财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为9.29亿美元，去年同期为9.1亿美元，主要受餐厅净开张和关闭以及美国同店销售额增长的推动[16] - 美国同店销售额增长120个基点，较第二季度改善130个基点[11] - 美国客流量下降10个基点，较第二季度改善190个基点[11] - 平均账单金额同比增长1.3%[16] - GAAP稀释后每股亏损为0.54美元，去年同期为每股亏损0.01美元[17] - 调整后稀释后每股亏损为0.03美元，去年同期为每股收益0.11美元，但高于公司预期的亏损0.10-0.15美元区间[17] - 第三季度调整后营业利润率为0.8%，去年同期为2.3%，下降150个基点[18] - 商品销售成本通胀率为4.9%，劳动力通胀率为3.3%[18] - 外卖销售额占美国总销售额的24%，与去年同期持平，其中Outback外卖占比26%，Carrabba's外卖占比34%[17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Outback同店销售额增长40个基点，客流量持平，这是自2023年第二季度以来首次实现正同店销售额增长[11] - Carrabba's同店销售额增长410个基点，客流量增长60个基点[12] - Bonefish同店销售额增长80个基点，客流量下降170个基点，这是自2023年第二季度以来首次实现正同店销售额增长[13][14] - Fleming's同店销售额增长120个基点，客流量下降120个基点[14] - Outback的Aussie Three Course套餐起价14.99美元，约三分之二的客人选择升级至17.99美元和20.99美元的高价位套餐[12] - Bonefish的增长由工作日促销驱动，如5美元马提尼/玛格丽塔星期一和7美元Bang星期三，以及起价14.90美元的套餐[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于Outback Steakhouse的全面转型战略，计划在2026年至2028年间投入约7500万美元，其中2026年投入约5000万美元[22] - 转型战略基于四个战略平台：提供卓越的用餐体验、提升品牌相关性、重燃所有权和乐趣文化、投资于餐厅[23] - 转型投资将部分被非面向客人的生产力节约所抵消，预计2026年至2028年间节约约8000万美元，其中2026年节约约3000万美元，2026年净投资约2000万美元[22][34] - 公司将暂停股息支付，将资本优先用于投资餐厅、客人和员工，并计划到2028年底将租赁调整后杠杆率降至3.0倍[37][38] - 公司计划到2028年底对几乎所有Outback餐厅进行资产翻新，平均每单位成本约40万美元[36] - 营销策略将从70%线性电视和30%数字媒体的传统组合转变为约40%线性电视和60%数字媒体的组合[30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为第三季度的势头反映了基础工作的成效，并将全年美国同店销售额指引上调至持平至增长50个基点[20] - 管理层将调整后稀释每股收益指引上调至1.10美元至1.15美元[20] - 第四季度美国同店销售额预计增长50至150个基点，调整后稀释每股收益预计在0.23美元至0.28美元之间[21] - 管理层观察到所有收入群体和年龄段的客流量改善和增长，平均账单金额在低至中个位数增长，表明外出就餐仍然是一种负担得起的奢侈[45] - 公司对牛肉类别的韧性持乐观态度，但将密切关注2026年的牛肉通胀和预期关税影响[38][68] 其他重要信息 - 公司已完成对餐厅组合的详细审查，关闭了21家表现不佳的餐厅，并确定22家餐厅不再续租[37] - 公司保留了巴西业务33%的所有权，第三季度确认亏损30万美元，预计全年影响约为负500万美元[18][19] - 公司安装了Ziosk支付系统，超过85%的客人使用其支付餐费，节省了时间并将餐桌周转时间缩短约5至7分钟[8] - 公司利用Ziosk的客人反馈作为每个餐厅的认可和辅导工具，数据显示就餐客人指标在回访意愿、牛排准确性、价值和整体满意度方面均有数点提升[8] - 