行业与公司 * 纪要涉及的行业覆盖亚太地区及新兴市场的多个行业 包括金融 能源 通信服务 信息技术 非必需消费品 必需消费品 医疗保健 房地产 公用事业 工业和材料业[1][3][15] * 纪要分析的公司超过1,391家 涵盖多个市场 包括中国 日本 韩国 台湾 香港 印度 澳大利亚 新加坡 东盟新兴市场 拉丁美洲以及东欧 中东和非洲[2][4][17] 核心观点与论据 * 六月季度业绩改善 亚太除日本/新兴市场公司净4个百分点业绩超预期 但净5个百分点公司12个月共识盈利预期被下调 日本表现强劲 净15%业绩超预期且净14%公司预期共识盈利上调[2] * 按市场划分 仅日本 中国和东欧中东非洲获分析师标记为共识上调 其他市场预期下调 按行业划分 金融 能源和通信服务业绩/指引最强 而必需消费品 非必需消费品 信息技术和材料业落后[3] * MSCI中国盈利修正广度自2021年中以来首次转正 日本修正情况在四月至七月显著下调后于八月改善 MSCI新兴市场2025/26年盈利增长预期为6%和8% 日本为1%和5% 考虑美元走弱带来的汇率逆风[1][5][43] * 汇总盈利预估修正仍为负值 但二阶导数显示改善 MSCI新兴市场盈利修正广度3个月移动平均为-2.8% 较2022年以来-5%至-7%的范围有所改善[43] 其他重要内容 * 公司筛选基于分析师对业绩/指引将如何影响12个月共识的预期 列出四种屏幕 最佳表现(超预期+上调预期 增持评级) 艰难处境(不及预期+下调预期 减持/中性评级) 轧空潜力(高沽空但获上调) 获利了结风险(高短期动量但面临下调)[4] * 亚太除日本/新兴市场943份业绩反应报告中 36%业绩超预期 32%低于预期 但净-5个百分点业绩预期12个月共识下调 通信服务 金融 能源为"超预期/上调" 医疗保健和材料为"超预期/下调" 信息技术 非必需消费品 必需消费品和公用事业为"不及预期/下调"[15][16] * 日本448份报告显示净15个百分点业绩超预期(42%超预期 26%不及预期) 且净14个百分点公司共识需上调(31%上调 16%下调) 房地产 金融 医疗保健 非必需消费品和工业为"超预期/上调" 材料和能源为"符合预期/不变" 信息技术为"超预期/下调"[24] * 按市场表现 中国和东欧中东非洲为"超预期/上调" 香港 韩国 印度和拉丁美洲为"符合预期/下调" 台湾 新加坡和东盟新兴市场国家为"不及预期/下调"[17][20] * 列出多个市场的具体公司示例 包括其 ticker 公司名称 市场 行业 评级 分析师 最新股价 目标价上行空间 预期对12个月共识的影响以及业绩与共识对比[29][30][32][33][34][37][39][41]