涉及的行业与公司 * 行业：中国工业板块，具体包括人形机器人、自动化、工程机械、储能系统（ESS）、自动识别与数据采集（AIDC）设备 [1][3][5][8][9][10] * 公司：讨论最多的中国公司包括汇川技术、三一重工、极智嘉、LeaderDrive、三花智控、恒立液压、双环传动，非中国公司中 Harmonic Drive 被提及最多 [3][8][9][10] 核心观点与论据 市场情绪与投资兴趣 * 美国投资者对中国工业板块的兴趣显著增加，不仅限于热门的人形机器人，更广泛关注工业科技领域，由于持仓较低，投资者正在寻找高质量、长期的投资理念 [1] 人形机器人 * 投资者普遍看好长期潜力但不确定如何选股，关注问题包括实际应用时间表、初期应用场景、中美技术差距、中国领先集成商、产业链环节（集成商 vs 零部件）哪类更优、地缘政治影响、中国支持政策等 [3] * 公司认为人形机器人放量需要时间，但在政策支持下会有持续部署，近期至中期更看好零部件公司，在覆盖公司中首选汇川技术，极智嘉是仓储解决方案中首选的AMR/机器人标的 [3][8] 工业自动化 * 讨论焦点超越需求周期，更多关注市场份额格局，投资者询问中国品牌在中国市场的份额提升前景（预计从2024年的<50%提升至2030年的约65-70%）、哪些产品中长期仍依赖进口、以及中国自动化企业在全球市场的潜力 [9] * 讨论中日本品牌（如Fanuc/Yaskawa/Keyence）被客户提及更多，但无人问及价格竞争问题，在股票选择中汇川技术同样脱颖而出 [9] 工程机械 * 投资者基本认同全球复苏周期的观点，关注中国上行周期的强度、持续时间、主要参与者比较以及中国品牌全球扩张的进展与前景 [10] * 公司最看好三一重工，其次是恒立液压，并认为上行周期将惠及所有公司 [10] 其他关注领域 * 投资者对储能系统（ESS）和自动识别与数据采集（AIDC）设备也表现出良好兴趣，重点关注演示中的关键公司如双环传动、大族激光等 [8] 其他重要内容 估值方法与风险 * 大族激光：采用分类加总估值法，PCB业务（贡献超半数净利润）使用50倍2026年预期市盈率（对应约70%净利润增长），非PCB业务使用22倍2026年预期市盈率 [11] * 双环传动：核心业务应用23倍2026年预期市盈率，人形机器人业务在全局人形机器人销量超100万台时，对10亿元人民币销售额应用5倍市销率进行估值 [12] * 极智嘉：基础案例使用11.0倍2026年预期市销率，较人形机器人和自动驾驶可比公司13.7倍有约20%折价 [13] * 汇川技术：目标价由核心业务（35倍2026年预期市盈率）和人形机器人业务（5倍2030年预期市销率）加总得出 [19] * 各公司均列出了上行与下行风险，例如制造业盈利能力改善提振资本开支、海外产能扩张加速、地缘政治影响、竞争加剧、关键客户流失、产品发布延迟等 [15][16][17][18][20][21][22][23]