行业与公司 - 行业：光伏行业[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18] - 公司：通威、协鑫、大权、新特、艾旭、龙基、阳光德业、海博、艾永国、古德威等[16][17][18] 核心观点与论据 政策与行业动态 - 政府加强对光伏行业低价竞争的整治，从强调行业自律转向依法依规干预，推动落后产能退出[1][3][4][5] - 2024年光伏制造行业发布新规范，2025年标准将进一步趋严，旨在通过提高行业标准、限制开工率和推动存量产能收并购，有效控制产能和产量[1][7][8] - 政策端支持光伏行业，包括出口退税调整（从13%降至9%，近期提议全面取消）和期货工具应用[10] - 需求侧推出光伏治沙、绿电直联、零碳园区及光伏制氢等新举措，预计“十五五”期间增加253GW装机规模（每年50GW增量），绿氢领域可能增加200-300GW装机规模[2][11] 价格与市场表现 - 2024年光伏组件价格受底部约束，协会报出指导价格，硅料价格从37,000元涨至41,000-42,000元，但约束力不强[9] - 2025年限价措施更严格，硅料价格从3万出头涨至47,000元，下游各环节有序上涨（硅片1.2-1.25元，电池片约0.27元，组件逼近0.7元）[9] - 光伏及储能行业当前市场表现符合或超出预期，储能公司如阳光德业、海博、艾永国、古德威等在二三季度业绩表现突出[17][18] 企业行为与行业整合 - 企业积极参与反内卷，主动提出硅料收并购方案，约束底部价格，价格涨幅较上次更快[1][6] - 企业行动更加务实，如Vivo收购并购方案进展顺利，计划保留11家左右企业，收购6-7家其他企业，目标范围为70至120万吨[6] 其他重要内容 行业挑战与改革 - 光伏行业的反内卷改革是市场化改革，方向正确但可能面临执行挑战，必要时可能采取更强硬手段[13] - 光伏作为中国制造的重要名片，在国家层面得到高度关注，结构性改革重视产能出清[13][14] 投资建议 - 投资布局分为三条线：硅料板块（通威、协鑫等）、电池组件板块（艾旭、龙基等）、储能板块（阳光德业、海博等）[16] - 储能板块虽与光伏反内卷无直接关系，但资金属性相同，有望受益于光伏贝塔修复[16][18] 未来关键节点 - 下一个关键节点是9月底前收并购方案最终过程，8月份可能有更高层面的新发言或增量事件[15]