财务数据和关键指标变化 - 集团收入同比增长6% 其中发动机业务增长11% 结构业务增长3% [8][9] - 营业利润增长29%至3 1亿英镑 主要受益于收入增长和转型计划 [8] - 自由现金流改善9100万英镑 主要由于盈利增加和重组成本降低 [4][23] - 发动机业务营业利润增长26%至2 61亿英镑 利润率提升400个基点至33 4% [14] - 结构业务营业利润增长32%至6300万英镑 利润率提升200个基点至6 7% [18] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机业务 - 收入增长11% 其中售后市场增长15% 原始设备增长7% [11] - RRSP收入增长25% 其中可变对价增长17%至1 82亿英镑 [12] - 获得多项新合同 包括与Ariane集团的关键部件供应协议 [13] - 受美国关税影响 维修业务收入持平 [13] 结构业务 - 国防业务收入增长10% 民用业务持平 [16] - 国防业务85%的合同已完成可持续重新定价 比计划提前6个月 [5][16] - 获得Archer电动垂直起降平台电气系统和机翼结构合同 [15] - 退出低利润率业务 对利润率提升产生积极影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 民用航空市场积压订单达8-9年 宽体飞机订单尤其强劲 [34] - 国防市场需求显著增长 欧洲和北约支出承诺增加 [2][35] - 飞行小时数预计以6%的速度增长 推动售后市场发展 [35] - 欧洲F-35机队规模扩大 台风和鹰狮等欧洲平台产量增加 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于三大增长杠杆：现有平台增长、新目标机会扩张、参与未来飞行技术 [40][41] - 增材制造技术取得突破 已获得GTF风扇壳体安装环认证 [51] - 转型计划接近完成 工厂数量从52家减少到32家 [48] - 2029年目标包括高个位数收入增长至50亿英镑 营业利润12亿英镑以上 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业供应链问题持续存在 但公司表现仍强劲 [1][10] - 对实现全年指引和五年目标充满信心 [3][54] - 预计2025年将产生1亿英镑以上的自由现金流 2029年目标为6亿英镑 [54][56] - 增材制造技术需求旺盛 正在加速认证和工业化进程 [51][91] 其他重要信息 - 安全表现持续改善 事故率降低14% [5] - 客户质量问题减少22% 生产率提高3个百分点 [5] - 成功缓解美国关税影响 约11亿英镑收入受影响 [19] - 中期股息增长20%至每股2 4便士 [22] 问答环节所有的提问和回答 关于结构业务战略定位 - 管理层表示目前专注于释放业务潜力 但始终保持开放态度评估价值创造机会 [60][61] 发动机维修业务关税影响 - 已实施临时保税进口流程缓解影响 预计下半年业务将恢复增长 [65][66] 2026年现金流展望 - 预计将继续增长 重组成本将基本消失 PMI成本将持续到2027年 [74][75] A350生产挑战 - 公司已做好准备支持空客从当前低于6架增至12架的生产计划 [80][81] 发动机业务季节性 - 确认上半年通常表现较强 但维持全年利润率超过32%的指引 [96] RSP风险评估 - 由于发动机可靠性提高 风险评估金额每年自然增长 [98] CFM56和GE90发动机 - 公司定期评估RSP收入 目前维持现有指引 [106][107] A330项目 - 公司在该项目上每架飞机约100万英镑 但整体规模较小 [109]