Zeta Global (ZETA) FY 电话会议纪要分析 公司概况 - 公司名称：Zeta Global (ZETA) [1] - 会议时间：2025年8月12日 [1] - 参会高管：联合创始人兼CEO David Steinberg [2] 财务表现 - Q2业绩表现强劲：35%增长，26-27%有机增长，52% EBITDA增长，69%自由现金流增长 [6] - 连续16个季度超预期并上调指引 [16] - 2028年计划：收入达到21亿美元，25%运营利润率，65% EBITDA转换为自由现金流 [38] - 现金转换率创历史新高 [47] - 上调指引2100万美元 [11] - 完成2年1亿美元回购计划仅用6个月，宣布新增2亿美元回购 [11] 业务亮点 竞争优势 - 2017年战略转型：将AI原生嵌入应用层 [14] - 能为客户降低50%的获客、留存和变现成本 [15] - 拥有400+AI代理在工作，已实现3个代理协同工作流程 [20] - 独特的多渠道归因能力：能追踪用户在Meta、CTV等平台的完整旅程 [24][25] 客户结构 - 90%以上收入来自合作至少1年的客户 [16] - 567个规模化客户，年营销支出超过1000亿美元 [34] - 目前仅占客户钱包份额1.25%，目标提升至5-10% [34] 业务板块 1. 大型代理控股公司业务： - 能帮助客户减少数千名员工 [19] - 平台业务占比从72%提升至75%，降低COGS 200bps [28][32] 2. 独立代理业务： - 采用全平台化、白标模式 [43][44] - 付款条件更好，DSO更低 [46] 3. OneZeta计划： - 聚焦客户获取、留存和变现三大用例 [51] - 使用多用例的客户NPS和留存率最高 [52] - 新增用例可带来6-7倍收入乘数效应 [55][56] 行业趋势 - 行业平均增长10%，Zeta增长中位数35% [15] - 营销效率成为企业优先考虑因素 [15] - 企业正在用自动化和AI替代人力 [18] - 当前通胀率2.7%，宏观环境稳定 [62][63] 运营指标 - 销售团队170人，Q2驱动3.08亿美元收入 [77] - 销售生产力创历史新高 [77] - 近期高管招聘： - Ed C：前麦肯锡全球CMO实践负责人 [53] - Nate Johannes：前Meta LAMA平台构建者 [79] - Pam Lord：前Oracle数据营销云负责人 [79] 品牌建设 - Zeta Live活动： - 2025年将有Tom Brady和Serena Williams等嘉宾 [68][70] - 预计吸引超过1000亿美元营销决策者支出 [70] - 去年成为公司历史上最大渠道驱动因素 [70] - 品牌认知演进路径：从"Zeta Who"到"Y Zeta"，目标达到"Zeta Now" [71][72] 其他事项 - 面临来自新泽西律师的无根据诉讼，公司已提出反诉 [65] - 2024年业务增速快于2023年，2023年快于2022年 [64] - 公司用96%的自由现金流回购股票 [48]