行业与公司 燃气轮机行业 全球市场由三菱重工、西门子能源和GEV主导 中国企业如应流股份、豪迈科技、航亚科技等正切入全球供应链[1][4][19] 核心观点与论据 市场规模与竞争格局 - 2024年全球燃气轮机市场规模约200亿美元 三菱重工、西门子能源和GEV合计占据75%以上份额 其中50兆瓦以上重型市场三者占比约90%[1][6] - 2024年全球装置容量约70GW 预计2025-2027年达80GW 2028-2030年数据中心需求每年增长20GW[1][7] 需求驱动因素 - 美国数据中心用电量占比预计从2023年4%升至2028年超10% 风光发电无法满足稳定需求 核电建设周期长 燃气轮机成短期主供电源[10] - 2025-2028年美国数据中心累计需求超20吉瓦 全球需求量和装机量预计达50吉瓦[1][11] - 能源转型（油改气、煤改气、调峰）及数据中心需求共同推动市场增长[4][12] 成本结构与供应链 - 制造成本中叶片占比35%（涡轮叶片占叶片成本六成） 控制系统占18% 涡盘占17% 外壳体占6%[1][8] - 核心供应链由PCC、Howmet、IHI、GEV等海外企业主导 中国供应商规模较小但具切入机会[9] 中国企业机会与表现 - 应流股份涡轮叶片占成本约30% 供货西门子能源和三菱重工 在手订单超8亿元 预计交付量1020亿元[4][14] - 豪迈科技全球重型燃气轮机钢铁部件市占率40% 大型铸造产能2627万吨 计划扩产7万吨 2026-2028年保持高增速[15][16] - 杰瑞股份成立美国数据中心发电业务团队 连得股份向卡特彼勒供货近亿元产品 墨西哥工厂年底投产[17][18] 其他重要内容 - 中国30兆瓦以下技术成熟 30兆瓦以上技术薄弱[5] - GEV 2023年签单量20吉瓦但出货仅十几吉瓦 计划扩产至每年80台 三菱重工计划产能翻倍[13]