公司预计2025年资本支出约为1.9亿美元，2026年资本支出将略高于今年，重点从新餐厅建设转向餐厅资产翻新和改造[20][36] 问答环节所有提问和回答 问题: 第三季度的强劲势头是否延续到10月以及所有品牌 - 第三季度的趋势已延续到第四季度，第四季度和全年指引假设这些趋势得以维持[44] - 公司通过提供各种可负担的入门价位和价值来满足消费者需求，例如Aussie Three Course套餐[44] 问题: 是否有被改善业绩掩盖的潜在宏观疲软 - 所有品牌、收入群体和年龄段的客流量改善和增长趋势一致，平均账单金额在低至中个位数增长[45] - 65岁以上的群体在酒水消费上略有节制，但外出就餐的访问结果是积极的，表明消费者优先考虑外出就餐体验[45] 问题: 公司如何大幅超出第三季度同店销售额指引 - 更一致的执行力以及领导者在高峰时段与团队一起工作带来了运营红利[49] - 所有休闲餐饮品牌都专注于通过价值产品满足客人需求，例如Outback的Aussie Three Course套餐和Carrabba's的体验式葡萄酒晚餐[49] 问题: Outback客户群在不同收入和年龄群体中的表现 - Outback在所有年龄和收入群体中表现一致，增长稳定，客流量持平，价值策略有效[51] 问题: 不同餐厅的改造支出水平 - 公司有信心通过有针对性的举措以平均每单位40万美元的成本翻新几乎所有Outback餐厅，重点放在面向客人的区域[54] - 翻新范围将根据外部维护调查数据和测试学习进行调整，Carrabba's的轻触式翻新后客流量提升了100至200个基点[54][55] 问题: 是否需要进一步投资平均账单以驱动价值和客流量 - 公司认为目前的投资水平是合适的，并将谨慎分析投资回报，如果回报良好会考虑增加投资[56] 问题: 营销投资将如何分阶段进行 - 增量营销投资预计从2026年下半年开始，2026年增加1000万美元，2027年和2028年各再增加1000万美元[60] - 投资顺序将优先确保基础运营执行力，然后推出牛排质量和服务模式，最后是营销[60] 问题: 关闭的餐厅集中在哪些品牌以及未来是否会有更多关闭 - 关闭的餐厅涉及Outback、Bonefish和Carrabba's品牌，目前认为不需要进一步行动[62] 问题: Aussie Three Course套餐的销售组合以及对未来牛肉通胀的应对 - Aussie Three Course套餐的销售组合符合预期，三分之二的客人选择升级，甜点升级也很普遍[66] - 公司计划在所有休闲餐饮品牌中继续提供价值产品，同时应对定价和通胀压力[67] - 2025年牛肉通胀预计为中个位数，2026年指引将在2月提供，公司对牛肉类别的韧性和相对价值持乐观态度[68] 问题: 菜单是否已优化完毕 - 菜单优化是一个持续的过程，公司已简化了10-20%的SKU，并将继续迭代菜单设计，关注可负担性和价格点多样性[71] 问题: 牛排质量改进的具体方面 - 改进包括回归牛排卓越的核心，优化牛排阵容，如桶切菲力、西冷牛排、肋眼和厚切纽约 strip，提升自豪感和销售信心[74][75] 问题: 客人体验一致性的衡量指标和管理层激励 - 使用综合满意度调查和Ziosk数据跟踪回访意愿、客人满意度和每万次投诉等指标[77] - 投资于现场薪酬以确保竞争力，激励结构与业务目标一致，具体细节将直接与管理人员沟通[78] 问题: 第三季度定价与平均账单增长的关系 - 第三季度定价上涨3.7%，略高于全年中个位数的指引，第四季度定价也预计为中个位数[82] - 平均账单增长低于定价涨幅主要是由Aussie Three Course套餐和10美元外卖等促销活动影响组合所致[84] 问题: Ziosk的功能与服务员互动之间的平衡 - Ziosk主要用于支付（85%客人使用）、实时反馈收集和游戏功能，但点餐仍通过服务员进行，以保持情感联系[87][88] 问题: 计划如何与消费者沟通业务转型以吸引流失客人 - 营销将侧重于牛排中心定位、情感联系和价值观，通过40%线性电视和60%数字媒体的组合提高投资回报率和目标定位[92] - 在确保牛排和服务执行一致之前，不会大幅增加营销投入[93]