财务数据和关键指标变化 - 第二季度高速数据(HSD)收入同比下降0.2%至1.048亿美元，总营收同比下降9.2%至1.442亿美元，主要因视频和电话业务收入分别下降39.9%和10.3% [8][13] - 调整后EBITDA同比增长0.4%至7030万美元，EBITDA利润率提升至48.8%，主要受益于视频业务重组带来的成本下降 [8][13] - ARPU创历史新高，同比增长4.9%至75.3美元，主要受6月1日提价及高速套餐需求推动（76%新用户选择500Mbps以上套餐，同比提升4%） [10] - 期末现金余额3180万美元，总债务10.5亿美元，杠杆率3.5倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频业务持续萎缩，用户数同比下降40.6%至4.25万，公司正转向YouTube TV合作 [11] - 绿色市场(Greenfield)新增1.55万家庭覆盖，总覆盖达9.11万家庭，渗透率保持16% [7][8] - 边缘扩展(Edge Out)市场表现强劲：2025年新增3500家庭覆盖（总5000户），渗透率28%；2024年渗透率45.8%；2023年渗透率稳定在31.4% [9] - HSD用户净流失3900户，但绿色市场净增2300户，边缘市场净增1100户，部分抵消传统市场流失 [9] 公司战略和发展方向 - 宣布与Digital Bridge和Crestview Partners达成收购协议，每股现金对价5.2美元（较5/2/2024前股价溢价37.2%），企业价值约15亿美元 [5] - 继续推进光纤到户(FTTH)扩张战略，重点布局中佛罗里达、密歇根等绿色市场，强调高性价比套餐（无数据上限、无合约）的市场吸引力 [7][10] - 资本开支聚焦扩张：绿色市场投入1410万美元，边缘市场430万美元，商业服务220万美元，全年绿色市场预算维持6000-7000万美元 [15] 管理层评论 - 预计收购交易将于2025年底或2026年初完成，需股东和监管批准 [5] - 通过简化定价策略（含价格锁定选项）改善用户动态，接近净增转正拐点 [10] - 视频业务成本下降释放资源，支持光纤扩张投入 [11][14] 问答环节 问题1: 收购后业务扩张计划 [18] - 答复：当前重点为完成交易审批，未来战略由收购方主导 [19] 问题2: 交易时间表及监管风险 [20] - 答复：预计2025年底或2026年Q1完成，暂无已知监管障碍 [20] 问题3: 战略评估过程及估值逻辑 [22] - 答复：特别委员会进行独立评估，详情见后续代理文件 [22][23] 问题4: 资本开支计划是否延续 [24] - 答复：2025年扩张预算保持不变 [24] 问题5: 光纤覆盖占比 [25] - 答复：绿色市场9.11万家庭全部为FTTH，传统市场部分覆盖 [25]