行业与公司 * 行业聚焦计算机行业中的Agent技术（数字员工）及AI应用领域[1][2][6] * 公司涉及通用型Agent企业（金山、腾讯、阿里复兴）、企业级应用（金蝶、汉德、鼎捷）、垂直领域（北森、科锐国际、CCF卓翼、讯飞、金桥）[4][11][12] * 阿里产业链为核心关注对象，包括亚信科技等生态链公司[1][5][12] --- 技术发展路径与核心观点 * 技术三阶段：生成式AI（如美图、快手）→ Agentic AI（数字员工）→ Physical AI，当前生成式AI已落地[1][6] * 核心要素：记忆、规划、工具调用、执行能力，多智能体（Multi-Agent）因大模型能力提升实现高效协作[6] * 替代逻辑：白领工作优先被替代（如编程、金融、法律），高薪岗位（如程序员年薪40万元）和高容错率场景（如代码测试）更易落地[3][7][10] --- 应用场景与市场潜力 * 编程领域：AI完成大部分代码已成趋势（OpenAI、Anthropic预测2025年实现），市场规模达4000-5000亿元[7][10] * 金融领域：银行/证券行业传统操作被替代（如阿尔法派），人力资源管理（招聘/简历匹配）容错率高[8] * 客服与营销：售前/售后全环节快速渗透，市场空间=从业人数×薪酬×替换率，2025-2026年将加速数据分析应用[9] * 其他垂直场景：教育（粉笔）、法律（三季度推新品）、人力资源（北森、科锐国际）[4][8][11] --- 投资建议与行业展望 * 投资标的： - 通用型：金山、腾讯、阿里复兴、合合万兴 - ToB企业级：金蝶、汉德、鼎捷 - 垂直领域：CCF卓翼（编程）、北森/科瑞（HR）、讯飞/金桥（教育/法律）[4][11][12] * 产业链机会：阿里生态链（硬件/模型/生态全布局）为核心，推荐"阿里花开五朵"策略[1][5][12] * 行业趋势：计算机行业从需求驱动转向Agent技术驱动，虽盈利难但潜力大，需关注整体投资节奏[2][13] --- 关键数据与细节 * 程序员年薪40万元，国内外水平相当[7] * AI编程市场规模4000-5000亿元[7] * 2025-2026年为AI Agent全面加速期[9]