行业与公司 * 纪要涉及的行业为固态电池材料行业，核心公司包括电池制造商（宁德时代、比亚迪）、材料供应商（赣锋锂业、光华科技、恩捷股份、贝特瑞、璞泰来等）以及下游车企 [2][9][15][16] 核心观点与论据 固态电池优势与核心技术 * 固态电池相较于传统液态锂电池具有三大优势：安全性更高（全固态电解质热分解温度高，降低热失控风险）、能量密度更高（可适配高比能正负极材料如锂金属电极）、系统集成更简化（无需隔膜，内部串联结构可降低成本）[2][3][4][5] * 核心技术变化在于电解质从液态变为固态，主要技术路线包括硫化物和氧化物，其中硫化物路线更为主流，应用企业更多 [3][10][11] * 硫化物全固态电池中，硫化锂是核心材料，其在材料体系中重量占比超过40%，成本占比达80% [4][12] 政策支持与市场预期 * 国家及地方政策积极推动，工信部提出到2027年打造3-5家全球龙头企业，上海、广东等地也明确了发展时间节点和产业集群目标，形成立体化支持体系 [2][6] * 预计到2027年固态电池出货量将达到18G瓦，2028年接近翻倍增长至30G瓦，众多企业产能规划集中在未来几年，2027年前后或迎来爆发性增长 [2][7] * 下游产业信心充足，大部分头部车企计划在2025年至2030年期间推出搭载全固态电池的电动汽车 [2][8] 企业布局与产能规划 * 头部电池企业如宁德时代规划2025年产能为10-15G瓦，比亚迪规划产能超过8G瓦，第二梯队企业如蔚蓝、青桃等也计划超过5G瓦产能 [9] * 硫化锂材料领域，赣锋锂业已于2022年建成首条生产线，2024年扩张产能，产品纯度达99.9%，向20多家客户供货；光华科技具备300吨相关产能；恩捷股份子公司完成百吨级中试产线建设 [15] * 氧化物路线方面，贝特瑞和璞泰来已经实现规模量产和出货，上海洗霸、赣锋锂业、当升科技等企业同时布局硫化物和氧化物两条路线 [16] 材料工艺与竞争格局 * 硫化锂生产工艺中，碳热还原工艺在成本上具有优势，而水合肼还原和分解工艺在原料成本和安全性能方面实现了较好平衡，未来更可能被大规模生产采用 [13][14] * 聚合物电解质材料加工性能良好但电化学性能相对较弱，应用相对有限，硫酸盐类与氧酸盐类更可能成为主流方向 [17] * 投资者应重点关注两类公司：技术或成本优势突出的公司，以及与下游客户绑定紧密且布局时间较早的公司 [18] 其他重要内容 * 到2027年，假设装车3,000辆全固态电池，对应产生的硫化锂原料需求约为100到200吨 [12] * 日韩企业多选择硫化物路线，欧美企业则偏向氧化物及少量聚合物产品，国内头部企业选择硫化物路线较多 [11]