纪要涉及的行业和公司 * 行业涉及人工智能芯片设计制造、云计算服务、数据中心基础设施（液冷、服务器）[1][2][11] * 核心公司为阿里巴巴集团（自研AI芯片、云业务）[1][2] * 其他提及公司包括英伟达（产品对标）、寒武纪、海光信息、字节跳动、以及互联网公司B与T[1][3][4][9] 核心观点和论据 * 阿里巴巴正在自研一款面向AI推理的芯片，由中国大陆企业代工，旨在实现自主可控的产业链并提升高端算力[1][2] * 该自研AI芯片性能对标英伟达H100，其纸面算力可能达到H100的1.5倍到2倍（H100的FP16稀疏矩阵算力约为1,000T Flops，稠密矩阵算力约为670T Flops）[1][3] * 阿里集团推理需求持续强劲增长，截至2025年8月，整个集团消耗约12万亿TOKEN，其中云业务百联平台8月消耗约1.5万亿TOKEN，环比7月增长接近20%[1][7] * 阿里云业务2025年预计收入为1,500亿元，2026年预计保持微增态势，推理需求是核心驱动力[1][8] * AI发展推动推理芯片需求呈指数级增长，需求比例正从早期的训练与推理9:1向1:9转变[1][10] 其他重要但可能被忽略的内容 * 自研AI芯片面临两大挑战：后道IP和量产的经济性问题，以及获得先进制程产能的困难（次一级节点可满足需求）[5] * 阿里自研芯片对寒武纪和海光影响有限，因阿里采购量相对字节跳动较少且主要用自研芯片，寒武纪依赖字节跳动，海光面向地方市场[9] * 国内其他互联网公司（B公司和T公司）也在进行AI芯片研发，B公司有上千人团队，T公司硬件团队已解散但软件部分保留[4] * 自研芯片国产化生产将显著提升对液冷散热解决方案的需求（因工艺迁移导致功耗和散热要求增加），并带来服务器配套（如交换机及IC）的增量，具体标的包括思泉、浙新材、益米康、数据港及浪潮华擎等服务器供应商[11]