涉及的行业与公司 * 行业：半导体、IT硬件、数据中心资本支出、人工智能加速器[1] * 公司：NVIDIA (NVDA)、Broadcom (AVGO)、Marvell Technology (MRVL)、Advanced Micro Devices (AMD)、Micron Technology (MU)、Western Digital (WDC)、Astera Labs (ALAB)、MACOM (MTSI)[1][4][6] 核心观点与论据 * 云服务提供商资本支出持续超预期增长，为AI基础设施带来强劲顺风[1] * Meta将2025年资本支出指引中值上调至710亿美元，同比增长81%，此前指引为690亿美元（同比增长76%），并预计2026年资本支出的美元增长将显著大于2025年[1] * Google将2025年资本支出指引上调至920亿美元，同比增长75%，此前指引为850亿美元（同比增长60%+），并预计2026年资本支出将显著增加[1][4] * Microsoft在F1Q26（9月底）的资本支出约为350亿美元，超过此前30亿美元以上的预期，并预计FY26（6月底）的资本支出增长将超过FY25（同比增长58%）[1][4] * 资本支出增长由追求通用人工智能的前沿模型开发、核心业务运营的AI应用以及企业AI需求推动[1] * 报告预计AI加速器GPU/XPU市场将实现50%以上的复合年增长率[1] * 多家半导体公司将从AI基础设施支出中受益[1][4] * NVIDIA和AMD作为商用GPU供应商将受益于AI服务器强劲支出[1][4] * Broadcom和Marvell将受益于云服务提供商定制AI XPU（如Google TPU、Meta MTIA）的部署[1][4] * Micron（HBM内存）和Western Digital（HDD）将受益于存储/内存需求[1][4] * Astera Labs和MACOM将受益于网络连接需求[1][4] 其他重要内容 * 云服务提供商正提前投入产能以应对更乐观的AI用例，若用例未实现，过剩的计算能力可用于加速核心业务运营[4] * Google的云积压订单已增至1550亿美元，反映了强劲势头[4] * 报告日期为2025年10月30日，所引用的公司股价截至2025年10月29日收盘[6]