财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入达到6178亿元 其中物业业务贡献658亿元 占总收入106% [5][20] - 净利润为108亿元 净利润率为175% 调整后净利润为1112亿元 调整后净利润率为18% [18][23] - 毛利润为4676亿元 毛利率为757% 去年同期为859% [21] - 总运营费用为3442亿元 同比下降447% 销售和营销费用为2941亿元 同比下降493% 占收入比例从去年同期的692%降至476% [19][21] - 现金及现金等价物 受限现金和短期投资为10409亿元 较去年同期的10263亿元增加146亿元 [6][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物业业务收入658亿元 成为核心增长引擎 [5][20] - 个人在线学习服务收入4569亿元 去年同期为9067亿元 下降主要由于技能提升课程 金融素养课程和休闲娱乐课程减少 [20] - 企业服务收入357亿元 去年同期为566亿元 下降主要由于故意减少向客户提供的营销服务 [20] - 消费者业务收入505亿元 去年同期为333亿元 增长主要由于健康产品销售增加 [20] - 其他业务收入89亿元 去年同期为35亿元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场在线平台拥有超过25万粉丝 内容在抖音获得55亿次观看 在小红书获得14亿次观看 [10] - 在线GMV在8月超过1800万元 是4月的9倍多 [10] - 线下批发网络覆盖超过1万家零售店 在北京 上海和深圳等一线城市积极参与物业展览 [11] - 国际扩张方面 在北美建立独立电商网站 在TikTok开设北美和东南亚旗舰店 在Shopee开设东南亚官方网店 [13] - 通过分销合作伙伴在超过20个国家建立批发网络 包括日本 东南亚主要国家 美国 加拿大 澳大利亚 英国 法国 德国 意大利和沙特阿拉伯 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布潜在业务重组 计划剥离所有非物业业务 专注于高增长的物业业务 [4] - 物业业务战略围绕三个核心支柱 IP品牌开发和产品 营销和渠道扩张 以及国际扩张 [7][10][13] - 拥有超过40条盲盒产品线和30多条挂卡产品 包括11个自有IP 2个独家授权IP和2个非独家授权IP [8] - 通过三种方式加强IP 投资原创IP开发 战略寻求IP授权合作 建立超越传统玩具合作的战略伙伴关系 [9] - 与国际知名品牌合作 如中国网球公开赛 北京时装周 环球影城 君趣森林和浮生热播剧 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 看到由年轻 数字精通消费者驱动的快速文化转型 他们渴望情感联系和独特的收藏体验 [6] - 物业从自然物品转变为成年人和千禧一代的生活方式必需品 [6] - 基于当前可用信息 预计物业业务第一季度的收入在1亿元至11亿元之间 整个财年的收入在75亿元至8亿元之间 [24] - 对物业市场的机遇以及扩展IP组合和国际扩张的能力充满信心 [24] 其他重要信息 - 于2025年3月31日合并控制Last One 并达成协议收购剩余股权以实现100%合并 [4] - 旗舰IP Wakuku自5月17日推出以来已实现超过100万单位的销售 [7] - 新IP Cinnodle在抖音旗舰店10分钟内售出1万单位 至今已实现约30万单位的销售 [7][29] - 计划在12月底前在一线城市开设3至5家旗舰店 [12][13] - 在印度尼西亚雅加达开设约30平方米的弹出式商店以测试当地市场 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 近期收入运行率和确认订单积压 [28] - Wakuku的月生产能力在8月已达到年初水平的20倍 新IP Cinnodle的销售已超过30万盒 [29] - 对于已订购的产品 当前交付率不到50% 意味着巨大的管道在进行中 [30] 问题: Last One收购的具体安排和绩效里程碑 [31] - 剩余股权的收购仍在结算过程中 约60%的对价以新发行股份支付 40%作为长期激励 将在约8年内逐步归属 [32][33] - 其他股东持有的剩余股权以现金收购 估值不超过10亿元 该部分交易已完成 [34] 问题: 收入指导是否保守以及物业业务何时超越教育业务 [35] - 指导基于对市场环境和产品渠道发展步伐的谨慎评估 但增长已超出预期 [36] - 支持指导的因素包括表现优于预期的热门产品和成熟IP矩阵 在线和线下销售渠道的持续扩张 以及加速的全球扩张 [37][38] - 正在与潜在买家讨论集团重组计划 可能包括剥离非盈利业务 [39] 问题: 重组管道的情况 [42] - 管道非常强劲 基于物业业务的表现和现有业务的其他表现 考虑现有业务的不同发展方向 [43] 问题: 产品策略和新类别管道 以及与爵娱娱乐的合作 [47] - IP管道已经安排到明年年底 包括核心盲盒系列 较小尺寸的分体人物和毛绒产品 以及更可爱设计和更易接受价格的迷你版本 [48][50][51] - 与爵娱娱乐建立合资企业 主要提供IP设计 供应链支持和销售运营能力 而爵娱娱乐将利用其在影视和明星领域的广泛跨行业资源推动推广和加强IP突破 [54][55] - 计划为合资企业开发更多IP 这些IP将融入爵娱娱乐的优势和能力 并利用两家公司的资源进行推广和运营 [55]