财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净利润为2.31亿美元，或每股摊薄收益1.14美元，去年同期为2.19亿美元，或每股1.09美元 [8] - 电力公司业务净利润为2.43亿美元，或每股摊薄收益1.20美元，去年同期为2.25亿美元，或每股1.20美元 [8] - 控股公司业务亏损1200万美元，或每股摊薄亏损0.06美元，去年同期亏损600万美元，或每股亏损0.03美元 [8] - 净利润同比增长的主要驱动力是资本投资回收增加，但被今年夏季较去年更温和的天气、更高的运营维护成本和所得税部分抵消 [8] - 客户增长率连续多个季度保持健康步伐，第三季度略低于1% [9] - 截至第三季度，天气正常化后的负荷增长率为6.5%，预计2025年全年零售正常化负荷增长率约为7.5% [9] - 公司预计2025年每股收益将处于指导区间的上半部分 [3][8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电力公司业务表现强劲，每股收益为1.20美元 [3][8] - 控股公司业务录得亏损，主要归因于更高的利息支出，部分被所得税收益所抵消 [8] - 经济多元化发展持续，包括商业和工业领域，例如一家塑料制造商的扩建项目增加了4.5兆瓦负荷 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄克拉荷马州和亚肯色州的经济保持强劲，失业率持续低于全国平均水平 [7] - 俄克拉荷马城失业率连续48个月低于4%，该州整体就业增长由教育、医疗和建筑行业驱动 [7] - 俄克拉荷马城被列为美国大型城市中生活成本最低的城市，低电价是保持该地区高可负担性的一个因素 [5][7] - 数据中心负荷将成为公司已经强劲的负荷增长之外的增量部分 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是保持可负担性（低电价），这是社区成功和公司规划的关键 [5][6] - 过去十年，公司每股收益复合年增长率达到6%，同时非燃料电价涨幅低于同期通货膨胀率的一半 [6] - 公司专注于控制成本结构，最小化投资与回报回收之间的时间，并通过为股东提供高可信度的总回报主张来发展公司 [12] - 在俄克拉荷马州有预先批准请求，预计几周内获得命令，以推进建设450兆瓦天然气发电项目，计划2029年投运 [3][4] - 目前有约550兆瓦燃气轮机正在建设中，预计明年按时按预算投运 [3] - 公司更新了资本计划，增加了从史密斯堡到马斯科吉的2.5亿美元输电线路项目，计划分三个阶段于2027、2028和2029年投运 [10][11] - 公司预计基于2025年指导中点的合并收益增长率为5%-7% [13] - 公司正在与现有投标人谈判，并预计发布更多征求建议书以满足未来发电需求 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电力行业正进入一个激动人心的新时代，公司凭借其地位处于前沿 [5] - 公司服务区的负荷增长远超全国趋势，数据中心负荷将带来额外增长 [5] - 公司服务区对数据中心的兴趣日益增长，谈判和对话正在进行中，预计在不久的将来会有消息分享 [6] - 当地经济和社区保持强劲，低失业率和可负担性是竞争优势 [7] - 公司对未来感到兴奋，并对实现承诺和持续业务增长的能力充满信心 [8][13] 其他重要信息 - 公司通知俄克拉荷马州客户，从11月1日起，由于燃料成本调整减少，平均居民客户每月电费将降低约6.75美元 [5] - 公司拥有行业中最强的资产负债表之一，这是一个重要的竞争优势 [12] - 公司已请求在Horseshoe Lake 13号和14号机组建设期间使用在建工程成本回收，这具有降低客户长期成本和在项目建设阶段支持资产负债表的双重好处 [12] - 公司已与俄克拉荷马州预先批准请求中的多个方达成和解，如果获批，将把计划中的俄克拉荷马州电价评估从今年年底推迟到明年下半年 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本支出需求、更新节奏以及征求建议书流程加速的可能性 [18] - 公司预计在几周内获得预先批准，然后将其纳入计划，并将根据之前的征求建议书进行额外申请，预计将开始新的征求建议书，更新将是持续流动的 [18][20] 问题: 关于新监管结构对股权回报率滞后的影响以及是否将其纳入2026年规划假设 [21] - 公司一直有良好的最小化股权回报率滞后的记录，新结构对此有增益作用，影响已在10-Q中披露，将在明年提供指导时详细说明 [21] 问题: 鉴于商业和工业负荷的爬坡计划，2026年负荷增长是否会高于规划假设 [22] - 公司将在明年二月的会议上提供全面更新，目前没有看到驱动服务区业绩的基本面发生变化 [22] 问题: 关于2025年SPP（西南电力池）综合传输计划以及公司在该领域的竞争地位 [31] - 公司密切参与SPP的进程，SPP正在制定一个相当庞大的计划，但仍需经过几个里程碑和董事会会议才能确定机会集，目前尚无确切信息 [31] 问题: 关于与谷歌静水项目的大型负荷电价谈判状态 [32] - 根据和解协议的要求，公司将在下一次电价案例中提交大型负荷电价文件，如果在那之前达成最终协议，则会提前提交 [32] 问题: 2025年7.5%的新负荷增长展望是否处于先前指导区间的低端，以及驱动因素 [33][34] - 确认是指导区间的低端，部分负荷的并网时间存在波动性，有一个特定客户比预期晚大约一个季度并网，主要是时间安排问题 [33][34] 问题: 关于如何满足2030年前850兆瓦容量缺口的计划，包括现有征求建议书结果和新征求建议书的时间安排 [45][46] - 公司相信当前的征求建议书中存在容量机会，同时也会提交新的征求建议书来满足需求，该缺口数字取决于"客户X"的爬坡速率，预计第二次征求建议书进程会更快 [45][46] 问题: 关于销售增长加速进入第四季度对2026年销售增长的影响 [47][48] - 承认存在块状增长可能对特定季度产生不成比例的影响，其对未来年份的影响可以自行推算，公司将在下次会议中详细讨论 [47][48] 问题: 关于股息增长率是否与每股收益复合年增长率一致 [55] - 公司一直有意将股息增长率与投资机会集联系起来，过去几年两者增长率有所区分，股息增长略低，目标是达到65%-70%的派息率，达到目标后将重新评估资本配置决策 [55] 问题: 关于电价申请提交节奏，特别是推迟到2026年下半年后的未来安排 [56] - 公司基本理念保持不变，此次调整是和解协议谈判的一部分，如果获批将按协议条款调整时间，未来仍将遵循相同的理念 [56] 问题: 关于新增2.5亿美元资本支出的股权融资比例 [63] - 资本计划原则保持不变，由于该项目已签约故提前纳入，但更大的资本增加尚待批准，公司将待批准后提供清晰说明 [63] 问题: 关于数据中心谈判进展阶段、审批流程以及相关容量需求的满足方式 [65] - 谈判处于非常严肃的阶段，乐观预计很快会有消息宣布，随后会向委员会提交文件审批，容量需求已在最后一次征求建议书中有所考虑，并根据客户的爬坡计划来满足，公司有信心能够满足该义务 [65] 问题: 关于纳入预先批准发电项目、数据中心以及潜在数据中心交易后对长期每股收益复合年增长率的影响 [69][70] - 公司一直认为5%-7%的增长率基础稳固，不依赖于特定交易，公司每年在发布指导前会评估情况，可能选择调整趋势线，这反映了公司的决策哲学 [69][70]