财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为10.1亿美元，同比下降1.9%，但处于指引范围的高端 [19] - 调整后EBITDA为1.126亿美元，调整后EBITDA利润率为11.1% [5][20] - 净收入为3810万美元 [20] - 毛利率为29.4%，同比上升30个基点 [20] - 销售、一般及行政费用为2.122亿美元，去年同期为2.075亿美元，其中包含420万美元的收购、整合及战略规划费用 [20] - 季度末现金及现金等价物为1.265亿美元，在5亿美元的优先担保循环信贷额度下约有4.6亿美元可用资金，净杠杆率为2.4倍 [21] - 自由现金流为7200万美元，占调整后EBITDA的转化率约为64% [21] - 公司部署约4600万美元自由现金流回购90万股股票，平均股价51.46美元，在7.5亿美元股票回购授权下剩余约4.23亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业部门收入为7.113亿美元，同比下降1% [19] - 商业部门内，人员外派收入为3.764亿美元，同比下降13.2%，反映宏观经济周期敏感部分持续疲软 [19] - 商业咨询收入为3.349亿美元，同比增长17.5%，是最大的高利润率收入来源；剔除2024年3月收购的TopBloc，咨询收入实现中单位数同比增长 [19] - 商业部门毛利率为33.2%，同比上升40个基点，反映咨询收入占比提高 [20] - 联邦政府部门收入为3.001亿美元，同比下降3.9% [19] - 联邦政府部门毛利率为20.3%，同比下降40个基点，因国防部相关的高利润率工作流失及某些项目完成 [20] - 商业咨询预订额总计3.24亿美元，过去12个月的预订量与账单比率为1.2倍 [5] - 联邦部门新合同授予额总计4.61亿美元，过去12个月的预订量与账单比率为1倍，本季度为1.5倍 [5] - 季度末联邦合同积压约为31亿美元，覆盖率为该部门过去12个月收入的2.6倍 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业部门中，消费和工业账户同比增幅最大，实现两位数中段增长，受材料、公用事业、工业、非必需消费品和必需消费品客户推动 [10] - 医疗保健是第二好表现行业，同比高单位数增长，得益于医疗保健提供商、制药和生物技术客户的两位数增长 [10] - 金融服务、科技媒体电信和商业服务行业收入同比均下降 [10] - 从环比看，五个商业行业中有三个实现增长，医疗保健行业环比增幅最大，由提供商客户引领；消费和工业账户也实现温和环比增长 [10] - 科技媒体电信领域增长得到电子商务团队以及电信、硬件和设备账户的增量收益支持 [11] - 联邦部门收入按客户类型划分，国防、情报和国家安全账户约占政府总收入的70% [11] - 国家安全收入同比增长12%，由与国土安全部的合作推动 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - IT咨询业务是主要增长动力，第三季度占总收入约63%，高于去年同期的58% [5] - 公司正为客户部署越来越多的AI用例，并观察到数据和云计划数量增加，为下一阶段数字和AI增长做准备 [8] - 公司利用内部开发的AI加速器，例如将发现阶段缩短25%，并比传统方法多捕获40%项目详细需求 [13] - 公司通过结合现场、近岸和离岸交付的模式进行成本优化 [16] - 企业AI采用面临挑战，包括组织准备度和运营治理，以及缺乏部署AI所需的技能和工程人才，这加大了对ASGN等IT服务合作伙伴的依赖 [8] - 行业研究机构ISG强调AI支出并非短暂热潮，而是企业技术的根本性平台重构 [7] - 公司认为H1B签证申请流程的潜在变化将对公司产生渐进的积极影响 [9] - 竞争对手通常包括埃森哲、四大会计师事务所、印度纯玩公司以及在特定平台上的较小竞争者 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - IT支出水平保持稳定，商业和政府客户继续承认执行关键计划的重要性 [6] - 强劲的季度预订额反映了客户需求，对AI的投资凸显了对数字进步的重大承诺 [6] - 尽管政府停摆，但鉴于所执行工作的关键任务性质，迄今为止对公司运营影响微小 [12] - 联邦部门前景令人鼓舞，特别是由于"一个美丽大法案"下增加的国防预算以及强劲的季度预订额 [12] - 