行业与公司 * 行业涉及科技（TMT 电子 传媒 计算机 通信 硬科技 软科技 半导体 光模块 PCB） 金融（银行 券商） 地产 顺周期（钢铁 有色金属 基础化工 机械工程） 消费（农林牧渔 轻工制造 社会服务） 资源（石油石化 煤炭）及主题板块（工业金属 房地产精选 汽车零部件 存储器 PPP 航运 猪产业 新老基建 半导体材料）[1][14][15][16][26][28][29][30][31] * 公司提及甲骨文（利好驱动硬科技） 首开（资本运作涨停） 苏宁环球 华夏幸福 荣盛（老牌地产公司上涨） 中信 国泰君安（大券商创历史新高）[10][15][27] 核心观点与论据 * 市场总体判断为系统性牛市 是对2015年5178点下跌9年的反弹 目标位至少4130点（下跌后的0.618位置） 中线仓位无需因短期波动减仓[1][4][17] * 上证指数已完成日线级别四浪调整（最低3732点）并进入五浪上行阶段 预计将反弹至4130点附近 在3700点附近完成短期调整后上升趋势将继续[1][2][5][11][13][17] * 创业板指数创新高但面临技术压力位和平行通道上沿 需关注其表现判断是否回调或突破 若突破则有进一步上涨潜力 其处于日线MACD顶背离状态 上沿阻力位在3150点附近[1][3][6][23] * 市场行情由资金和情绪驱动（非基本面） 交易量大资金充裕 导致K线波动加剧且调整时间缩短（例如8个交易日完成四浪调整） 在流动性驱动的牛市中快速调整正常[1][7][8] * 市场反转信号是上证指数突破3830点关口 确认四浪调整结束进入五浪阶段 不需等到创新高即可判断[11] * 未来行情预期 大概率出现科创50和创业板继续波动 上证指数二次探底带来右侧买入机会 但也可能出现单针探底后迅速拉升（如受甲骨文利好影响）[12] * 市场在达到4130点前可能有几种变化 直接快速上行 先创新高后背驰调整再上涨 或在背驰中遇利空下调至3950-4000点左右 从当前情绪资金状况中美谈判和汇率看 上行至4000点以上的概率较高[18] * 未来几个月市场走势 参考2015年牛市五浪用了约26个交易日 因当前杠杆率下降和信息传递速率更快 预计本次运行需要两到三个月 从四季度视角看市场仍较为安全 有望继续上行300点左右[19] * 4100-4130是阶段性阻力位 因是2015年以来下跌反弹的斐波那契61.8%回撤位 也是平行通道上沿 但未必是这轮系统性慢牛行情的顶部 目前处于周线大三浪中的日线五浪阶段[20][21][22] * 投资策略 中期仓位应继续持有不轻易减仓 在达到4100点前不建议主动降仓 错过买点可通过短期操作增仓（如盘中大幅回调时短线买入两周左右卖出）或选择低估值板块（地产基建工程社服）[24][28] * 行业配置建议 减持位置较高的硬科技（军工电子新能源） 保留软科技（计算机传媒） 增加金融股配置（小银行小券商） 新增仓位往顺周期方向倾斜（CPI端或PPI端相关的消费和周期股）[25][26][27][29] * 地产板块受关注 指数位于年线上方 是长周期见底后的转折点 其上涨主要是交易层面驱动（如首开资本运作）而非信息面驱动[15] * 顺周期板块（钢铁有色金属基础化工）随地产上涨表现良好 有色金属受工业金属带动 银行板块跌幅居首但小银行有不错涨幅 石油石化煤炭家电等红利类板块整体表现较差[16] 其他重要内容 * TMT相关行业（电子传媒计算机通信）表现突出 电子行业异常活跃 在中美科技摩擦背景下有先知先觉资金布局 甲骨文利好驱动硬科技变化[10][14] * 通过对比2015年4月底至5月初的调整（第四浪仅用七个半交易日从4000点冲到5200点）来判断当前市场[8] * 计算出调整区间在3750至3700之间 确认应在波动期间增配 在3550点以上建议持有仓位不参与倒差[7] * 广义成长股内部开始从单一压科技向科技加顺周期同步进行过渡[29] * 本周排名靠前的一级行业包括农林牧渔（连续两周排名第一）地产传媒电子通信有色金属轻工制造及社会服务 二级行业包括林业电力设备电源设备畜牧业稀有金属及工业金属等[30] * 主题板块得分排名靠前的包括工业金属指数房地产精选指数汽车零部件指数存储器指数及PPP指数等 新老经济均有机会[31] * 使用动量雷达工具对主题进行精细化研究[31]