行业与公司概述 - 公司：The Real Brokerage (REAX)，一家成立于2014年的房地产科技公司，主营业务为房地产经纪，提供AI驱动的技术平台[2][3] - 行业：美国房地产经纪行业，市场规模约1000亿美元年佣金收入，美国有150万经纪人，加拿大16万[6][7] 核心业务模式 1. 经纪人平台 - 提供高佣金分成（经纪人保留85%佣金，年上限1.2万美元后保留100%）[19] - 通过私有软件Rezent实现全流程自动化，单笔交易处理仅需2-3分钟（传统经纪需2-3小时）[25][26] - 无实体办公室，降低运营成本（1名员工支持87名经纪人，传统经纪为1:20）[33] 2. 技术优势 - 核心平台Rezent整合CRM、合同签署、实时业务仪表盘，支持移动端操作[21] - AI助手LEO Copilot处理28%的客服呼叫（2025年Q2数据），提升效率[28][29] - 技术研发投入：Q2研发费用400万美元，年化约1500万美元[44] 3. 高利润附加服务 - 抵押贷款（毛利率40-50%）和产权服务（毛利率80%+），当前渗透率分别为1%和4%[34][35] - 金融科技产品RealWallet：3600名活跃用户，存款余额1500万美元，加拿大信贷额度400万美元，年化收入超100万美元[39][40] 增长驱动因素 - 经纪人增长：LTM收入16亿美元，较2022年Q2增长6倍（同期行业下滑25%）[14] - 私有标签计划：15%的新经纪人通过该计划加入，允许保留原有品牌[17][60] - 文化吸引力：50%经纪人为公司股东，强调协作而非竞争[31][32] 战略与未来计划 - AI与消费者产品：开发客户端AI工具LEO，整合Fly Homes的房产搜索技术，优化购房体验[36][37] - 市场扩张：瞄准碎片化市场（当前市占率<2%），目标高产能经纪团队[9][65] - 宏观应对：适应高利率环境，预计市场触底回升（美国现房销售处于历史低谷）[75][76] 风险与挑战 - 附加服务渗透率低，需提升抵押贷款和产权服务的协同效应[54][55] - 行业竞争激烈，传统经纪商技术投入增加[43][46] 关键数据摘要 | 指标 | 数值/比例 | 来源 | |---------------------|------------------------|-----------| | 行业年佣金规模 | 1000亿美元 | [7] | | 经纪人分成比例 | 85%（上限1.2万美元/年）| [19] | | LEO Copilot处理呼叫 | 28%（Q2） | [28] | | 抵押/产权渗透率 | 1%/4% | [35][54] | | RealWallet存款余额 | 1500万美元 | [39] | 注：所有数据均来自电话会议记录原文，未进行额外推测或补充。