财务数据和关键指标变化 - Q2营收达9 7亿美元 同比增长7% 有机增长4% 所有业务板块均实现增长 [7] - 营业利润增长超过有机销售增长率的两倍 营业利润率提升100个基点(排除并购影响) [7] - 调整后EPS增长10% 若排除WorldVerlin剥离影响则增长16% [7] - 自由现金流增至2 14亿美元 自由现金流利润率达14% [8][9] - 年内回购5亿美元股票 加权平均股数减少3% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 工业流程(IP) - 订单增长22% 主要来自Gulps Pumps和Svanohoi Svanohoi前六个月订单近2亿美元 已超过其2024全年营收 [10] - 营收有机增长5% 利润率提升100个基点至近22% [13][14] 连接与控制(CCT) - 订单有机增长9% 总订单增长36% 主要受益于国防和商业航空领域 [11] - 营收有机增长4% 利润率提升270个基点(排除并购稀释) [13][15] 运动技术(MT) - 摩擦业务赢得49个新电动平台订单 客户包括比亚迪、奔驰等 [12] - 摩擦OE有机增长7% 超越全球汽车生产增速500个基点 利润率提升140个基点 [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国汽车市场表现突出 欧洲和北美市场下滑但公司仍实现超额增长 [43] - 中东和澳大利亚能源项目获得重大订单 包括全球最大LNG田项目 [10] - 国防领域持续强势 获得Abrams坦克等关键平台订单 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大价值创造支柱：有机增长与利润率扩张、并购复合增长 [6] - 2030年目标：有机收入增长超5% 年均总增长约10% 利润率达23% [22] - 创新重点包括Geopolymer刹车材料、高压燃油泵等专利技术 [19][20] - 并购策略聚焦2-4亿美元规模标的 已完成Kesaria等三笔交易 [21][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上调2025年调整后EPS指引至6 45美元(中值) 相当于10%增长 [16] - 预计全年自由现金流接近5亿美元 [8] - 关税影响从5000万美元下调至2500万美元 已通过定价和生产力措施完全抵消 [32][122] - 汽车市场预计全年产量约9000万辆 基本持平 [42] 其他重要信息 - 订单出货比为1 1 未交货订单达20亿美元 同比增长34% [13] - 新推出的Vidar电机已获100万美元订单并开始发货 [21] - Svanohoi的营运资本仅占销售额9% 成为效率标杆 [29] 问答环节所有的提问和回答 资本支出与项目延迟 - 订单漏斗仍保持高位 仅少数项目出现延期 主要驱动来自市场份额提升 [39][40] - IP业务项目订单占比从40%提升至58% 但通过执行效率抵消了利润率压力 [100] 汽车市场展望 - 中国地区表现强劲 在欧洲和北美均实现超额增长 覆盖所有动力类型 [43] - 摩擦业务在三大区域均跑赢市场 中国团队完成150次工艺验证 [18] 并购与整合进展 - Svanohoi和Kesaria超预期 预计每年带来约100个基点利润率改善 [89][90] - 并购目标规模集中在2-4亿美元 与已完成交易体量相当 [82] 细分业务表现 - CCT业务70%增量利润率来自定价策略和自动化项目 [113][115] - MT业务受美元走弱影响 外汇交易成本造成100个基点利润率压力 [56] 定价与成本管理 - 战略定价已覆盖通胀和关税影响 二季度价格成本差为正 [122] - 连接器业务订单创历史次高 连续两季度双位数增长 [103]