财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额62亿美元 同比增长06% 按16周基准计算增长69% [19] - 每股收益4871美元 按16周基准计算增长13% 但同比下降56% [7][19] - 公司EBIT为12亿美元 按16周基准计算下降11% [19] - 毛利率515% 同比下降103个基点 主要受8000万美元LIFO费用影响 [25] - 自由现金流为511亿美元 全年自由现金流为18亿美元 [30] - 库存同比增长141% 单店库存增长96% [31] - 全年销售额189亿美元 同比增长45% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内DIY同店销售额增长22% 客单价增长39% 但客流量下降19% [5][12][23] - 国内商业销售额18亿美元 同比增长125% 占国内汽车零部件销售额的33% [20][21] - 商业交易量同比增长62% [14] - 国际业务同店销售额按固定汇率计算增长72% 但汇率影响导致未调整增长仅为21% [8][16] - 商业平均每周销售额18200美元 同比增长9% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国东北部和锈带市场表现领先 主要由于份额增长和有利天气条件 [12] - 墨西哥和巴西市场新增51家门店 国际门店总数达1030家 [15] - 墨西哥市场面临超过5个百分点的汇率逆风 [8] - 国际业务占门店总数超过13% 预计这一比例将继续增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速门店扩张 第四季度净新增90家国内门店和51家国际门店 全年新增304家门店 为1996年以来最多 [14] - 重点发展商业业务 通过改善库存可用性和交付速度来提升服务 [13] - 计划在2026财年开设325-350家门店 主要集中在美洲市场 [34] - 继续投资供应链建设 本财年资本支出约14亿美元 明年预计类似投入 [17] - 墨西哥市场被视为重要增长机会 汽车平均车龄比美国老三年 市场分散 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求保持强劲 受益于汽车保有量增长和老化 以及新车和二手车市场挑战 [23] - 预计通胀率至少为3% 可能进一步上升 [11][45] - 汇率波动对业绩产生负面影响 墨西哥汇率贬值超过5% [19] - 对DIY和商业销售趋势保持乐观 预计将继续获得市场份额 [15] 其他重要信息 - 公司拥有608个商业项目 覆盖92%的国内门店 [21] - 拥有133个超级中心门店 计划新增25-30个 [22] - 应付账款占库存比例为1142% 去年同期为1195% [31] - 本季度回购447亿美元股票 剩余授权632亿美元 [31] - 预计第一季度LIFO费用约为120亿美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀预期和价格弹性 - 公司预计通胀率至少为3% 并可能进一步上升 行业定价保持理性和纪律性 [45] - 价格弹性有限 因为主要品类属于必须维修类别 消费者选择余地小 [67][84] - discretionary品类出现改善 但低端消费者仍面临压力 [46] 问题: LIFO费用展望 - 预计第一季度LIFO费用约为120亿美元 随后几个季度可能在80-85亿美元范围 [53] - LIFO费用与关税相关成本增加有关 随着成本通缩可能出现回转 [54] 问题: SG&A增长和投资回报 - SG&A增长主要由于加速门店扩张 新店需要4-5年成熟期 [57] - 预计SG&A中期增长率为中个位数 后半年可能加速 [79] - 投资是为了推动未来增长和市场份额提升 [58] 问题: 墨西哥市场机会 - 墨西哥市场碎片化严重 公司市场份额领先 [77] - 墨西哥城等南部市场存在巨大扩张机会 [76] - 计划将超级中心模式扩展到墨西哥市场 [105] 问题: 毛利率展望 - 商品利润率改善抵消了商业业务增长带来的利润率压力 [86] - 通过供应商谈判和产品组合优化来维持毛利率 [87] 问题: 门店扩张计划 - 计划到2028年达到年新增500家门店目标 其中国内约300家 国际约200家 [81] - 国际扩张主要集中在墨西哥 [111] - 新店成本结构与美国类似 需要4-5年成熟期 [112] 问题: 销售增长动力 - 销售增长来自天气改善 通胀推动和公司举措见效 [97] - 库存可用性达到历史新高 执行效率提升 [98]