第四季度指引假设商业部门在相同计费天数基础上环比略有改善，联邦部门因政府停摆不确定性而保持谨慎 [22][23] - 第四季度收入指引为9.6亿至9.8亿美元，净收入指引为3210万至3570万美元，调整后EBITDA指引为1.02亿至1.07亿美元，调整后EBITDA利润率指引为10.6%至10.9% [23] - 公司将于11月20日举办投资者日，公布新的三年财务目标 [24] 其他重要信息 - 第四季度计费天数为61天，与去年同期相同，但比第三季度少2.5天 [22] - 公司提及一个名为Pathfinder的AI驱动网络安全产品，正在探索不同的定价模式 [66] - 在墨西哥的设施未受政治气候影响 [63] 问答环节所有提问和回答 问题: H1B签证情况以及公司受益的信心来源和未来演变 [27] - 公司交付主要在现场和近岸进行，在印度几乎没有业务，任何收紧H1B计划的措施都将焦点转回现场和近岸技术能力，凸显公司服务重要性 [28][29] - 更好地执行法规也将通过要求支付现行工资标准来创造定价改善 [30] 问题: 联邦政府第四季度指引中的谨慎情绪是否与DOJ相关或主要源于政府停摆 [31] - 谨慎情绪仅围绕政府停摆，停摆会导致非必要活动停工，并减缓新奖项的周期和已获奖项的启动速度，虽然预计不是中长期问题，但可能在近期造成谨慎 [32] 问题: 政府停摆假设持续整个第四季度及其持续时间 [35] - 公司未对停摆长度做出具体假设，但因此在预测上未过于激进，鉴于目前影响微小，并未削减数字 [36] 问题: 商业咨询中需求最佳的软件实施领域以及需要增加能力的领域 [37] - 需求持续领域包括数据和AI（如Snowflake、Databricks）、企业平台（如Workday、ServiceNow）、云迁移和定制应用开发以及Salesforce能力 [37][38] - 公司建立的合作伙伴关系与客户投资方向一致 [39] 问题: 商业IT咨询是否预计继续成为总销售额的更大组成部分并推动利润率扩张 [40] - 商业咨询确实是利润率的驱动因素，是公司分配资本的重点，将是战略计划的基石 [40] 问题: 客户AI项目投资回报率不佳的看法以及公司如何帮助改善 [44] - AI投资回报率不理想的原因包括需要深度集成到现有架构、数据挑战、需要与工作流集成以及技术人才缺乏 [45] - 最快实现投资回报率的路径是利用围绕工作流构建的企业平台的核心能力，而非端到端流程自动化 [45][46] 问题: "一个美丽大法案"对联邦部门预订的帮助程度和时间框架 [47] - 公司约75%业务在国防、情报和国家安全领域，这些领域将获得最大增幅，需先解决停摆和持续决议，待最终预算通过后（预计明年初），相关项目将在明年上半年开始竞争和授予，对收入的贡献可能出现在明年年中或下半年 [48] 问题: 人员外派业务与咨询业务的对比，以及复杂性是否导致更多外部专家需求而非内部人员增补 [51] - 人员外派业务同比下滑但环比稳定，客户更倾向于寻找能驱动结果和交付物的合作伙伴，这种购买行为转变对咨询业务有利，但对人员外派业务造成阻力 [52][53] - 在当前宏观经济环境下，客户更注重短期价值和总拥有成本，对项目审批更加严格 [54][55] 问题: 联邦成本可报销合同比例上升趋势的原因及其对利润率的影响 [56] - 成本可报销合同比例上升是合同结束和新合同赢得的自然波动，未对利润率产生重大影响，政府总体更关注固定价格、基于结果的工作 [57] - 联邦利润率环比大幅上升部分源于上季度许可证收入的激增，本季度已回归更正常状态 [58] 问题: 大型项目的竞争对手以及定价动态，特别是TopBloc和GlideFast方面 [61] - 竞争对手通常是预期中的公司，如埃森哲、四大、印度纯玩公司或特定平台的小型竞争者 [61] - TopBloc和GlideFast的定价保持稳定，未感受到压力，部分源于工作质量和公司带来的差异化资产与加速器 [61] 问题: AI加速器是否引发定价讨论以及未来预期 [66] - 公司正在探索相关机会，但目前未见大幅增长，加速器主要用于更快、更有效地交付工作 [66] - 随着资产成熟，有机会以产品形式进行差异化定价，但尚处早期阶段 [66] 问题: 商业咨询侧的势头是否可持续及其驱动因素 [67] - 势头预计在特定领域（如数据与AI、定制工程、特定平台）可持续，AI是推动数据、云、网络安全和集成工作的巨大顺风 [68] - 客户为利用AI代理，需要现代化企业平台（如Workday、ServiceNow、Salesforce），这也推动了需求 [69]