财务数据和关键指标变化 - 2025财年总收入9.86亿美元，超出预期1100万美元，调整后每股收益1.54美元，超出预期0.11美元 [14] - 第四季度净收入2.58亿美元，环比增长1%，同比下降主要由于合同续签导致的分成费用增加 [14] - 调整后EBITDA 7100万美元，利润率27.6%，超出预期 [15] - 自由现金流1.81亿美元，转换率69%，同比下降4800万美元 [19] - 2026财年收入指引9.4-10亿美元，调整后EBITDA 2.3-2.45亿美元，调整后EPS 1.33-1.43美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 供应链服务部门表现超预期，总管理费增长3%，关键品类如医疗外科、药房、食品和采购服务均实现增长 [16] - 数字供应链业务增长15%，供应链共同管理业务增长17% [17] - 绩效服务部门咨询业务签署四项大型合同，预计2026财年实现25%以上增长 [62] - 企业许可收入同比下降，预计2026财年触底 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 药房和食品组合成为GPO业务关键差异化因素，吸引非Premier会员 [11] - 临床决策支持业务通过收购Illumicare扩大市场覆盖 [10] - 生命科学业务表现符合预期，预计将成为未来增长点 [107] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过收购Illumicare增强临床决策支持能力，预计每出院患者节省100美元 [46] - 咨询业务转型成功，新增10名高级领导，计划再招聘20人 [88] - 完成2亿美元加速股票回购计划，总回购达8亿美元 [15] - 2026财年运营费用减少4000万美元，部分重新投入高增长领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医院和卫生系统面临日益增长的财务压力，加速对价值型战略支持的需求 [7] - 报销不确定性、成本压力和潜在关税影响推动会员寻求利润率改善方案 [11] - 预计2027财年关键财务指标恢复正增长 [80] - 关税影响目前有限，但团队持续努力最小化潜在影响 [70] 其他重要信息 - 已完成Contigo Health业务的剥离和过渡 [13] - 税务应收协议(TRA)终止支付每年约1亿美元，自2025年7月起不再影响现金流 [21] - Illumicare业务预计2026财年收入800-1000万美元，盈亏平衡 [49] 问答环节所有的提问和回答 供应链服务客户购买行为 - 未观察到因关税导致的显著提前购买行为 [26] 咨询业务增长驱动因素 - 市场压力和管理层变动共同推动，新签四项大型合同 [28][29][30] 管理费分成更新进度 - 剩余20%合同预计2026财年完成，分成比例将稳定在60%中高位 [35][38] Illumicare收购细节 - 预计每出院节省100美元，10倍投资回报率 [46][49] 咨询业务规模 - 当前规模5000万-1亿美元，预计2026财年增长25%以上 [61][62] 自由现金流指引 - 包含TRA终止的1亿美元正面影响，但被一次性项目抵消 [66][67] 2027财年增长驱动因素 - 软件业务复苏、咨询持续增长、供应链数字化和共同管理业务双位数增长 [78][79][80] 咨询与顾问服务区别 - 术语可互换，涵盖收入优化、临床交付、劳动力优化等综合转型服务 [104][105][106]