财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为5.24亿美元 调整后EBITDA为2.14亿美元 均超出此前指引 主要受益于有利汇率和费用时间差 [15] - 按有机恒定汇率计算且调整学术日历变动后 第二季度收入同比增长8% 调整后EBITDA增长13% [16] - 第二季度净利润为9700万美元 每股收益0.65美元 调整后净利润1.18亿美元 调整后每股收益0.79美元 [16] - 2025年前六个月收入与调整后EBITDA同比增长9%与17% [17] - 公司上调2025全年收入指引中点5500万美元 调整后EBITDA指引中点1600万美元 反映汇率改善 [7][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥市场新注册人数同比增长6% 总注册人数增长7% 在线成人教育项目表现突出 [17] - 调整学术日历后 墨西哥第二季度收入增长9% 调整后EBITDA增长19% [18] - 墨西哥前六个月收入增长10% 其中7%来自注册人数增长 3%来自价格组合 调整后EBITDA增长20% [18] - 秘鲁市场总注册人数增长6% 主要来自年轻学生与在线成人项目 第二季度收入增长7% 调整后EBITDA增长9% [19] - 秘鲁前六个月收入增长7% 调整后EBITDA增长10% 利润率提升111个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥经济展现韧性 通胀受控 央行持续降息 预计2026年GDP增长将改善 [9] - 秘鲁经济连续14个月扩张 前六个月GDP增长3.1% 受益于自然资源丰富 通胀稳定与低利率环境 [10] - 公司在墨西哥与秘鲁新建两个校区 分别位于蒙特雷与利马东部 预计2026-2027年再新增两个校区 [8][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括扩大学术组合 提升数字产品服务成人学生 通过新校区拓展高增长区域 [25] - 墨西哥UVM品牌获得最高级别七年期认证 秘鲁UPC品牌在2025泰晤士高等教育影响力排名中位列全国第一 [11][12] - 资本支出占收入比例将从2-3%提升至5%左右 支持每年6%以上注册人数增长与8-10%收入增长 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球环境复杂 公司业务模式展现韧性 对两国高等教育需求增长保持信心 [11] - 中产阶级扩张 高等教育参与率提升与有利监管环境强化墨西哥与秘鲁市场的长期吸引力 [26] - 预计2025年调整后EBITDA利润率将扩大150个基点 主要来自收入增长 墨西哥校区整合与企业费用降低 [23] 其他重要信息 - 截至6月底公司持有1.35亿美元现金与1.16亿美元总债务 净现金头寸1900万美元 [20] - 前六个月完成7100万美元股票回购 计划下半年继续向股东返还超额资本 [20] - 预计2025年调整后EBITDA转换为自由现金流比率约为50% [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥秋季入学申请趋势 - 目前主要入学周期过半 成人教育项目6-7月注册增长高个位数 传统本科生注册进展顺利但尚未完成 [29][30] 问题: 第二季度收入超预期原因 - 超出指引的2000万美元中 1800万美元来自墨西哥比索升值带来的汇率收益 200万美元来自运营超预期 [32][33] 问题: 秘鲁在线教育发展 - 秘鲁在线业务起步晚于墨西哥但增长迅速 已推出全部计划项目 成人学生需求强劲 预计将复制墨西哥成功路径 [37] 问题: 新校区规划与资本支出 - 2025年下半年开设两个新校区 2026-2027年再增两个 长期储备多个优质选址 成熟校区IRR表现优异 [38][39] - 资本支出将从占收入2-3%升至5% 支持每年6%以上注册人数增长 新增校区可能使资本支出升至6-7% [40][41]