行业与公司 * 行业涉及中国铝业市场 重点关注铝锭和铝坯的生产 库存及表观消费量数据[1] * 数据来源为咨询机构Mysteel 覆盖2025年9月11日至17日当周的高频数据[1] * 花旗最新行业偏好排序为 铜 > 电池 > 黄金 > 铝 > 水泥 > 钢铁 > 锂 > 动力煤[1] 核心生产数据 * 中国铝总产量为852千吨 环比持平 同比增长3% 农历年同比增长3%[2] * 铝坯产量为361千吨 环比持平 同比增长6% 农历年同比增长6%[2] * 日历年内迄今中国铝产量累计3200万吨 同比增长2.9%[2] * 铝坯产量累计1290万吨 同比增长5.7%[2] 核心库存数据 * 铝锭+铝坯总库存为927千吨 环比增长1% 同比下降5% 农历年同比下降1%[3] * 社会库存/生产商库存分别为780/148千吨 环比变化+3%/-4% 同比变化-9%/+15% 农历年同比变化+1%/+17%[3] * 铝锭总库存701千吨 环比增长2% 同比下降8% 农历年同比下降4%[3] * 铝坯总库存226千吨 环比下降1% 同比增长5% 农历年同比增长9%[3] 核心消费数据 * 铝总表观消费量873千吨 环比下降2% 同比增长6% 农历年同比下降1%[4] * 铝锭/铝坯表观消费量分别为892/342千吨 环比变化-2%/-1% 同比变化+3%/+17% 农历年同比变化持平/+5%[4] * 日历年内迄今铝总表观消费量累计3290万吨 同比增长4.7%[4] * 铝锭/铝坯表观消费量同比分别增长4.1%/7.6%[4] 关键洞察与比较 * 铝锭+铝坯库存数据被认为更能代表整体铝需求 因其包含更多铝库存类型变化[5] * 当周总铝库存环比增加 库存水平低于2021-22年及2024年同期 但高于2023年农历年同期水平[5] * 当周总铝表观消费量环比下降 消费水平高于2022-23年同期 但低于2024年农历年同期水平[8] 数据说明与图表 * 所有图表时间轴均以农历新年(CNY)为基准 按周度数据展示[10][11][12][13][15][16] * 包含6个关键图表：铝坯+铝锭总库存 铝坯社会+生产商库存 铝锭社会+生产商库存 铝坯表观消费量 铝锭表观消费量 铝总表观消费量[9][10][11][12][13][16]