreal项目位于Tetlan部落土地 公司是首个与其合作的企业 部落享有3%的特许权使用费 年收入约2000万美元[6] * Lucky Shot项目曾于1928年至1942年生产 当时品位达40克/吨 因行政命令关闭 非资源枯竭[13] * Johnson Track项目位于Cook Inlet Native Corporation土地 拥有通往海岸的地役权 便于建设驳船登陆点[17]