涉及的行业与公司 * 行业：人工智能数据中心（AIDC）、智能算力基础设施、超大规模数据中心、电力设备（特别是变压器与断路器）[1][2][4][6][7] * 公司：金盘科技、良信股份、阳光电源、盛弘股份、新特电气、ABB、伊顿、台达、以及科技企业如阿里、腾讯、百度、微软、亚马逊、Meta、英伟达[8][9][12][16][18][19] 核心观点与论据 * AIDC容量与相关电力设备市场预期：全球AIDC容量预计2025年达20GW，2026年达30GW，2027年达47GW [1][4] 到2027年，10千伏降压变压器市场空间预计达173亿元，断路器市场空间预计达270至271亿元 [1][4] 2025年变压器新增需求预计76亿元，断路器超100亿元，2027年变压器需求超173亿元，断路器达271亿元 [2][10] * 数据中心供电架构技术演进：数据中心供电架构经历从传统交流UPS、高压直流HVDC到固态变压器（SST）的三代技术演进，核心目标是提升能效、可靠性和功率密度 [1][11] 短期内HVDC因性价比优势成为主流方案，长期看SST有望逐步替代传统架构 [1][3][5][11] HVDC市场空间预计到2027年超200亿元 [2][15] * 固态变压器（SST）的优势与前景：SST能提供更高能源效率（如ABB方案效率达98.7%）、更快响应速度、更好可靠性及小型化设计（体积可仅为传统变压器的1/5），是未来数据中心供电系统潜在最优解决方案 [2][11][16][17] 目前处于试点验证阶段，预计2028年左右规模化部署，2030年产业成熟，在数据中心、新能源等多个场景有广阔应用空间 [18] * 断路器在HVDC系统中的作用：承担故障隔离、设备防护和系统稳定性三重职能，能快速切断故障电流保护GPU服务器和储能单元，简化配电链路，优化空间效率，降低数据中心PUE值 [2][9] 随着800伏HVDC微网普及，对断路器额定工作电压及动作时间要求更高 [9] * 智能算力基础设施与超大规模数据中心市场：中国智能算力基础设施市场规模预计2025年突破1,356亿美元，较2023年876亿美元增长约54%，政策要求2025年智能算力占比提升至35% [1][6] 全球超大规模数据中心市场规模2024年达800亿美元以上，预计2032年增至9,350亿美元，美国、欧洲和亚太地区占主要份额 [1][7] * 国内厂商机遇与投资建议：国内厂商凭借成本、效率优势，有望在快速释放需求的数据中心市场获得增量份额 [2][15] 建议关注在传统电力设备需求旺盛及SST技术有布局的企业，如金盘科技（SST样机、数据中心订单增长）、良信股份（断路器渠道优势）等 [8][9][19] 其他重要内容 * HVDC技术应用现状：国内头部互联网厂商（如腾讯、百度、阿里）已广泛引入HVDC，截至2023年10月腾讯部署的HVDC占比达94% [12] 服务器功率增加推动输出电压上升，如英伟达提出800伏HVDC路线 [12] * 海外市场对800伏HVDC的接受度：海外接受较早但渗透率稍弱，过去因服务器功率低、安全及成本问题推广受限，当前英伟达等公司积极推进为该领域新进入厂商提供机遇 [13][14] * SST技术特性：采用碳化硅等半导体材料，实现高频化、小型化、高效能，支持多通道电源接入（如新能源、储能） [15][16][17]