涉及的行业与公司 * 行业为全球半导体设备行业 重点关注中国市场的进口情况[1] * 报告涉及多家全球顶级半导体设备供应商 包括应用材料(Applied Materials) 泛林集团(Lam Research) 东京电子(Tokyo Electron) 阿斯麦(ASML) 科磊(KLA Corporation)等[77][81] 核心观点与论据 行业整体趋势 * 2025年8月中国半导体设备进口额达42亿美元 同比增长15% 但环比下降18% 低于前3个月平均值44亿美元和前12个月平均值44亿美元[1] * 2025年至今(截至8月)进口额同比增长4% 多数设备供应商预期今年中国销售将正常化[1] * 中国在全球晶圆制造设备(WFE)市场中占比36.2%(2024年) 是最重要区域之一[1][70] * 五大半导体设备供应商披露的中国销售额约占中国前端设备进口总额的75%(按年计算) 季度波动范围在70%-85% 该进口数据可作为供应商中国销售趋势的有效指标[77] 前端设备细分表现(2025年8月) * 前端设备进口额30亿美元 同比增长12% 环比下降20%[2] * 光刻设备进口表现强劲: 7.5亿美元 同比增长55% 环比下降8%[2] * 其他前端设备: 4.69亿美元 同比增长27% 环比增长11%[2] * 工艺控制设备: 3.85亿美元 同比增长15% 环比下降4%[2] * 蚀刻设备: 5.58亿美元 同比增长2% 环比下降35%[2] * 热处理设备: 1.53亿美元 同比增长1% 环比下降10%[2] * 离子注入机: 1.18亿美元 同比下降34% 环比下降40%[2] * 沉积设备: 5.76亿美元 同比下降6% 环比下降36%[2] 2025年至今(截至8月)前端设备表现 * 前端设备进口总额240亿美元 同比增长3%[3] * 蚀刻设备: 50亿美元 同比增长47%[3] * 沉积设备: 56亿美元 同比增长8%[3] * 其他前端设备: 33亿美元 同比增长9%[3] * 工艺控制设备: 28亿美元 同比增长5%[3] * 光刻设备: 52亿美元 同比下降17%[3] * 热处理设备: 11亿美元 同比下降22%[3] * 离子注入机: 10亿美元 同比下降21%[3] * 荷兰光刻机在中国WFE进口中的强度从2024年的24%降至2025年至今的19%[3] 后端设备表现(2025年8月) * 组装与封装设备: 2.75亿美元 同比下降24% 环比下降24% 其中引线键合机同比下降36% 环比下降30% 贴装绑定设备同比增长44% 环比增长5% 2025年至今增长1% 达29亿美元[8] * 晶圆制造设备: 1.41亿美元 同比增长10% 环比下降28% 2025年至今增长6% 达11亿美元[8] * 平板显示设备: 1.63亿美元 同比增长34% 环比下降13% 2025年至今下降2% 达15亿美元[8] * 备件: 6.1亿美元 同比增长75% 环比下降2% 2025年至今增长20% 达39亿美元[8] * 测试设备: 2400万美元 同比下降41% 环比下降48% 2025年至今下降18% 达3.14亿美元[8] 设备供应商对中国市场的评论 * 应用材料: 预计第四季度营收和盈利将环比下降 主要因中国业务不确定性 中国占营收比例预计降至约29%[81] * ASML: 预计中国业务营收今年将占总营收25%以上 正在缓和至更接近积压订单比例的水平[81] * KLA: 中国表现基本符合预期 预计年底占比约30%[81] * 泛林集团: 预计WFE支出达1050亿美元范围 高于此前约1000亿美元的预期 主要因中国国内相关支出增加 中国区域占比35%[81] 光刻设备详细分析 * 2025年8月光刻设备进口量同比下降2% 环比增长3% 平均售价(ASP)同比增长57% 环比下降11%[83] * 荷兰光刻机占8月光刻进口总值的86% 其ASP为5880万美元 是所有光刻机平均ASP的3.8倍[85][87][88] * 荷兰光刻机进口数据与ASML披露的中国设备销售额相关性达95%[116] * 2024年光刻设备进口总值107亿美元 同比增长22% 主要由ASP增长38%驱动[84][109] 其他重要内容 进口来源国分布 * 2025年至今日本占中国半导体设备进口的27% 荷兰占14% 两国合计占41%[68][74] * 其他主要来源国: 新加坡(17%) 韩国(9%) 美国(10%) 台湾(6%) 马来西亚(7%) 德国(3%)[74] 历史份额变化 * 后端设备占比近年来持续下降[65] * 自2023年下半年以来 光刻设备占比相对于其他类别不成比例地增加[66] * 蚀刻和等离子干法蚀刻机占比获得良好提升[72] 长期增长趋势 * 中国光刻设备进口值在2020-2023年间复合年增长率36%[84] * 沉积设备在2020-2023年间复合年增长率29%[148] * 蚀刻设备在2020-2023年间复合年增长率19%[177] * 离子注入机在2020-2023年间复合年增长率29%[232]