涉及的行业与公司 * 纪要为瑞典银行关于2025年第三季度的预收盘电话会议[1] * 行业涉及瑞典及波罗的海国家的银行业 主要市场包括抵押贷款 公司贷款 存款 资产管理及支付卡业务[3][5][6][7][9] 核心观点与论据 宏观经济与利率环境 * 瑞典央行在6月18日宣布降息25个基点后 于9月23日再次降息25个基点至1.75% 且瑞典银行宏观经济学家预计今明两年政策利率将保持不变[2] * 欧洲央行在本季度维持政策利率不变 三个月期IRA平均下降17个基点 六个月期IRA平均下降4个基点[2] * 瑞典克朗在季度末对美元和欧元升值 但季度平均值显示克朗对美元升值 对欧元贬值 这对损益表有重要影响[2][8] * 政策利率下调对负债端的正面效应早于对资产端的负面效应 因为负债端重新定价速度快于资产端 瑞典贷款账册需三个月重新定价 波罗的海国家贷款账册需六个月[3] 瑞典市场业务表现 * 抵押贷款方面 瑞典银行在季度内将协商后的抵押贷款利率下调约30个基点[4] * 存款方面 瑞典银行在第三季度未调整存款利率 私人及特定账户利率保持0% 电子储蓄账户利率为0.15%[4][5] * 截至8月底 瑞典整体抵押贷款量同比增长2.4% 而瑞典银行总抵押贷款量下降0.1% 市场份额稳定在22%[5] * 瑞典公司贷款8月份同比增长2.4% 瑞典银行公司贷款量增长4% 市场份额稳定在15%[5] * 瑞典零售存款8月份同比增长5.3% 瑞典银行零售存款增长4.8% 市场份额为18% 公司存款同比增长4.4% 瑞典银行公司存款增长3.2% 市场份额为13%[6] 波罗的海市场业务表现 * 根据7月份数据 波罗的海国家总贷款同比增长12% 其中私人贷款增长11% 公司贷款增长14%[6] * 波罗的海国家总存款同比增长8% 其中私人存款增长11% 公司存款增长3%[6] * 交易账户利率保持0%不变 爱沙尼亚和立陶宛的电子储蓄账户利率在7月第一周下调25个基点 拉脱维亚保持不变[6] 净佣金收入与费用 * 资产管理佣金受股市表现影响 第三季度瑞典 美国和欧洲股市分别较第二季度上涨6.4% 12.1%和3.3% 但需考虑瑞典克朗对美元升值对美股涨幅的折算影响[7][8] * 根据瑞典投资基金协会数据 7月和8月瑞典共同基金市场出现净流入 瑞典银行全球市场份额在2025年第二季度为21%[8] * 卡片佣金在第三季度通常因季节性因素高于上一季度[9] * 成本方面存在季节性较低的薪资成本 主要出现在波罗的海国家[9] * 2016年增值税退税19.7亿克朗在7月收到 影响第三季度成本[9] * 全年成本指引为265亿克朗 实际成本将因增值税回收等因素而更低 2024年和2025年的临时投资总额为20亿克朗 其中2024年投资超过10亿克朗 预计2025年投资水平约为8亿克朗[9] 资本与资产负债表 * 资产负债表受期末汇率影响 主要来自以欧元计价的波罗的海国家风险加权资产 季度末瑞典克朗对欧元有所走强[10] * 金融监管局的决议于9月13日生效 更新后的CET1要求将被纳入第三季度末计算[10] 其他重要内容 收购与业务整合 * 对Stabilo和MT-Card的收购尚未公布交割日期 预计将在第四季度完成 目前正等待监管批准[12][13] * SB1 Markets业务于9月1日启动 其在第三季度的财务影响非常小 将计入其他收入[12][13] 增值税回收进展 * 关于2019年至2023年增值税回收的申请已提交 但目前尚无新消息[14] 后续时间安排 * 公司将于10月9日进入静默期 第三季度报告将于10月23日欧洲中部时间上午7点发布[15]