财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总营收达3.825亿美元，同比增长13%（GAAP基础）和12.5%（固定汇率基础），超出预期范围上限[7][8] - 非GAAP营业利润率同比增长109个基点至21.2%，创公司上市以来最高记录[9] - 非GAAP每股收益增长10%至1.01美元，自由现金流达7000万美元，同比增长20%[9] - 2025年全年营收指引上调至10-11%同比增长（GAAP基础），固定汇率增长预期为9.7%-10.6%[36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管业务收入增长10%，内窥镜业务增长81%[26] - 心脏介入产品销售额增长23%（有机增长10%），外周介入产品和定制手术解决方案产品均增长6%[27][28] - OEM产品销售额增长4%，美国OEM客户销售额实现两位数增长[28] - 收购业务（包括BioLife）贡献约1960万美元收入[27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额增长17%（固定汇率基础），有机增长10%，超出预期30个基点[29][30] - 国际市场增长7%（有机增长2%），亚太地区超预期，EMEA符合预期[30] - 中国市场销售额下降6%，主要受宏观经济环境影响[31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对BioLife的1.2亿美元收购，补充止血产品线，拓展3.5亿美元潜在市场[10][11] - 任命Martha Aronson为新任CEO，10月3日生效，创始人Fred Lampropoulos将继续担任董事会主席[12][13] - Rhapsody CIE商业化策略聚焦高端定价，已获CMS批准住院患者新增技术附加支付（NTAP）[17][18] - 针对门诊患者报销策略调整，预计TPT附加支付申请结果将于12月公布[23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球宏观经济环境不确定，团队执行良好，对实现2025年目标充满信心[9][10] - 关税政策仍存在不确定性，2025年指引中考虑了700万至2630万美元的潜在影响[41][42] - 维持2026年底前三年期持续增长计划（CGI）目标不变[42][125] - Rhapsody CIE长期市场预期未变，仅报销时间推迟六个月[25][58] 其他重要信息 - 预计2025年资本支出9000万至1亿美元，维持至少1.5亿美元自由现金流目标[43] - 截至6月30日现金余额3.418亿美元，净杠杆率1.7倍[35] - 三季度营收预期为8.6%-10.5%增长（GAAP基础），有机增长4%-5.6%[44] 问答环节所有的提问和回答 Rhapsody CIE报销问题 - 澄清APC申请与TPT申请的混淆，确认将重新提交TPT申请，截止日期9月1日[48][49] - 管理层对获得TPT批准保持高度信心，强调产品差异化和临床数据优势[54][62] - 门诊报销延迟不影响长期市场预期，住院市场推广按计划进行[104][105] 业务表现 - 心脏介入产品增长强劲源于内部研发和Cook收购的协同效应[94][96] - 中国业务疲软主要归因于宏观经济环境，维持亚太地区低个位数增长预期[75][159] - BioLife产品将通过现有销售网络推广，覆盖心脏和外周手术应用[109][130] 财务指标 - 利润率提升源于销售执行、产品组合优化和定价策略[82][83] - 关税影响从预期的2630万美元下调至700万美元，但低端指引保留原假设[140][142] - 保持债务灵活性，优先考虑战略收购机会[112][167]