财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入为697亿美元 按固定汇率计算增长7% 增加约50亿美元收入 [5][23] - 第四季度收入为176亿美元 按固定汇率计算增长45% 若排除联邦业务影响则增长6% [15][16] - 调整后每股收益为1293美元 全年增长8% 第四季度调整后每股收益为303美元 增长9% [17][24] - 全年自由现金流为109亿美元 同比增长26% 自由现金流与净收入比率为14 第四季度自由现金流为38亿美元 [17][24] - 全年向股东返还现金83亿美元 同比增长7% 第四季度通过回购和股息返还14亿美元 [6][17][24] - 调整后营业利润率为156% 较2024财年扩大10个基点 第四季度调整后营业利润率为151% 扩大10个基点 [17][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务全年收入为351亿美元 按固定汇率计算增长5% 第四季度咨询收入为88亿美元 按固定汇率计算增长3% [19][23] - 托管服务全年收入为346亿美元 按固定汇率计算增长9% 第四季度托管服务收入为88亿美元 按固定汇率计算增长6% [19][23] - 技术托管服务增长10% 运营业务增长6% [24] - 全年新签约额达806亿美元 第四季度新签约额为213亿美元 增长6% [18][23] - 全年共有129个季度客户签约额超过1亿美元 第四季度新增37个此类客户 [9][23] - 先进AI业务收入增长至27亿美元 是2024财年的三倍 相关签约额达59亿美元 几乎翻倍 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场收入按固定汇率计算增长5% 若排除联邦业务影响则增长8% 增长由美国驱动 银行业与资本市场、工业、软件与平台领域表现强劲 公共服务业下滑 [20] - EMEA市场收入按固定汇率计算增长3% 增长由英国和西班牙驱动 意大利下滑 保险、生命科学、公用事业、消费品、零售和旅游服务领域增长 公共服务业下滑 [20] - 亚太市场收入按固定汇率计算增长6% 增长由日本和澳大利亚驱动 银行业与资本市场、公共服务业、公用事业领域增长 能源领域下滑 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为技术生态系统的头号合作伙伴 60%的收入来自与顶级生态系统伙伴的合作 该部分收入增长9% [7] - 公司在2023财年决定投资30亿美元成为生成式AI领导者 目前该投资已取得回报 [9] - 公司启动了为期六个月的业务优化计划 总费用约为865亿美元 包括人才快速轮换和剥离两项非战略性收购 预计将节省超过10亿美元并重新投资于业务 [18][73] - 公司推出了重塑服务 将全部能力整合到单一单元 近80%的大型交易为多服务交易 [14] - 公司在AI和数据领域的专业人才从40000人增加到77000人 超过550000名员工已接受生成式AI基础培训 [11][12] - 公司预计2026财年将在所有三个市场增加员工总数 包括美国和欧洲 [13][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济背景在2025财年没有改善 但公司仍实现增长并显著提升了竞争地位 [5] - 目前市场整体未见有意义的积极或消极变化 公司专注于通过AI领导力保持对客户的吸引力 [26] - AI时代仍处于早期阶段 存在巨大机遇 但企业要实现AI价值需要艰难的全面重塑 技术准备和组织准备是主要差距 [27][28] - 公司看到早期拐点信号 更多客户寻求真正的企业级AI计划和激活 [29] - 数字化核心建设仍然是最大的增长动力 而先进AI是进行大规模数字化核心转型的新催化剂 [30][31] 其他重要信息 - 钻石客户数量达到305个 [9] - 资本项目业务规模达12亿美元 同比增长49% [10] - 安全业务增长16% 公司收购了CyberCX和IAM Concepts以加强网络安全能力 [32][33] - Industry X增长10% Song增长8% [37] - 公司预计2026财年将投资约30亿美元进行收购 无机增长贡献约15% [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于收入增长能见度以及可自由支配支出的看法 [43] - 公司对2026财年的定位感觉良好 强劲的签约额为其奠定了基础 管线总体稳固 对大型转型交易需求强劲 在指导范围的上限假设可自由支配支出无变化 在下限则允许其恶化 [44] 问题: 关于AI驱动的生产力收益以及其对服务的潜在通缩影响 [45] - AI不被视为通缩性的 而是扩张性的 类似于过去的技术演变 效率提升所节省的资金会被再投资到新的优先事项上 AI战略需要同时关注增长和生产力 [46][47] 问题: 生成式AI与托管服务之间的平衡 以及净影响 [50] - 2026财年咨询和托管服务预计将平衡增长 均处于低至中个位数范围 托管服务已变得具有战略性 而不仅仅是成本考量 使用先进AI节省资金允许客户进行再投资 [52][53][54] 问题: 联邦业务逆风是否预期在前三个季度持续并在第四季度消除 [55] - 预计逆风将在第三季度末消除 [55] 问题: 资本支出增加的投资方向 [56] - 2026财年资本支出预计约为10亿美元 比2025财年增加约4亿美元 主要用于在特定主要市场扩大房地产和租赁hold改善 因为更多员工返回办公室 [57][58] 问题: 生成式AI项目的定价以及从概念验证到生产的转化速度 [59] - 先进AI项目的定价对公司整体平均价格有提升作用 观察到越来越多的项目进入生产阶段 但趋势会是波动的 [60][61] 问题: 为何数据不包括在先进AI的定义中 [64] - 数据是数字核心的关键部分 业务增长强劲 但为了透明地展示在新支出领域的进展 目前将数据分开报告 未来会考虑如何呈现 [64][65] 问题: 当前技术演变与以往相比在培训和再工具化方面的要求有何不同 [66] - 当前技术演变速度更快 需求更旺盛 新技能需求出现得更快 公司起步时已有强大基础 但赢得人才轮换至关重要 [67] 问题: 客户寻求自行使用生成式AI解决方案的行为 以及是否有客户尝试后回归 [70] - 许多客户最初尝试自行开发 但在规模化方面遇到困难后寻求帮助 公司正在与客户合作 分享成功经验以推动规模化 [71][72] 问题: 业务优化计划的预期节省及其与AI采用的结合 [72] - 预计业务优化计划将节省超过10亿美元 这些资金将重新投资于业务和人员 同时实现适度的利润率扩张 该计划主要与人才战略相关 而非利用率 公司持续寻找利用技术提高效率的机会 [73][74][75] 问题: 联邦采购环境、关税、H-1B签证政策变化以及医疗保健法案的影响 [78] - 联邦采购开始回升 但速度仍慢于以往 需求围绕现代化和效率 关税对资本投资的影响尚早 H-1B签证对公司影响很小 因为只有约5%的美国员工持此签证 政策变化通常为公司带来更多业务机会 [79][80] 问题: 2026财年各地区员工人数增长的幅度和时间安排 [83] - 预计所有市场员工人数都会增长 但未提供具体数字 增长基于所看到的需求 [83] 问题: AI内部使用对利用率和利润率的净影响 [84] - 利用率反映了需求势头 预计将在低90%区间波动 目前没有因AI导致的结构性变化 AI已被嵌入关键平台以推动效率 这体现在签约额和年度指导中 [84][85]