纪要涉及的行业或公司 * 日本自民党及日本政府[1][2][4][5][6][7][8] * 日本央行[3][16][17] * 日本企业（泛指）[10][11][12][13] 核心观点和论据 政治局势与选举 * 自民党总裁选举采用完整流程 国会议员票和党员票各占295票 共590票 若首轮无候选人过半则进入第二轮 国会议员票权重增加[1][4] * 高市早苗和小泉进次郎是热门人选 8月民调支持率分别为15.9%和14.6%[5] * 选举过程变数较大 第一轮票数易分散 第二轮决胜投票中自民党内部大佬的协商对结果影响更大[7][8] * 石破茂辞职背景是2025年7月20日自民党在参议院选举中失利 执政联盟未获过半数席位 为过去10至15年中席位最少的一次[2] 经济政策与改革主张 * 高市早苗是安倍经济学继承者 偏好货币宽松和财政扩张 但近期已边际弱化激进立场[1][9] * 小泉进次郎关注结构性改革 主张放松解雇管制 提高劳动力市场灵活性[1][10][13] * 石破茂主张财政健全化 反对减税 支持货币政策正常化（加息）[1][14] * 新任首相在财政领域可能采取边际小幅放松（如降汽油税、下调消费税）但因国债占名义GDP比率高达250%-260% 大幅刺激存在降级风险[16] * 货币政策方面 加息速度可能放缓但降息几乎不可能 因当前政策利率0.5%而通胀约3%[16] 市场影响与预期 * 石破辞职给日本资本市场带来上行压力 日经指数当天上涨1.45% 日元汇率回到148左右 日债长端利率上行[14][15] * 选举期间市场面临日股上行、日元贬值和日债长端利率上行三种压力 短期内可能持续[3][15] * 资本市场对小泉进次郎的改革政策持欢迎态度 因其追求效率化和合理化[13] 企业运营与劳动力市场 * 日本企业应对危机时不裁员 但减少奖金和延长工时 导致灵活性较低[11] * 解雇正式员工需满足四个条件：裁员必要性、已尽力避免、人员选择合理、手续妥当（含补偿）[12] * 日本企业灵活性低与美国企业形成对比 后者通过裁员保证高工资 随景气调整人员配置[11] 宏观经济数据与央行政策 * 日本4-6月实际GDP增速约1%-2% 名义GDP增速达4.9% 反映消费改善 通胀对名义GDP和企业财报产生积极影响[18][19] * 日本央行短期内加息可能性较低 或将等待年底或明年初观察工资数据对通胀的影响 并避免新首相上任初期即实施加息[3][17] 其他重要内容 * 日本劳动力市场传统终身雇佣制虽带来稳定但也缺乏灵活性[10] * 若美国关税导致汽车公司内部消耗成本而抑制涨薪 将影响整体产业链涨薪 可能打断涨薪涨价势头使日本再陷通缩[17]