地产收储与土地购置 20250917 摘要 2025 年上半年全国土地楼面均价同比上涨 30%，达 3,638 元/平方米， 其中一线城市涨至 3 万元/平方米，但土地总供应界面同比下滑近 20%，成交界面同比下滑约 9%，反映出市场结构性分化。 2025 年上半年全国样本城市土拍平均溢价率为 6.1%，同比上涨 2.3 个 百分点，一二线城市溢价率显著高于三四线城市，上海、杭州、苏州、 成都等核心城市地块溢价率超过 10%，表明房企对核心城市未来销售回 稳抱有信心。 2025 年上半年，头部房企拿地积极性提升，以央国企为主导，前十名 企业新增货值占比达 73%，区域布局集中于核心一二线城市，反映房地 产行业集中度提升趋势。 核心 22 城土地出让金占全国比重从 2020-2024 年的 42%-48%飙升至 2025 年上半年的 62%，但商品房销售面积比重维持在 18%-21%左右， 表明重点城市土地市场更具代表性与直观价值。 2025 年上半年，全国公示拟收储土地面积不到 2 亿平方米，总金额约 4,759 亿元，60%为二季度新增供应，主要集中在广东、重庆、河南、 浙江和福建，但专项债发行规模仅占拟收 ...